绿色金融双周报：智能光伏应用加速布局

绿色金融双周报（2023.09.05-09.19） 智能光伏应用加速布局 前瞻性产业研究 2023年9月20日 证券分析师 陈骁投资咨询资格编号 S1060516070001 chenxiao397@pingan.com.cn 郝博韬投资咨询资格编号 S1060521110001 haobotao973@pingan.com.cn 研究助理 石艺一般证券业务编号 S1060122070019 shiyi262@pingan.com.cn 平安观点： 绿色金融政策动态：智能光伏应用加速布局 本期，绿色金融动态中有三项值得重点关注：其一，9月5日，工信部、财政部印发《电子信息制造业2023—2024年稳增长行动方案》，提出深入实施《智能光伏产业创新发展行动计划（2021—2025年）》，推动“智能光伏+储能”在工业、农业、建筑、交通及新能源汽车等领域创新应用。其二，9月15日，国家发改委、国家能源局印发《电力现货市场基本规则（试行）》的通知，结合“双碳”目标构建适合新能源发展的电力市场体系，助力新型电力系统建设。其三，9月17日，2023中国金融学会绿色金融专业委员会年会在北京举办，会上从金融业务、碳核算、产品和服务、试验区建设、国际合作等方面提出绿色金融发展规划，助力我国实体经济高质量发展。 绿色金融市场跟踪：股、债、基走势不佳，碳交易月内表现冷淡 1）绿色股指普跌，当月跑输沪深300。2）绿色债券二级市场走势不佳。3）绿色基金跑输沪深300，其中环保主题基金跑输输沪深300约2.59个百分点， 纯ESG主题基金跑输沪深300约0.99个百分点，绿色基金总体跑输沪深300 约1.56个百分点。4）全国碳市场价格上涨至75元/吨左右，创历史新高；月内广东等地方市场碳交易保持冷淡，参与者参与意愿较弱。 风险提示： 1）宏观经济超预期下行，影响各类资产风险偏好；2）资本市场波动；3）政策超预期改变，绿色转型让位稳增长；4）地缘政治形势恶化。 行业报 告 行业周 报 证券研究报告 绿色金融市场跟踪 周涨幅（%） （9.15-9.19） 月涨幅（%） （8.31-9.19） 绿色股票 绿色指数均值沪深300指数 绿色指数均值相对沪深300指数 0.00%0.32% -0.32% -2.95%-1.19%-1.76% 中债-绿色债券综合财富(总值)指数 -3.50% -0.16% 绿色 中债-新综合财富(总值)指数 -5.63% -0.35% 债券 绿债相对综合指数 2.12% 0.19% 绿色基金单位净值 -0.25% -2.75% 绿色 沪深300指数 0.32% -1.19% 基金 绿色基金相对沪深300指数 -0.57% -1.56% 正文目录 一、绿色金融政策动态：智能光伏应用加速布局4 1.1两部门印发《电子信息制造业2023—2024年稳增长行动方案》4 1.2国家发改委、国家能源局印发《关于电力现货市场基本规则（试行）》4 1.32023中国金融学会绿色金融专业委员会年会在北京举办4 二、绿色金融市场跟踪：股、债、基走势不佳，碳交易月内表现冷淡4 2.1绿色股指：绿色股指普跌，当月跑输沪深3005 2.2绿色债券：二级市场走势不佳6 2.3绿色基金：绿色基金跑输沪深3007 2.4碳排放权交易：价格趋于稳定，碳交易市场冷淡7 三、风险提示8 图表目录 图表1中证主要“绿色”相关股指5 图表2绿色股指均值与沪深300涨跌幅5 图表3各绿色股指累计超额收益（相对于沪深300）5 图表4中证主要“绿色”相关股指本月涨跌幅6 图表5绿色债券总发行量及同比增速（亿元，%）6 图表6绿色债券净融资额及同比增速（亿元，%）6 图表7绿色债券指数累计涨跌及超额收益（日度）6 图表8绿色基金投资回报收益率及超额收益率（%）7 图表9全国碳价走势（元/吨）8 图表10广东碳市场成交情况8 一、绿色金融政策动态：智能光伏应用加速布局 1.1两部门印发《电子信息制造业2023—2024年稳增长行动方案》 事项：9月5日，工信部、财政部印发《电子信息制造业2023—2024年稳增长行动方案》，提出统筹资源加大锂电、钠电、储能等产业支持力度，加大投资改造力度，推动高端化绿色化智能化发展；深入实施《智能光伏产业创新发展行动计划 （2021—2025年）》，推动“智能光伏+储能”在工业、农业、建筑、交通及新能源汽车等领域创新应用等。 