技术并购2023年第二季度报告（英）

技术并购报告 Q22023 关于技术并购活动的全球数据和分析 Q2'23科技并购亮点 触及Covid 低点 科技并购交易量降至2020年以来的最低水平。 风险规避战略收购者是经济放缓的主要驱动因素 在科技并购活动中。 拥有大量干粉的金融赞助商仍然活跃，但并不活跃。缺乏优质资产，更昂贵的债务以及宏观不确定性也使他们谨慎行事。 $700,000 每位员工 每位员工的中位数估值上升 第二季度季度环比约 12万美元。 买家在23年第二季度的每名员工薪酬高于上一季度。 然而，每位员工的估值水平仍低于2021年的高点，反映出当今更为保守和清醒的购买环境。 美国输了（ sorta） 欧洲在科技并购量方面领先，但美国获得最大的交易。 欧洲并购活动连续第六个季度以纯粹的交易量超过美国。 也就是说，美国仍然是大型并购的无可争议的冠军，占第二季度1亿美元以上并购交易的41%。然而，这41%低于美国估值最高的交易的历史份额(通常为45-60%)。 大科技公司害怕并购 在第二季度，大科技1并购活动触及18季度低点。 苹果是唯一一家在23年第二季度收购公司的大型科技公司。 除了战略收购者普遍的风险规避心态外，通常具有收购性的大型科技公司还受到更具挑战性的监管（反托拉斯）环境的困扰，尤其是在美国和欧洲。 1％的并购交易>10亿美元 十亿美元的并购交易占并购活动总量的一小部分。 尽管仍低于2021年的高点，但第二季度价值10亿美元以上的并 购目标数量从上一季度的14个上 升至21个。 总体而言，在经历了2个季度的下滑之后，并购标的估值中位数在第二季度出现反弹，几乎翻了一番，达到4500万美元。 1大技术包括亚马逊，苹果，谷歌，Meta，微软和NVIDIA。 科技并购报告：23年第二季度|2 掌握并购活动的最简单方法 从贝恩资本到大型科技公司，再到托马·布拉沃以及介于两者之间的每个人，CBInsights是业内最值得信赖的方式，可以跟踪成千上万的金融赞助商和战略机构的并购和投资活动。 在我们的平台中获取并购和投资交易数据、估值、可比数据等，或通过我们的API直接传输到您的内部系统。 标志Fu在pdfooruatfhreoew审判 Contents 05 15 21 26 30 35 科技并购报告：23年第二季度|4 技术并购趋势 科技并购报告：23年第二季度 第二季度，科技并购交易量跌至2020年Covid锁定以来的最低水平。并购估值略有反弹。 Deals -6% QoQ 估价 38% QoQ 全球科技并购交易量和总披露目标公司估值，19年第一季度-23年第二季度 1,769 1,5411,5121,6491,528 1,418 1,110 2,033 2,2992,3552,437 2,693 2,634 2,285 2,083 1,9572,007 交易量 1,877 综合估价 $1.1T $0.9T $1.2T $2.4T $1.2T $1.5T $0.7T $1.8T $1.6T $1.6T $2.3T $2.0T $2.0T $3.6T $1.9T $2.0T $1.2T $0.8T Q1Q2 Q3 2019 Q4Q1 Q2Q3 2020 Q4Q1 Q2Q3 2021 Q4Q1 Q2 2022 Q3Q4Q1Q2 2023 来源：CBInsights全球并购交易数据。科技并购报告：23年第二季度|6 相对于2022年前的水平，价值1亿美元以上的并购目标在总并购活动中的比例仍然较小（4％） 93% 97% 3% 97% 3% 96% 95% 95% 94% 95% 94% 93% 94% 93% 94% 95% 95% 96% 94% 94% 按估值计算的并购交易份额（与所有其他交易相比，1亿美元以上），19年第一季度-23年第二季度 所有其他交易 Q4 4% Q1Q2 2019 2020 2021 2022 2023 6% 6% 5% 5% 6% 5% 6% 7% 6% 7% 7% 6% 5% 4% 5% Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 $100M+优惠 来源：CBInsights全球并购交易数据。与每个季度的技术并购交易总数相比，分析了1亿美元的估值并购退出。科技并购报告：23年第二季度|7 23年第二季度，1亿美元以上的并购目标数量略有反弹，但仍处于低位 174 156 162 146 138 48 46 45 130 102 43 47 24 29 99 97 89 24 87 84 90 20 24 15 19 13 24 71 20 68 总交 易 27 20 14 29 27 30 16 28 11 8 53 15 5 14 58 13 10 84 90 102 93 82 17 5 65 75 65 55 14 10 21 11 49 35 47 46 50 54 33 36 31 36 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 2019 2020 2021 2022 2023 按估值计算的并购交易计数（1亿美元以上），19年第一季度-23年第二季度 $1B+ $500M-$999M $100M-$499M $1B+并购目标占$1亿+队列的31%，但仅占所有科技并购活动的1% 24% 27% 31% 28% 31% 29% 28% 28% 22% 20% 30% 29% 25% 31% 39% 32% 33% 32% 13% 14% 18% 9% 15% 15%13% 11% 14% 10% 13% 14% 15% 14% 9% 18% 16% 11% 64% 66% 55% 62% 58%58%59% 57% 63% 56% 62% 