原油、沥青日报

作者：能源化工研究中心隋晓影 原油、沥青日报Crudeoil&BitumenFuturesDailyReport 摘要： 原油： 【行情复盘】 执业编号：F0284756(从业)Z0010956(投资咨询)联系方式：010-68578690/suixiaoying@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2023年9月19日星期二 第1页 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 今日国内SC原油窄幅震荡，主力合约收于699.60元/桶，涨0.27%，持仓量增加503手。 【重要资讯】 1、沙特阿美首席执行官：下半年石油需求将达到创纪录的1.03-1.04 亿桶/日。 2、联合石油数据库JODI：沙特对石油产品的需求在7月份下降了4 万桶/日，至258.7万桶/日。沙特石油产品出口在7沙特原油库存在 7月份减少了296.2万桶，至1.46731亿桶。沙特国内炼油厂原油加 工量在7月份下降了0.3万桶/日，至255.9万桶/日。 3、花旗：由于沙特和俄罗斯原油供应削减措施延长至年底，我们上调了2023年第三季度和第四季度的油价预测。预计2023年第四季度 石油平均价格为84美元，年底价格在78-82美元范围内，2024年将 下降至70美元区间低端。全球石油供需平衡预测仍将从2023年第三 季度库存减少150万桶/日，转变为2023年第四季度库存至少增加200 万桶/日。预计2023年油价为84美元/桶，第四季度为84美元/桶； 明年一季度为80美元/桶，明年全年平均价格为74美元/桶。 4、沙特能源大臣：不以（具体）价格为目标，而是以减少波动性为目标。将每月审查产量计划。直到我们看到市场紧缩的真实数据。 【交易策略】 花旗看衰油市令市场情绪受到一定打压，但产油国持续减产收紧原油供给，原油市场预计仍将维持供应缺口支撑油价走势。盘面上，SC原油涨势有所放缓，但上行趋势未变，建议多单持有或适当获利减仓。 沥青： 【行情复盘】 期货市场：今日沥青期货震荡走跌。主力合约收于3906元/吨，跌 0.43%，持仓量减少13781手。 现货市场：周一国内中石化华东、华南、山东等地价格上调30-60元/吨，周二现货继续小幅推涨。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东4040元/吨，山东3830元/吨，华南3890元/吨，西北4425元/吨，东北4125元/吨，华北3830元/吨，西南4230元/吨。 【重要资讯】 1、供给方面：近期国内沥青炼厂减产及转产装置较多，推动沥青开工负荷下降，市场供给有所趋收紧。根据隆众资讯的统计，截止2023-9-13日当周，国内81家样本企业炼厂开工率为45.3%，环比下降4%。根据隆众对96家企业跟踪，9月份国内沥青总计划排产量为350.7万吨，环比8月份产量增长8万吨，同比去年9月份实际产量增加42.5万吨或13.8%。 2、需求方面：国内公路项目施工逐步进入高峰期，沥青需求稳中有增，近期北方地区如东北、内蒙等地赶工需求支撑沥青需求释放，但南方大部分地区仍面临持续性降雨天气，沥青刚需将进一步受限，同时投机需求仍然偏弱。近期成本端连续上涨但沥青价格跟涨有限，说明当前市场需求仍难消化高供给。 3、库存方面：国内沥青炼厂及社会库存均有所走低。根据隆众资讯的统计，截止2023-9-19当周，国内54家主要沥青样本企业厂库库 存为93.6万吨，环比减少10.5万吨，国内76家主要沥青样本企业 社会库存为132万吨，环比减少0.6万吨。 【交易策略】 第2页 部分炼厂减产及转产令沥青供给有所下降，叠加沥青消费处于旺季，沥青炼厂端大幅去库。盘面上，资金推动下沥青盘面近期表现偏强，但日内部分多头资金离场导致盘面下降，建议短线多单减仓。 一、市场数据 1.1原油市场数据 期货市场 合约 开盘价（元/桶） 收盘价（元/桶） 结算价（元/桶） 涨跌（元/桶） 涨跌幅（%） 成交量 （万手） 持仓量 （万手） 价格迷你图 上海原油主连 705.80 699.60 700.60 -31.30 -4.28 13.83 3.79 合约 开盘价 （美元/ 收盘价 （美元/桶） 结算价（美元/桶） 涨跌（美元/ 涨跌幅（%） 成交量 （万手） 持仓量 （万手） 价格迷你图 WTI原油主连 90.41 90.99 90.58 0.22 0.24 40.06 32.46 Brent原油主连 93.39 93.37 93.29 0.33 0.35 37.91 48.91 2023/9/8 2023/9/1 迷你图 2023/9/19 2023/9/18 迷你图 关键数据 美国原油库存（千桶） 420592 416637 价差：SC原油 （元/桶），其他 （美元/桶） SC1-2行 33.20 28.80 美国汽油库存（千桶） 220307 214746 WTI1-2行 0.75 0.55 美国馏分油库存（千桶） 122533 118602 Brent1-2行 0.89 0.76 美国库欣库存（千桶） 24965 27415 Brent-WTI 2.71 2.27 美国炼厂开工率（%） 93.7 93.1 Brent-SC -8.60 -9.56 美国原油产量（千桶/日） 12900 12800 NYMEXRBOB裂解价差 20.36 20.48 美国原油出口量（千桶/日） 3090 4932 NYMEX取暖油裂解价差 47.53 51.33 美国活跃钻机数（座） 515 513 ICE柴油裂解价差 35.67 39.79 1.2沥青市场数据 期货市场 合约 开盘价 （元/吨） 收盘价 （元/吨） 结算价（元/吨） 涨跌（元/吨） 涨跌幅（%） 成交量 （万手） 持仓量 （万手） 价格迷你图 BU2312 3950 3906 3924 -6 -0.15 5.22 16.47 BU2311 4020 3970 3997 -17 -0.43 