北交所日报：缺口上方横盘整理，个股平淡量能萎缩

2023年9月14日 证券研究报告·市场日报 北交所日报 南京证券研究所 分析师：韩紫馨执业证书号：S0620522100001 电话：025-58519166 邮箱：zxhan@njzq.com.cn 基础数据 成分个股：218 平均市值（亿元）： 12.02 日成交金额（亿元）： 8.88 日成交量（万股）： 9000.94 日换手率（%）： 1.06 市盈率（TTM）： 23.81 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意 或影响，特此声明。 缺口上方横盘整理，个股平淡量能萎缩 摘要： 行情回顾：周四（9月14日），北证50指 数冲高回落小幅上涨，至收盘，涨1.9点，涨幅0.23%，成交8.88亿元，市场已连续四日成交金额在10亿之下。沪深A股三大指数涨跌不一，沪指走势最强，创业板创下自2020年4月15日登上2000点关口以来的新低点2002.43点，2000点岌岌可危，深成指逼近万点大关，至收盘，沪市涨0.11%，深成指跌0.57%，创业板跌0.78%，沪深总成交额6658亿元，比昨日（6982亿元）减少324亿元，成交量极度萎缩，场外资金观望气氛浓厚。 要闻及公告：苏轴股份（430418.BJ）关于接待机构投资者调研情况的公告：公司于9 月12日接待了中国国际金融股份有限公司 等6家机构的现场调研。科达自控 （831832.BJ）关于接待机构投资者调研情况的公告：公司2023年9月12日接待了华 龙证券等5家机构的现场调研。 风险提示：资本市场大幅波动，北交所政策执行不及预期。 每日市场综述 周四（9月14日），北证50指数冲高回落小幅上涨，至收盘，涨1.9 点，涨幅0.23%，成交8.88亿元，市场已连续四日成交金额在10亿之下。沪 深A股三大指数涨跌不一，沪指走势最强，创业板创下自2020年4月15日登 上2000点关口以来的新低点2002.43点，2000点岌岌可危，深成指逼近万点大关，至收盘，沪市涨0.11%，深成指跌0.57%，创业板跌0.78%，沪深总成交额6658亿元，比昨日（6982亿元）减少324亿元，成交量极度萎缩，场外资 金观望气氛浓♘。从成交金额和成交量上看，今日北交所成交金额8.88亿元， 比前一日（9.97亿元）减少1.09亿元；成交量9000.94万股，比前一日 （9471.96万股）减少471.02万股。从个股涨跌情况看，下跌略占上风，北交所218只个股，70只上涨（昨日41只），21只持平，127只下跌，上涨家数有所增加。盘面上，北证所属的23个申万一级行业，6个上涨，1个持平，16个下跌，其中通信（+3.6%）、美容护理（+1.07%）和医药生物（+0.16%）位列涨幅前三，交通运输（-1.75%）、轻工制造（-1.6%）和计算机（-1.48%）位列跌幅前三位。目前市场短线思维严重，持股心态不稳，拉高就立刻引发资金抛售，昨日涨幅前茅的个股今日全部跌幅前茅，昨日涨幅第一的路桥信息今日跌12.7%列第一位，昨日涨幅第二的龙竹科技今日跌幅第二，昨日涨幅第三的国子软件今日跌幅第三。部分处于上行通道中的个股近期比较抗跌，比如禾昌聚 合、五新隧装、同力股份、利通科技、球冠电缆、奥迪威、天铭科技、路斯股份、康普化学、德源药业等，而绝大多数个股陷入无量阴跌无人问津状态。在整个市场流动性匮乏之际，个股两级分化在所难免。 消息面上，(1)欧盟委员会主席冯德莱恩当地时间9月13日在欧洲议会上宣布将针对中国出口电动汽车启动反补贴调查。冯德莱恩宣称，欧洲对竞争持开放态度，但不接受不平等的逐底竞争。冯德莱恩还提到，欧洲曾在光伏领域 领先全球，但最终败退市场，原因正是中国光伏产业的崛起。