五洲特纸机构调研纪要

五洲特纸机构调研报告 调研日期:2023-09-15 五洲特种纸业集团股份有限公司成立于2008年,主要从事特种纸的研发、生产和销售业务。公司经过十余年的产业深耕,已发展成为国内领军型的食品包装纸生产企业、国内最大的格拉辛纸和描图纸生产企业之一。2020年11月10日,公司在上海证劵交易所上市。目前,公司拥有食品包装纸、格拉辛纸、描图纸、转移印花纸、特种文化纸五大系列的多个产品,通过技术创新、优化生产工艺和设备改造等,取得了一系列的科技开发成果,部分新产品和新技术达到了国内领先水平。公司拥有浙江五星纸业有限公司、衢州五星进出口贸易有限公司、浙江诚宇进出口有限公司和江西五星纸业有限公司五家子(孙 )企业,并在浙江衢州和江西湖口建立了生产基地。未来,公司将继续以规范运营、防控风险为前提,以深化内部管理为着力点,以完成经营目标为导向,不断提升管理水平、运营效率和盈利能力,力争实现股东和公司利益最大化。 2023-09-19 董事会秘书张海峡,证券事务代表韩孝琴 2023-09-15 特定对象调研五洲特纸会议室 国盛证券 证券公司 李晨 翰潭投资 投资公司 李圣园 长信基金 基金管理公司 李博华 中泰资管 资产管理公司 蒋婉滢 朔盈资产 资产管理公司 周游,李小鹏 1、Q3销量价格情况? (1)销量方面:出货情况良好,库存下降。从全年的量来说,H1销量是42-43万吨,去年H1是48-49万吨左右,同比降低的原因是 江西基地9号产线产品结构的变化。其他的产线如食品白卡、格拉辛的H1销量同比无大变化。今年争取实现销量超百万吨的目标。(2)价格方面:Q3以来价格环比有所上涨。 2、截至Q3汇兑损益方面公司会不会有太大变化?没有太大变化。 3、Q3的30万吨出货中文化纸产线出了多少?文化纸Q3产量大约为2万+吨/月。4、食品卡Q3情况? 食品白卡Q3环比向好。5、描图纸今年情况如何? 描图纸目前整体的市场需求挺好。1.8万吨在建产线会在今年底或明年初投放。6、今年完成经营目标没问题?明年归母净利为什么目标能到6亿? 努力去实现。明年的目标是根据正常态经营,叠加产能增加,自产自用化机浆等因素做出的预测。7、出口怎么样? 去年全年出口平均占营收的12%左右,今年H1同比去年差不多。 8、浆的库存是一个季度的量?处于合理库存水平。 9、对凯恩子公司的收购什么时候会对报表产生影响? 9月份并表,我们持股比例为75%。 10、自产化机浆能省多少? 要分时期分析,会涉及木片、双氧水等价格的变动情况,目前自产化机浆较外购有一定的成本节约。11、公司的60万吨化学浆的的项目规划在什么时间呢? 60万吨化学浆的项目我们会根据自然资源和地理要素等资源优势选择投产计划。 12、关于纸浆一体化的过程,公司处于什么样的水平? 江西基地30万吨机械浆本月试产,后期规划自产化学浆。 13、食品卡的行业投产规模大吗? 食品卡相对较小,社会白卡的量较大,会对食品卡造成一定的压力,价格有一定的关联性。