《方案》指出，到2025年，光伏行业智能化水平显著提升，产业技术创新取得突破。新型高效太阳能电池量产化转换效率显著提升，形成完善的硅料、硅片、装备、材料、器件等配套能力。智能光伏产业生态体系建设基本完成，与新一代信息技术融合水平逐步深化。智能制造、绿色制造取得明显进展，智能光伏产品供应能力增强。支撑新型电力系统能力显著增强，智能光伏特色应用领域大幅拓展。智能光伏发电系统建设卓有成效，适应电网性能不断增强。在绿色工业、绿色建筑、绿色交通、绿色农业、乡村振兴及其它新型领域应用规模逐步扩大，形成稳定的商业运营模式，有效满足多场景大规模应用需求。 （资料来源：工信部） 1.2国家发改委、国家能源局印发《关于电力现货市场基本规则（试行）》 事项：9月15日，国家发改委、国家能源局印发《电力现货市场基本规则（试行）》的通知，提出稳妥有序推动新能源参与电力市场，设计适应新能源特性的市场机制，与新能源保障性政策做好衔接；推动分布式发电、负荷聚合商、储能和虚拟电厂等新型经营主体参与交易；加强中长期市场与现货市场的衔接，明确中长期分时交易曲线和交易价格等。 《基本规则》结合“双碳”目标和构建新型电力系统的新形势、新要求，主要进行了三方面制度性设计。一是明确了电力现货市场近期和远期重点任务，从市场规则发布、技术支持系统建设、经营主体培训与规则宣贯、市场运行情况分析、市场风险防控等方面，明确了电力现货市场模拟试运行、结算试运行和正式运行等不同阶段的启动条件和工作内容。二是设置了市场衔接机制章节，对现货与中长期、辅助服务、代理购电、容量补偿的衔接提出了各方达成共识的原则性要求。三是设置了风险防控章节，对市场风险分类提出了防控与处置机制，明确了国家能源局派出机构、省（区、市）有关主管部门和市场运营机构在市场风险防控中的职责分工，提出了市场风险监测以事前、事中为主，市场风险处置以事中、事后为主的风险防控原则。 1.32023中国金融学会绿色金融专业委员会年会在北京举办 （资料来源：国家发改委） 事项：9月17日，2023中国金融学会绿色金融专业委员会年会在北京举办。参会专家认为，绿色金融为我国实体经济高质量发展提供了强大动力，也是我国金融业发展的一个重要亮点。 会上，中国人民银行研究局局长王信出席2023年中国金融学会绿色金融专业委员会年会并致辞。他表示，未来将在以下几个方面继续着力推进绿色金融发展：1）借鉴《G20转型金融框架》，加快发展我国转型金融业务，推出几个重点行业转型金融标准，丰富转型金融产品供给，助力实体经济公正转型。2）参考国际可持续准则理事会、金融稳定委员会（FSB）、碳核算金融联盟（PCAF）等机构推出的标准，组织金融机构开展试点，提高金融机构碳核算和环境信息披露能力，加快推进从自愿披露过渡到强制披露。3）丰富绿色金融产品和服务，推动转型金融创新，加快绿色金融与普惠金融融合发展，为生物多样性保护等领域提供更有针对性的金融产品与工具。4）深入推进绿色金融改革创新试验区建设，及时总结推广试验区有益经验，启动试验区升级扩容。5）继续深化国际合作，加强G20、央行与监管机构绿色金融网络（NGFS）等多边机制和中英、中新等双边机制下的绿色金融国际合作，加大对其他发展中国家能力建设的投入，在国际可持续金融领域提出更多中国方案，贡献中国智慧。 （资料来源：新华社） 二、绿色金融市场跟踪：股、债、基走势不佳，碳交易月内表现冷淡 2.1绿色股指：绿色股指普跌，当月跑输沪深300 我们选取中证指数公司发布的绿色相关指数，并从中剔除了聚焦绿色治理评分的“绿色领先指数”和将盈利纳入考虑的指数“绿色质量指数”，最终选取了绿色投资、绿色能源、绿色电力、绿色城镇、绿色生态这五个指数进行分析，同时选取沪深300指数作为业绩比较基准。 图表1中证主要“绿色”相关股指 指数简称 指数名称 指数代码 基日 发布日期 成分数量 指数简介 绿色投资中证绿色投930956.CSI 资股票指数 2012/06/29 2017/05/26 选取绿色收入占比较高，且无显著环境风险的代表性 65沪深A股作为样本股，反映绿色投资主题公司的整体表现。 绿色能源中证绿色能931733.CSI 源指数 2013/12/31 2021/08/19 在沪深市场中选取50只业务涉及太阳能、风能、水50能、氢能、锂电池等相关行业的上市公司证券作为样本，以反映绿色能源主题上市公司证券的整体表现。 中证绿色电 绿色电力力指数931897.CSI 2017/06/30 2012/12/21 选取业务涉及光伏发电、风电、水电等绿色电力领域50的50只上市公司证券作为指数样本，以反映绿色电力 领域上市公司证券的整体表现。 绿色城镇中证绿色城H30139.CSI 镇指数 2012/06/29 2013/08/26 选取城市园林、水处理、空气净化、土壤修复、固废 100处理、节能照明、新能源汽车等主题中的股票作为样本股，旨在反映这一类股票的整体表现。 绿色生态中证绿色生931800.SZ 2015/12/31 2015/10/21 从沪深市场中选取50只业务涉及清洁能源、电动化 50与氢能化、资源高效利用、污染物治理、环境修复和 态主题指数 生态保护等绿色生态领域的上市公司证券作为指数样本，反映绿色生态主题上市公司证券的整体表现。 资料来源：Wind，平安证券研究所 累计收益方面：以2017年6月30日为基期，对比各类绿色股票指数与沪深300指数的累计涨跌幅，并通过两者相减计算 其累计超额收益。截至2023年9月19日，绿色指数仍普遍跑赢沪深300，平均超额收益为36.34%，跑赢幅度较8月末收 窄4.08个百分点。各绿色指数中，绿色能源表现最好，超额收益达112.34个百分点，领先幅度较上月末收窄12.23个百分 点；绿色城镇指数表现较弱，累计跑输沪深300指数4.92个百分点，跑输幅度较上月末略有扩大。 当月收益方面：以2023年8月31日为基期，对比各类绿色股票指数与沪深300指数的累计涨跌幅，并通过两者相减计算其累计超额收益。截至2023年9月19日，绿色指数月内普跌，仅绿色电力指数上涨0.59%，各绿色股指平均跌幅为2.95%；同期沪深300指数下跌1.19%，绿色指数跑输沪深300指数1.76个百分点。 图表2绿色股指均值与沪深300涨跌幅图表3各绿色股指累计超额收益（相对于沪深300） 涨跌幅之差（绿色均值-沪深300,右轴）绿色投资绿色能源绿色电力 150% 100% 50% 0% -50% 涨跌幅:沪深300 涨跌幅:绿色指数均值 300% 250% 200% 150% 100% 50% 0% -50% 2017-07 2017-11 2018-03 2018-07 2018-11 2019-03 2019-07 2019-11 2020-03 2020-07 2020-11 2021-03 2021-07 2021-11 2022-03 2022-07 2022-11 2023-03 2023-07 -100% 绿色城镇绿色生态均值 17-07 17-11 18-03 18-07 18-11 19-03 19-07 19-11 20-03 20-07 20-11 21-03 21-07 21-11 22-03 22-07 22-11 23-03 23-07 资料来源：Wind，平安证券研究所；数据截至2023.9.19资料来源：Wind，平安证券研究所；数据截至2023.9.19 图表4中证