【能源】日报-2023-09-18

【动力煤】 作者:蓝天祥 从业资格证号:F3058578 投资咨询资格证号:Z0000895创作日期:2023.09.18 标题:原煤产量保持高位增长动力煤市价企稳运行 一、市场行情观点 1.操作建议 动力煤产业链企业应充分利用期货期权进行价格风险管理，受交易交割规则的影响和市场成交情况，在无量成交的过程中建议以观望为主，同时密切关市场和交易交割规则的完善，把握入市机会。 2.市场驱动力 在煤炭行业整体向好，全行业盈利能力突破万亿元的现状下；伴随国家发改委明确的增产保供稳价机制的落实，动力煤市场价格有序向合理区间回归，同时在“下限保煤、上限保电”的煤电价格改革机制下电力行业盈利能力亦实现了大幅增长；在2022年“中国煤炭消费量为30.3亿吨标煤，煤炭产量为32亿吨标煤，煤炭进口量为2亿吨标煤。可见2022年中国煤炭产量和进口量总和远超消费量，煤炭库存完全可以重新恢复到不低于30天的用量。而电站、煤矿和主要的渤海湾港口的煤炭库存确实分别同比增长6%、26.7%和7.5%。”的基础上，2023年煤炭将由“增产保供”转向“精准保供稳价”的背景下。叠加8月份原煤产量38217.41万吨同比增长2.0%；8月份全社会发电量8449.95亿千瓦时同比增长1.10%，8月份全社会火电发电量5890.54亿千瓦时同比下降2.20%，8月份水泥产量17925万吨同比下降2.00%。迎峰度夏过后伴随迎峰度冬的临近安全生产与增产保供稳价要持续。 截至9月1日内陆17省+沿海8省日耗548.7万吨，周环比减少36.7万吨，库存11996.3万吨，周环比增加104.6万吨，平均可用天数21.35天，周环比增加1.55天；8月24日，纳入统计的发电企业煤炭库存可用天数19天；截至8月18日沿海六大电厂合计库存1358万吨，日耗88.22万吨，可用天数15.3天；截至8月18日全国371家铁路直供电厂存煤可用天数25天以上；截至8月23日全国同调电厂存煤1.59亿吨可同天数为32天。截至6月16日全社会煤炭库存已高达2.1亿吨；截至6月末全国电厂存煤2亿吨，可用天数30天。 二、期货行情回顾 截至9月18日收盘主力合约ZC2309合约及其他合约均无成交。 截至9月15日秦皇岛港Q5800、Q5500、Q5000、Q4500动力末煤平仓价分别为980元/吨、915元/吨、816元/吨和700元/吨，较9月8日周报价相比分别上涨48元/吨、45元/吨、52元/吨、40元/吨。 三、煤炭行业要闻 1.8月份全社会发电量8449.95亿千瓦时同比增长1.10% 9月15日国家统计局发布数据信息显示：2023年8月份全社会发电量8449.95亿千瓦时，同比增长1.10%；1-8月份全社会发电量 58662.56亿千瓦时，同比增长3.57%。 2.8月份全社会火电发电量5890.54亿千瓦时同比下降2.20% 9月15日国家统计局发布数据信息显示：2023年8月份全社会火电发电量5890.54亿千瓦时，同比下降2.2%；1-8月份全社会火电发电量 41389.53亿千瓦时，同比增长6.12%。 3.8月份水泥产量17925万吨同比下降2.00% 9月15日国家统计局发布数据信息显示：8月份全国水泥产量17925万吨，同比下降2.00%；1-8月份水泥产量130600万吨，同比增长 0.40%。 4.8月份原煤产量38217.41万吨同比增长2.0% 9月15日国家统计局信息显示，8月份，生产原煤38217.41万吨，同比增长2.05%，增速比7月份加快1.9个百分点，日均产量1233万吨。 1-8月份，生产原煤305083.95万吨，同比增长3.4%。 【原油】 作者:张明月 从业资格证号:F3080273 投资咨询资格证号:Z0018558创作日期:2023.09.18 标题:美国汽油价格创季节性新高 摘要： 根据美国汽车协会（AAA）的最新数据，目前美国普通汽油的平均价格为每加仑3.866美元，创夏末最高纪录。市场分析认为，汽油价格大幅上涨，主要是由石油价格上涨推动的。 一、行情回顾 数据来源：Wind，英大期货 二、多空因素 1.美国汽油价格创季节性新高 根据美国汽车协会（AAA）的最新数据，目前美国普通汽油的平均价格为每加仑3.866美元，创夏末最高纪录。汽油价格在短短八周内上涨了7.8%，这是罕见的夏末汽油价格反弹。市场分析认为，汽油价格大幅上涨，主要是由石油价格上涨推动的。过去两个月，国际石油价格上涨了约20%。汽油成本已经占8月份消费者价格指数涨幅的一半以上。如果汽油价格继续上涨，市场担忧通胀会进一步加剧，消费者信心则将被削 弱。 夏季通常是美国驾车出行高峰季，汽油价格通常会是一年内高点，随着出行季结束，汽油价格会出现回落，但是今年夏末秋初，美国汽油价格跟随石油价格出现反常上行。面对创季节新高的汽油价格，美国政府或已“无计可施”。在去年油价飙升之际，拜登政府宣布了史上最大的战略储备释放计划，使得美国战略储备石油下降至40年低点。目前尽管美国暂停了购买原油补充储备，但是美国政府难以通过调用战略储备石油来应对油价上涨，拜登的政治对手正在试图用高油价来抨击拜登的气候政策。 秋季随着作物收割和取暖需求的上升，柴油价格通常会有所上行，这可能将加剧汽油价格的走强。美国炼油厂的开工率持续处于高位，但是汽油库存仍低于过去五年平均水平，叠加炼厂即将进入秋季维护，汽油价格可能被进一步拉升。 三、观点总结 目前支撑国际原油价格的主要因素为原油供应收紧、库存下行，可能限制原油价格上行的主要因素为原油需求端复苏不及预期： 供给方面，9月5日沙特和俄罗斯宣布将减产持续至2023年底，超出市场预期，受此影响Brent年内首次站上90美元/桶。伴随着沙特和俄罗斯将减产持续至年底，OPEC预计今年四季度全球原油供应缺口可能达到300万桶/日，EIA预计Brent原油价格可能在年内持续位于90美元/桶上方。在今年剩余的时间内，供应最有可能出现较大幅度增加的是伊朗和委内瑞拉，如果美国放松对这两个国家的制裁，他们供应的增长可能会抵消一部分沙特和俄罗斯的减产的影响。 需求方面，需求方面的担忧主要来自宏观经济：首先是美国经济方面，尽管从目前公布的经济数据来看美国经济没有出现衰退，就业市场有冷却迹象，但是通胀仍有上行风险，汽油价格上行成为推动美国8月CPI上行的重要推手，后续沙特和俄罗斯的减产、取暖季的到来以及炼厂秋季检修等因素均可能继续推高成品油价，增加通胀反弹风险，使得美联储可能继续释放“鹰派信号”；其次是欧洲和日本经济方面，作为能源进口国，高油价对这些国家并不友好，受此影响，欧洲经济增幅放缓，CPI超预期增长，滞涨担忧再起。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn 客服4000188688