21.05 28.69 国产沥青价格 （元/吨） 2023/9/19 2023/9/18 迷你图 2023/9/19 2023/9/18 迷你图 国产华东 4040 4040 价差（元/吨） 基差 53 112 国产山东 3830 3815 Bu2311-Bu2401 224 218 国产华南 3890 3890 沥青-燃料油 220 151 国产西北 4425 4425 沥青-SC原油 -1275 -1375 国产东北 4125 4125 期货注册仓单（吨） 仓库 40740 40740 国产华北 3830 3780 厂库 49670 49670 国产西南 4230 4230 合计 90410 90410 进口沥青价格 （美元/吨） 韩国进口-华东 510 510 比价关系 沥青/Brent原油 41.82 41.00 新加坡进口-华东 610 610 沥青/SC原油 5.71 5.45 开工率 （周度，%） 2023/9/13 2023/9/6 迷你图 炼厂库存 （周度，万吨） 2023/9/13 2023/9/6 迷你图 西北 31.8 31.1 西北 10.3 10.3 东北 23.5 21.8 东北 11.0 11.0 华北 57.3 58.6 山东 46.5 46.5 华东 54.8 63.5 华东 17.9 17.9 华南 27.6 31.3 华南 10.3 10.3 山东 54.3 60.7 华北 5.7 5.7 全国 45.3 49.3 全国 102.6 102.6 二、原油市场要闻综述 1、沙特阿美首席执行官：下半年石油需求将达到创纪录的1.03-1.04亿桶/日。 2、联合石油数据库JODI：沙特对石油产品的需求在7月份下降了4万桶/日，至258.7万桶/日。沙特 石油产品出口在7沙特原油库存在7月份减少了296.2万桶，至1.46731亿桶。沙特国内炼油厂原油加工 量在7月份下降了0.3万桶/日，至255.9万桶/日。 3、花旗：由于沙特和俄罗斯原油供应削减措施延长至年底，我们上调了2023年第三季度和第四季度 的油价预测。预计2023年第四季度石油平均价格为84美元，年底价格在78-82美元范围内，2024年将下 降至70美元区间低端。全球石油供需平衡预测仍将从2023年第三季度库存减少150万桶/日，转变为2023 年第四季度库存至少增加200万桶/日。预计2023年油价为84美元/桶，第四季度为84美元/桶；明年一 季度为80美元/桶，明年全年平均价格为74美元/桶。 4、沙特能源大臣：不以（具体）价格为目标，而是以减少波动性为目标。将每月审查产量计划。直到我们看到市场紧缩的真实数据。 三、沥青市场要闻综述 周一国内中石化华东、华南、山东等地价格上调30-60元/吨，周二现货继续小幅推涨。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东4040元/吨，山东3830元/吨，华南3890元/吨，西北4425元/吨，东北4125元/吨，华北3830元/吨，西南4230元/吨。 供给方面，近期国内沥青炼厂减产及转产装置较多，推动沥青开工负荷下降，市场供给有所趋收紧。根据隆众资讯的统计，截止2023-9-13日当周，国内81家样本企业炼厂开工率为45.3%，环比下降4%。根据隆众对96家企业跟踪，9月份国内沥青总计划排产量为350.7万吨，环比8月份产量增长8万吨，同比 去年9月份实际产量增加42.5万吨或13.8%。 需求方面，国内公路项目施工逐步进入高峰期，沥青需求稳中有增，近期北方地区如东北、内蒙等地赶工需求支撑沥青需求释放，但南方大部分地区仍面临持续性降雨天气，沥青刚需将进一步受限，同时投机需求仍然偏弱。近期成本端连续上涨但沥青价格跟涨有限，说明当前市场需求仍难消化高供给。 库存方面，国内沥青炼厂及社会库存均有所走低。根据隆众资讯的统计，截止2023-9-19当周，国内 54家主要沥青样本企业厂库库存为93.6万吨，环比减少10.5万吨，国内76家主要沥青样本企业社会库存 为132万吨，环比减少0.6万吨。 四、原油及沥青市场数据跟踪 美元/桶 140 NYMEXWTI原油ICE布油INE原油 元/桶 900 120 800 100 700 80 600 60 500 40 400 20 300 0 200 美元/桶 140 Brent-WTI WTI原油Brent原油 美元/桶 24 120 19 100 80 14 60 9 40 4 20 0 -1 图1：三大基准原油走势图2：Brent-WTI原油价差 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 美元/桶 Brent-SC 下限 上限 10 5 0 -5 -10 -15 -20 2018-032018-102019-052019-122020-072021-022021-092022-042022-112023-06 美元/桶 120 NYMEXRBOB-WTI NYMEXHO-WTI ICE柴油-Brent 100 80 60 40 20 0 -20 201520162017201720182019201920202021202120222023 图3：Brent-SC原油价差图4：欧美汽、柴油裂解价差 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 美元/桶 30 WTI原油月差 CL1-CL2CL1-CL6CL1-CL12 20 10 0 -10 -20 美元/桶 Brent原油月差 CL1-CL2CL1-CL6CL1-CL12 30 20 10 0 -10 -20 图5：WTI原油月差图6：Brent原油月差 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 千桶 美国原油库存 600000 550000 500000 450000 400000 350000 300000 250000