(2)随着北交所的深入发展，分拆子公司到北交所上市得到了越来越多上市公司认可，近期就有多家上市公司公告旗下子公司冲击北交所的进展：晨光生物的控股子公司新疆晨光、西部材料的控股子公司西诺稀贵的北交所上市申请已获受理；宗申动力子公司美心翼申顺利过会，用友网络子公司用友金融则已向证监会提交注册，或将成为北交所首家金融科技公司。北交所对分拆上市具有很强的包容性，进一步体现了服务创新型中小企业的主阵地作用。 9月4日，受“深改19条”利好消息刺激，北证50指数大幅跳空29点，高开后一路走高，收盘涨幅5.92%，单日涨幅和成交量均创下北交所开市以来的最大值，之后市场出现连续回调，上周五盘中最低点811.06点，已部分回补 9月4日留下的向上跳空缺口（802.52-831.57点），目前仍留有8.54点的缺口（802.52点-811.06点），经过连续4日的调整，周一开始，北证50在残留缺口处小幅反弹，只是成交量萎缩非常厉害，周一9.52亿元，周二9.42亿 元，周三9.97亿元，今日全日均在残存缺口上方运行，盘中一度有所冲高，终 因量能不配合冲高无力小幅微涨1.9个点。短线看，近期将会反复试探补缺， 缺口能否全部回补或者部分回补尚需继续观察。展望后市，北证50指数在 751.39点处获得支撑后已连收6根阳线，751.39点将成为北证50指数的中期底部毋庸置疑，上周留下的剩余跳空缺口位置（802.52-811.06点）仍将是后市最强劲的支撑点位。个股在普涨之后走势分化是必然的。接下来，北交所还将迎来几个重要的时间节点：11月15日北交所正式开市二周年，年底第一批2年期定开的北交所公募基金开放赎回。目前北交所在利好消息刺激大幅高开高走之后再度陷入缩量横盘走势中，因目前沪深市场走势也是大幅回调，场外资金观望严重，市场信心不足，在不良的投资背景下，北交所很难不受沪深市场的影响，估计一时很难完全走出独立行情，关注北交所的投资者可密切关注北交所成交量变化，耐心等待新的投资机会。 图1.每日行情回顾 数据来源：iFinD、南京证券整理 表1.北交所个股涨跌幅 数据来源：iFinD、南京证券整理 图2.北证A股行业日平均涨跌幅 数据来源：iFinD、南京证券整理 图3.北交所行业平均市盈率（TTM） 数据来源：iFinD、南京证券整理 北交所要闻及公司重要公告 苏轴股份（430418.BJ）关于接待机构投资者调研情况的公告：苏州轴承厂股份有限公司于2023年9月12日接待了中国国际金融股份有限公司、千合资 本、上海东恺投资、上海森锦投资、上海鹏泰投资、北京暖逸欣私募基金等6 家机构的现场调研，董事会秘书兼财务总监沈莺女士负责接待。 点评：苏轴股份是国家级专精特新“小巨人”企业，是国内滚针轴承细分行业的头部企业。公司前身苏州轴承厂，最早成立于1958年，成立60余年以来，一直专注于滚针轴承行业，在滚针轴承行业拥有丰富的制造经验和深♘的技术积累，已成为国内滚针轴承领域品种最多、规格最全的专业制造商之一。公司的产品可以概括为滚针轴承和滚动体两大类，公司轴承在汽车里应用主要在转向系统、制动系统、扭矩管理系统、主动安全系统、智能座椅系统、新能源车电驱系统、传动系统、空调系统、变速箱、发动机系统等。公司的竞争优势：①技术与研发优势；②质量与品牌优势；③客户优势；④营销网络优势； ⑤管理优势。目前公司在汽车转向系统、主动安全系统、扭矩管理系统等领域实现了国产替代，公司与海外同行企业的竞争优势主要体现在成本优势、反应速度快。公司交叉滚子轴承产品去年和今年上半年在军工领域的收入比较稳定，未来这块业务有一定的市场空间。公司目前产能还有富余，产能利用率在80~90%。关于滚针轴承2023年——2026年增长的驱动力，公司回复称，公司未来主要增长点在汽车、航空航天、国防工业、高端装备、工业自动化、机器人等行业。 科达自控（831832.BJ）关于接待机构投资者调研情况的公告：山西科达自控股份有限公司于2023年9月12日接待了华龙证券、中邮证券、国融证券、 浙商银行、清控创投基金等5家机构的现场调研。