【能源化工】日报-2023-09-18

【沥青】 作者:郭佳 从业资格证号:F03097278 投资咨询资格证号:Z0017547创作日期:2023.09.18 标题: 供应短缺预期支撑油价，沥青关注需求兑现情况 一、市场行情观点 1.策略摘要 供应短缺预期支撑油价，宏观利好提振市场信心。继续关注中国宏观政策的影响，市场对国内需求回暖仍存在一定预期。进一步关注沥青需求实际兑现情况。由于炼厂减产及转产偏多，沥青供给或逐步下降，油价成本支撑及需求旺季影响下，沥青盘面有望再度反弹。 2.沥青基本面 供应短缺预期支撑油价，宏观利好提振市场信心。中国人民银行于2023年9月15日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点，国内需求改善预期增强。高油价带来的通胀压力或令市场对美联储加息预期增强。尽管美联储可能在9月货币政策会议上维持联邦基金利率不变，但再次加息的可能性仍然存在。三大能源机构月报均预计原油市场仍将维持供应缺口，供应趋紧态势支撑油价，沙特与俄罗斯延长减产令供给持续收紧，OPEC在公布的最新月报中预警未来三个月内全球原油供给将出现更大幅度的下降，而供应缺口也将到300万桶/日的16年间最大水平。市场预测四季度原油市场将存在供应缺口，提振油价进一步走高。预期美联储将维持利率稳定，欧洲央行暗示加息进程可能结束。欧元区经济景气度持续低迷，或令宏观避险情绪或有抬升。减产背景下原油供应紧张格局或将延续，继续关注中国宏观政策的影响，市场对国内需求回暖仍存在一定预期，原油供应紧张格局或将延续。 原料成本端走强支撑价格，沥青利润缩窄，产业利润较低或将导致开工率降低。近期国内沥青炼厂减产及转产装置较多，推动沥青开工负荷有限下降。产业利润低位或令部分炼厂日产下降，10月炼厂或逐步减产，近期华北、山东地区个别炼厂整体开工率有所下滑。库存小幅去库，截至2023年9月12日当周，国内沥青企业社会库库存为132.6万吨，环比减少1.1%。沥青刚需支撑盘面，有望维持季节性增长态势，下游终端刚需有所回升。各地项目及施工开展平稳运行，道路施工项目增多，公路项目施工逐步进入旺季，沥青消费稳中有增，终端资金情况依旧偏紧，房地产行业改善预期增强。进一步关注沥青需求实际兑现的情况。由于炼厂减产及转产偏多，沥青供给或逐步下降，油价成本支撑及需求旺季影响下，沥青盘面有望再度反弹。 二、期现货行情回顾 截止9月18日下午收盘，沥青2311合约收报4009元/吨，涨幅2.06%。 今日江苏地区中石化价格预计持稳，部分品牌低端小幅上调，主力成交参考3780-4040元/吨；供应方面，主力炼厂转产且有降产，带动整体供应有所下降；需求方面，受阴雨天气影响，需求不温不火，但受成本支撑，业者报价坚挺。 三、行业要闻 国务院总理李强在会见马来西亚总理安瓦尔时指出，中方愿同马方加强发展战略对接，继续高质量共建“一带一路”，共同实施好《区域全面经济伙伴关系协定》，落实好“两国双园”、东海岸铁路等中马合作旗舰项目，打造新能源汽车、数字经济等合作新增长点。 国家统计局数据显示，8月份，规模以上工业增加值同比实际增长4.5%。从环比看，8月份，规模以上工业增加值比上月增长0.50%。国家统计局数据显示，8月份，70个大中城市商品住宅销售价格上涨城市个数减少，各线城市商品住宅销售价格环比下降、同比有涨有降。 摩根大通首席美国经济学家MichaelFeroli表示，美联储本周将维持政策利率不变。会后声明可能会保留自5月会议以来声明中的前瞻性指引的鹰派倾向。 三大能源机构相继发布月报，均预计原油市场将维持供应缺口。EIA月报预计2023年全球原油需求增速预期为181万桶/日，此前预计为176万桶/日。2024年全球原油需求增速预期为136万桶/日，此前预计为161万桶/日。预计2023年第四季度全球石油库存将下降20万桶/日。OPEC月报将2023年全球原油需求增速保持在240万桶/日不变，将2024年全球石油需求增速保持在225万桶/日不变。IEA月报将2023年全球石油需求增长预测保持在每日增加220万桶的稳定水平，将2024年石油需求增长预测保持在每日增加100万桶的水平。沙特和俄罗斯将延长减产将导致市场供应严重不足，持续到2023年第四季度。 【纯碱】 作者:于鲁波 从业资格证号：F0263800 投资咨询资格证号:Z0002492创作日期:2023.09.19 标题: 纯碱现货节前补库需求维持稳定期价继续震荡整理 一、市场行情观点 1.操作建议 纯碱今日现货市场小幅震荡为主。虽夏季检修期装置逐步恢复中，但整体库存仍处低位，下游原料端库存低位，节前有一定的补库需求，订单维持。期货近期反弹为主，但远月高位压力仍存。主力合约SA2401今日平开高走，继续反弹，日线3连阳。继昨日站稳1800关口后，短线反弹偏强，日内减仓上行，收于20日均线处。目前维持高位震荡走势，震荡区间1700-2000。纯碱总体远月合约大涨后逢高沽空策略不变，但不能追空，有高位空单依托20日均线暂持。 二、期货行情回顾 图1：纯碱SA401走势K线图 数据来源：文华财经，英大期货 纯碱主力合约SA2401今日平开高走，继续反弹，日线3连阳。继昨日站稳1800关口后，短线反弹偏强，日内减仓上行，收于20日均线处。目前维持高位震荡走势，震荡区间1700-2000。纯碱总体远月合约大涨后逢高沽空策略不变，但不能追 空，有高位空单依托20日均线暂持。截止收盘，纯碱主力合约SA401合约收报于1873元/吨，上涨32元/吨，涨幅1.74%。成交量减4.6万手至103.2万手，持仓量减1.1万手至93.6万手。 三、行业信息 1.现货情况：今日纯碱市场延续稳定，价格大稳小动，企业待发订单良好。部分检修逐步恢复，但企业库存依旧偏低，下游企业有一定刚需补库。市场情绪一般，恐高心态，贸易商部分有优惠。价格：华东3200-3300，华南3600-3700，华中3050-3250，华北3300-3400，西南3400-3600，西北3050-3200，现货报价暂持稳。 2.开工率本周上升5.11个百分点。9月14日纯碱周内纯碱整体开工率83.61%，上周78.50%，环比+5.11个百分点。 3.库存本周止跌反增。截止到2023年9月14日，国内纯碱厂家总库存13.52万吨，环比+1.05万吨，涨幅8.42%。其中，轻质纯碱7.22万吨，环比+0.04万吨，重碱6.30万吨，环比+1.01万吨。部分企业产销平衡，个别企业库存累计，运输问题，有企业库存继续下降。 4.截止到2023年9月14日，周内纯碱产量61.54万吨，环比+6.26万吨，涨幅11.32%。轻质碱产量28.66万吨，环比 +2.71万吨。重质碱产量32.88万吨，环比+3.55万吨。企业检修基本结束，开工逐步恢复，新装置增量，开工重心上移。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn 客服4000188688