北交所日报：缺口上方小幅反弹，量能萎缩个股平淡

2023年9月12日 证券研究报告·市场日报 北交所日报 南京证券研究所 分析师：韩紫馨执业证书号：S0620522100001 电话：025-58519166 邮箱：zxhan@njzq.com.cn 基础数据 成分个股：218 平均市值（亿元）： 12.17 日成交金额（亿元）： 9.42 日成交量（万股）： 8761.30 日换手率（%）： 0.97 市盈率（TTM）： 24.06 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意 或影响，特此声明。 缺口上方小幅反弹，量能萎缩个股平淡 摘要： 行情回顾：周二（9月12日），北证50指 数小幅反弹，至收盘，涨0.95点，涨幅 0.11%，成交9.42亿元，全日振幅不足6个点。沪深A股三大指数缩量整理，至收盘，沪市跌0.18%，深成指跌0.08%，创业板跌0.59%，沪深总成交额7083亿元，比昨日 （8412亿元）减少1329亿元，成交量极度萎缩，场外资金观望气氛浓厚。 要闻及公告：巨能股份（871478.BJ）公司 签订重要合同的公告：公司与一汽解放汽车有限公司签订了总价款10,085万元《机电产品采购合同》。诺思兰德（430047.BJ）关于接待机构投资者调研情况的公告：公司9月7日接待了易方达基金等34家机构投资者的网络调研。 风险提示：资本市场大幅波动，北交所政策执行不及预期。 每日市场综述 周二（9月12日），北证50指数小幅反弹，至收盘，涨0.95点，涨幅0.11%，成交9.42亿元，全日振幅不足6个点。沪深A股三大指数缩量整理，至收盘，沪市跌0.18%，深成指跌0.08%，创业板跌0.59%，沪深总成交额7083亿元，比昨日（8412亿元）减少1329亿元，成交量极度萎缩，场外资金观望气氛浓♘。从成交金额和成交量上看，今日北交所成交金额9.42亿元，比前一日（9.52亿元）减少0.1元；成交量8761.3万股，比前一日（9035.10万股）减少273.81万股。从个股涨跌情况看，下跌略占上风，北交所218只个股，66只上涨，35只持平，117只下跌。盘面上，北证所属的23个申万一级行业，9个上涨，14个下跌，其中食品饮料（+1.23%）、美容护理（+0.55%）和交通运输（+0.5%）位列涨幅前三，国防军工（-1.21%）、汽车（-0.74%）和计算机 （-0.71%）位列跌幅前三位。个股表现非常平淡，涨幅超过5%和跌幅超过5%的均只有一只，天罡股份涨7.77%位列涨幅第一，骏创股份跌7.07%位列跌幅第一。 消息面上，（1）央行罕见午间公布金融统计数据。中国8月金融数据“强劲反弹”，总体超出市场预期，新增贷款创历史同期峰值。8月人民币贷款增加1.36万亿元，同比多增868亿元；社会融资规模增量为3.12万亿元，比上 年同期多6316亿元。8月末，社会融资规模存量为368.61万亿元，同比增长9%；广义货币（M2）余额286.93万亿元，增长10.6%。权威专家表示，8月新增人民币贷款同比多增幅度看似不多，却是在去年历史同期峰值基数上实现 的，有利于改善市场预期。（2）外汇市场重磅会议召开，周一人民币汇率大幅反弹，在岸、离岸人民币对美元一度大涨逾700个基点。全国外汇市场自律机制专题会议强调，人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定具有坚实基础，金融管理部门有能力、有信心、有条件保持人民币汇率基本稳定，该出手时就 出手，坚决对单边、顺周期行为予以纠偏，坚决对扰乱市场秩序行为进行处置，坚决防范汇率超调风险。外汇市场成员要自觉维护市场稳定，有序开展做市自营交易，坚决杜绝投机炒作、煽动客户等扰乱外汇市场秩序的行为。 9月4日，受“深改19条”利好消息刺激，北证50指数大幅跳空29点，高开后一路走高，收盘涨幅5.92%，单日涨幅和成交量均创下北交所开市以来的最大值（之前最大涨幅是2023年1月31日创下的5.8%，最大成交量是2022 年9月21日的24.3亿元），之后市场出现连续回调，上周五盘中最低点 811.06点，已部分回补9月4日留下的向上跳空缺口（802.52-831.57点），目前仍留有8.54点的缺口（802.52点-811.06点），经过连续4日的调整，昨日开始，北证50在残留缺口处小幅反弹，只是成交量萎缩非常厉害，周一 9.52亿元，今日9.42亿元，个股表现也非常平淡，量能制约上行高度。短线看，近期将会反复试探补缺，缺口能否全部回补或者部分回补尚需继续观察。展望后市，北证50指数在751.39点处获得支撑后已连收6根阳线，751.39点将成为北证50指数的中期底部毋庸置疑，上周留下的剩余跳空缺口位置 （802.52-811.06点）仍将是后市最强劲的支撑点位。个股在普涨之后走势分化是必然的。接下来，北交所还将迎来几个重要的时间节点：11月15日北交所正式开市二周年，年底第一批2年期定开的北交所公募基金开放赎回。目前北交所中短期底部形成，关注北交所的投资者可密切关注北交所成交量的变化，目前个股中报风险的释放完毕，关注半年报高增长甚至超预期增长品种，逢低布局景气度持续高位以及出现明显改善的、估值较低、调整到位的细分行业龙头。 图1.每日行情回顾 数据来源：iFinD、南京证券整理 表1.北交所个股涨跌幅 数据来源：iFinD、南京证券整理 图2.北证A股行业日平均涨跌幅 数据来源：iFinD、南京证券整理 图3.北交所行业平均市盈率（TTM） 数据来源：iFinD、南京证券整理 北交所要闻及公司重要公告 巨能股份（871478.BJ）公司签订重要合同的公告：宁夏巨能机器人股份有限公司近期与一汽解放汽车有限公司签订了《机电产品采购合同》，合同总价款为人民币100,850,000.00元（含税）。