董事长付国军先生、董事会 秘书任建英女士、财务负责人牛建勤先生、证券事务代表郝富强先生负责接待。 点评：科达自控是国家级专精特新小巨人企业，于2021年底登陆北交所，是北交所智慧矿山第一股。主营业务是基于新一代信息技术，应用工业互联网体系，服务于智慧矿山、智慧市政、物联网+服务三大板领域。煤矿智能化是个很大的概念，科达自控主要集中力量做矿山生产环节的无人值守。公司为客户提供基于CPS的智慧矿山整体解决方案及子系统解决方案，做管控一体化平台，包含了煤矿井下的采、掘、运、提、排、通、选各关键环节的智慧控制。科达自控是目前国内少数能够提供全矿井智能化解决方案的公司，在国家首批71个智能化示范煤矿建设名单矿井中，公司为其中22家矿井提供过服务或产品。以此计算，科达自控覆盖了约31%的首批智能化示范煤矿。公司的产品包括了软件和硬件，从数据采集、分析、决策到控制，形成完整闭环。公司的硬件产品自行设计、组装、测试，并申请防爆合格证、矿用产品安全标志证 书、3C证等资质证书，设备壳体通常外协。公司的产品销售以配套系统为主，单独销售产品为辅。2019-2022年度，公司营业收入分别为1.94、2.01、2.63亿元和3.47亿元，同比增长分别为26.7%、3.7%、30.78%和31.6%，净利润分别为3129.7万元、2009.5万元、3416.3万元和5663.1万元，同比变动为135.48%、-7.36%、36.4%和42.86%。2023年上半年，公司营收净利继续保持双增长，实现营业收入1.58亿元，同比增长19.18%；归属于上市公司股东的净利润1235.6万元，同比增长23.58%。上半年，科达自控智慧矿山实现营业收入1.36亿元，较上年同期增加15.68%；物联网+实现营业收入2212.6万元，较上年同期增加60.97%；智慧市政实现营业收入49.6万元。对于煤炭行业的中长期发展，公司认为，煤炭作为大宗商品存在着周期性波动，煤矿智能化的推进速度和这一周期性变化存在一定联系，但这一变化不会影响煤矿智能化的发展趋势。首先，受政策指导因素影响，煤矿智能化势在必行；其次低谷期煤矿招工难，为维系生产更需要技术的支撑，煤矿的智能化需求也迫在眉 睫；第三，在我国富煤贫油少气的能源禀赋背景下，近年煤炭产量保持稳定增长，可以推断煤炭行业短期内不会出现持续处于低位的现象；第四，实现全矿井智能化后，智能化系统成为矿山生产不可或缺的生产要素，将会不断更新迭代。综上可知，在国家积极推动矿山智能化的政策环境下，智慧矿山行业中长期发展向好。同时，公司布局了智慧矿山业务板块的365服务体系、智慧市政板块的全链条的信创智慧水务一体化平台，并推出了物联网+领域的城市立体式新能源充电管理系统，能够降低煤炭价格周期性波动带来的风险。此次调研中，公司介绍了公司未来的发展规划，称从战略规划的角度，公司将继续以智慧矿山为主营业务，坚定的推动矿山安全生产环节无人值守，打造有科达特色的M-CPS智慧矿山整体解决方案。同时，公司亦将利用自身技术沉淀将物联网技术、设备与平台应用相结合，持续推动基于信创的全链条智慧市政公共设施升级解决方案及城市立体式新能源充电管理系统在全国范围内的拓展，为城市绿色交通发展提供助力。 风险提示 资本市场大幅波动，北交所政策执行不及预期。 免责声明 本报告仅供南京证券股份有限公司（以下简称“本公司”）客户使用。本公司不因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、评估及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。同时，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应