49% 54% 55% 56% 54% 56% 53% Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 2019 2020 2021 2022 2023 按估值计算的并购交易份额（1亿美元以上），19年第一季度-23年第二季度 $1B+ $500M-$999M $100M-$499M 23年第二季度并购估值中位数反弹至4500万美元，与历史水平一致 88% QoQ 并购估值中位数，19年第一季度-23年第二季度 $71.2M $66.7M $68.0M $58.0M$57.3M $47.4M $49.8M $50.0M $44.5M $46.8M $43.2M$4550M$45.0M 中位数估值 $45.0M $40.0M $34.0M $30.6M $23.9M Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 2019 2020 2021 2022 2023 估值为1亿美元以上的目标估值中位数攀升至4.54亿美元，创13个季度新高 22% QoQ 2019年第一季度至23年第二季度，1亿美元以上并购目标的估值中位数 $450M$469M $438M $4.18亿美元$4.81亿美元$4.25亿美元 $438M 中位数估值 $454M $405M $4.01亿 $400M $3.71 3.37亿 $295M $300M$300M $302M Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 2019 2020 2021 2022 2023 $550M 欧洲连续第六个季度的科技收购超过美国。然而... 按地区划分的并购交易量，19年第一季度-23年第二季度 213 156 173 213 830 221 914 122 274 852 148 320 979 132 310 998 257 211177236 非洲，13 澳大利亚，52 加拿大，61 LatAm,78 亚洲，229 632 725 165 568 636 182 497 652 605 691 141 486 629 447 440 161 568 590 788 790 974 940 979 1,021 982 966 783 857 743 850 704 845 691 欧洲，812 US,632 Q1Q2Q3Q42019 Q1Q2Q3Q42020 Q1Q2Q3Q42021 Q1Q2Q3Q42022 Q1Q2 2023 ...在最大的并购交易(即估值为1亿美元+的并购交易)方面，美国仍然领先 8 33 15 20 12 22 37 40 39 16 8 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 2019 2020 2021 2022 2023 1亿美元+按地区划分的并购交易量，19年第一季度-23年第二季度 38 36 非洲,0 1720 9 7 14 11 11 38 19 16 澳大利亚,2 加拿大,4 59 25 42 1945 2341 1945 8 1527 1756 76 76 87 87 87 60 3045 2940 13 1329 1429 LatAm,2 亚洲，14 欧洲，18 美国，28 虽然有许多最大的并购交易，但随着欧洲和亚洲看到增长，美国1亿美元以上交易的份额下降 1亿美元+按地区划分的并购交易份额，19年第一季度-23年第二季度 17% 7% 10% 15%12% 9%15%10% 12% 5% 19% 22% 15% 非洲，0% 澳大利亚，3% 加拿大，6% LatAm,3% 20% 58% 8% 28% 47% 27% 63% 16% 26% 47% 13% 23% 54% 28% 51% 19% 62% 28% 55% 25% 52% 24% 56% 19% 23% 50% 24% 54% 12% 29% 46% 30% 45% 16% 30% 41% 22% 50% 25% 53% 亚洲，21% 欧洲，26% 美国，41% Q1Q2Q3Q42019 Q1Q2Q3Q42020 Q1Q2Q3Q42021 Q1Q2Q3Q42022 Q1Q2 2023 金融与战略买家趋势 科技并购报告：23年第二季度 战略买家承担风险-自2020年以来交易最少-而金融买家也同比回落 战略交易 金融交易 -8%8% QoQQoQ 并购交易计数：战略1vs.金融2交易，19年第一季度-23年第二季度 179 160185 150 132 157 191 216221 174 208187 181 167138 1,869 1,9141,789 163 金融交易，149 1,588 ,376 1323 1,96 1,285 1,371 2,100 1,836 2,444 2,081 2,1322,262 战略交易，1,728 1,010 99 2,484 Q1Q2Q3Q42019 Q1Q2Q32020年第四季度 Q1Q2Q3Q42021 Q1Q2Q3Q42022 Q1Q22023 来源：CBInsights全球并购交易数据。 1战略交易涉及私人或上市公司购买大部分（或全部）私人公司的股份以获得对公司的控制权并发展收购方的业务。这包括收购，合并，资产出售，收购和公司多数回合。 2金融（或金融赞助商）交易涉及私募股权公司或其他投资公司购买私人公司的大部分股份，其目标是随着时间的推移增加被收购方的价值，然后将其出售以获取利润。这包括收购（金融），采取私人收购，管理收购和杠杆收购交易。 科技并购报告：23年第二季度|16 在金融赞助商主导的交易中，私人公司收购占主导地位 6% 6% 按交易类型划分的金融