货物名称为自动化单元、热前自动化、热后自动化、热前行星架自动化联线。 点评：公司是一家以机器人及相关智能技术为核心的智能制造整体解决方案的供应商，一直专注于智能制造领域关键技术的研发与创新，致力于为客户提供以各类机器人自动化生产线、自动化辅助单元和智能工厂管理软件为核心的智能制造整体解决方案，各类产品中机器人自动化生产线产品收入占比在90%左右。自成立之初至今，公司主要产品已广泛应用于汽车零部件、工程机械、航空航天、军工、轨道交通、电梯及其他通用机械等高端装备制造。经过多年的持续积累，公司已掌握多项核心技术，涉及产品开发设计、加工制造、系统集成等多个技术领域，其中部分已经申请为专利技术，公司已获得授权专利195项（其中发明专利72项），软件着作权71项。财务数据显示，2020年 -2022年公司营收1.52亿元、2.09亿元和2.74亿元，同比增长10.5%、37.4%和31.1%，2021-2022年收入增长较快，净利润分别为3015.70万元、3015.71万元、3495.73万元，同比变动幅度为203.73%、0.00%、15.92%。报告期内，公司主营业务毛利率分别为36.69%、39.86%和27.60%，维持在较高水平，公司整体毛利率高于同行业可比公司，主要是因为具体细分产品和领域存在差异所致。与公司主营业务相近的同行业可比公司有先惠技术、瑞松科技、信邦智能、江苏北人、克来机电和科大智能等。本合同总价款人民币1.0085亿元 （含税），占2022年营收总额（已审计）2.7441亿元的36.75%，超过2023年上半年营收（未审计，1.0482亿元），合同的签订对公司的经营业绩、市场拓展及品牌效应将产生积极影响，合同的履行符合公司战略发展方向。 诺思兰德（430047.BJ）关于接待机构投资者调研情况的公告：北京诺思兰德生物技术股份有限公司于2023年9月7日接待了易方达基金、嘉实基金、国盛证券、融通基金（深圳）、景顺长城基金、华安基金、鑫元基金、太平基 金、凯石基金等34家机构投资者的网络调研。接待人员包括副总经理聂李亚先生、副总经理韩成权先生、财务总监兼董事会秘书高洁女士。 点评：诺思兰德是一家创新型生物制药企业，专业从事基因治疗药物、重组蛋白质类药物和眼科用药的研发、生产及销售。公司主要产品为生物工程新药，即基因治疗药物、重组蛋白质类药物和眼科药物。诺思兰德十几年的苦心研究取得了较大进展。2019-2022年营业收入分别为725.16万元、4143.9万元、5685.6万元和6465.46万元，业务规模不断扩大，净利润一直处于亏损状态，2019-2022年净利润分别是-3700万元、-2535万元、-5156.7万元和-6761.68万元，公司表示，因创新药研发资金投入大、周期长，公司现仍处于产品研发阶段，公司尚未盈利且存在累计未弥补亏损，研发支出较大。在创新药获批上市之前，公司仍存在亏损的可能。2022年以来，公司全力推进核心项目的研发以及产业化，公司的核心产品NL003（重组人肝细胞生长因子裸质粒注射液）和NL005（注射用重组人胸腺素β4）已分别进入III期和IIb期临床研究阶段。其中NL003属于基因治疗药物，主要适应证是严重下肢缺血性疾病，主要由糖尿病并发症、下肢动脉硬化和血栓闭塞性脉管炎等病因导致。此次调研公司详细介绍了机构最为关注的NL003的前景、目前商业化的状态、NL003适应症的相关治疗手术介入情况和注射点位等诸多方面的情况。目前NL003溃疡临床试验已完成全部入组，在今年12月完成全部随访，后续安排统计分析及注册文件整理，预计是24年第二季度提交申报。静息痛临床试验计 划23年内完成全部受试者入组，之后6个月的随访观察期结束后开展统计分析及NDA相关筹备工作。公司目前正在积极开展NL003项目商业化筹备，已与全球医疗健康数据与临床研究服务公司艾♘纬进行合作，开展产品及市场全面的调研，公司将结合调研结果及产品项目特点、价值定位、市场地域、医保途 径及销售策略等诸多市场因素，提前规划和制定NL003商业化策略，为NL003顺利进入市场打好基础。关于NL003适应症的相关治疗，目前介入手术量有多大，介入不能解决的比例大致多少问题，公司称，国外治疗指南相关数据显示，大概50%患者用于介入手术治疗，真正治愈的话只有四分之一左右，且手术复发率高。实际上003不是跟外科手术市场竞争，我们在弥补外科手术达不到的市场（如一些无法做手术的患者等），还可以向轻症适应症拓展应用。NL003注射位点的选择首先会进行血管造影，每个患者堵塞部位不同，存在差异，后续也会有典型类型的注射位点推荐。 风险提示 资本市场大幅波动，北交所政策执行不及预期。 免责声明 本报告仅供南京证券股份有限公司（以下简称“本公司”）客户使用。本公司不因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、评估及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。同时，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，不构成所述证券的买卖出价或征价。该等观点、建议并未考虑到个别投资者的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对投资者私人投资建议。投资者应当充分考虑自身特定状况，并完整理解和使用本报告内容，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。 本公司及作者在自身所知情的范围内，与本报告所指的证券或投资标的不