配置和基金产品周报：2000指增产品集中申报，医药和小盘策略基金占优

证券研究报告 金融工程周报 2000指增产品集中申报，医药和小盘策略基金占优 ——配置和基金产品周报 分析师：吕思江 SAC编号：S1050522030001 分析师：马晨 SAC编号：S1050522050001 报告日期：2023年09月18日 基金市场热点 •4只回购指数将于10月发布 •2023年9月15日，中证指数官网发布公告，将于2023年10月17日正式发布中证回购指数、中证回购价值策略指数、中证回购质量策略指数、上证回购指数4只回购指数。 •其中，中证回购指数和上证回购指数分别从沪深A股、沪市A股中选取回购比例较高的前n只证券（中证回购100只，上证回购50只）作为 指数样本，以反映沪市高回购比例证券的整体表现。 •中证回购价值策略指数在发生过股票回购事件的上市公司中选取估值水平较低、业绩预期较好的50只上市公司证券作为指数样本。 •中证回购质量策略指数从发生过股票回购事件的上市公司中选取盈利能力较强、成长性较好、回购比例较高的50只上市公司证券作为指 数样本，将为市场提供多样化投资标的。 •2000指增产品集中发布 •下周博道、西部利德、华宝、招商、万家等18家管理人集体申报2000指数增强产品，微盘增强赛道受极高关注。 基金市场表现回顾：权益基金回调走弱，医药主题基涨幅靠前 本周基金指数涨跌幅：另类投资基金0.38%>QDII基金0.22%>纯债债基0.09%>货币市场基金0.03%>非纯债基0.02%>FOF基金-0.46%>转债债基-0.67%>普通股票型基金-0.72%>偏股混合型基金-0.96%。 •本周收益前五的主动股基为：诺德中小盘7.97%、中信建投医药健康A7.89%、中银医疗保健A7.56%、中银大健康A7.19%、华富健康文娱A7.07%。九月整体来看，医药主题基平均+1.55%涨幅靠前。其中易方达生物医药、华宝大健康、天弘臻选健康、天弘医药创新、中银大健康弹性靠前 基金产品发行情况：新发市场热度稍有回落 •新成立基金：本周国内新成立基金28只(A/C记同一只)，共募集总金额222.62亿元（上周301.96亿元），汇添富中证2000ETF、易方 达中证2000ETF、国泰中证2000ETF、嘉实中证2000ETF、景顺长城国证2000ETF合计募集资金34.9亿元。 •新申报基金：本周共上报基金69只，包括13只ETF、20只股票指数等。 •首发基金：3只，华夏中证半导体材料设备主题ETF、招商CFETS银行间绿色A、富国中证2000ETF将于下周发售。 本周国内股票型ETF继续净流出-27亿元。双创ETF申购热情不减，中证500和沪深300遭减持，金融地产获资金积极布局，医药类ETF资金止盈离场，港股份额上行+15.73亿元 •分结构来看：宽基ETF整体净流出-30.51亿元，其中科创50（+2.40亿元）和创业板（+11.54亿元）净流入继续靠前，中证500（-23.69亿元）和沪深300（-23亿元）遭减持；行业类中，金融地产（+5.97亿元）获资金积极布局，医药产品资金止盈离场（-7.34亿元）；主题方面，光伏（+3.58亿元）和芯片类（+2.81亿元）净买入居前；大类资产方面，港股市场产品本周获净申购（+15.73亿元)，美股类产品份额小幅上行（+4亿元），黄金类产品获增持（+9.24亿元）。 公募基金仓位监测:主动权益基金仓位稍有回落，上周加仓国防军工、机械、医药、消费者服务、煤炭 •基金仓位来看，股票型/混合型/灵活配置型基金目前仓位分别为87.13%/81.40%/64.82%，所处17年以来历史百分位点47%/52%/99%，相比上周变动-0.45%/-0.99%/-0.71%。 •行业来看，上周加仓前5国防军工、机械、医药、消费者服务、煤炭，减仓前5商贸零售、电子、钢铁、农林牧渔、计算机。 大类资产表现回顾 •本周（9/11~9/15）A股三大股指表现低迷，上证综指涨幅0.03%，深证成指跌幅1.34%，创业板指跌幅2.29%。本周各风格指数中，小盘价值涨幅居首，涨幅1.80%。从行业表现上来看，医药、煤炭、钢铁和石油石化行业涨幅靠前，电子、电力设备及新能源、国防军工和计算机跌幅靠前。偏股混合基金指数本周收跌，跌幅为0.96%。 •观察全球股市本周行情，美股方面，道指本周涨幅为0.12%，标普500跌幅为0.16%，纳指跌幅为0.39%，港股方面，三大股指本周收跌，恒生指数跌幅0.11%，国企指数跌幅0.08%，恒生科技指数跌幅0.34%。 •全球大宗商品方面，ICE布油涨幅3.00%，铁矿石连八涨幅3.71%。汇率方面，本周美元指数涨幅为0.26%，人民币指数涨幅为0.95%。 外盘来看，八月通胀小幅超预期，但资产呈反转的利空落地走势；欧央行放鸽美元仍强势；11月不加息预期抬升，但明年降息预期推后，关注下周FOMC点阵图和会议表态 •整体外盘来看，8月通胀和非农就业数据略超预期，市场当前对加息跳过暂停的共识较为一致；但缩表仍在继续，发债超预期下美债利率高位悬挂，美股特别是纳指强度有走弱迹象，VIX低位有回升迹象，期货空头也已持续回补。关注下周FOMC会议表态，本次点阵图或为11月政策决策提供新的线索：若散点图下调2023年的目标利率水平，则证实2023年不会再加息；美股仍以注意风险为主，以及提防美股若下行速度过快对全球风险资产偏好riskoff的影响。 国内仓位&资金流 •从资金面来看，私募仓位7月延续反弹(63.58%→65.28%)，处于近3年来30.5%分位；公募仓位上周高位小幅回落；ETF上周净流出-27亿元，9月开始结束了七月以来持续七周的平均+200亿净申购(宽基中创业板+11亿元，港股+15.7亿元)；公募发行权益类上周45亿，5只2000ETF合计募集资金34.9亿元，仍低迷；融资净买入占比上周回升；北向上周-152.06亿元继续出逃，但流入意愿指标有筑顶拐头趋势 （CDS利差回落，美元坚挺，rmb离岸小幅走强）。 目录 CONTENTS 1.基金市场热点 2.本周市场表现回顾 3.基金市场表现回顾 4.国内基金产品发行 5.公募基金仓位监测 6.国内ETF详情 7.基金组合跟踪 01基金市场热点 2023年9月15日，中证指数官网发布公告，将于2023年10月17日正式发布中证回购指数、中证回购价值策略指数、中证回购质量策略指数、上证回购指数4只回购 指数。 资料来源：中证指数官网，华鑫证券研究 下周博道、西部利德、华宝、招商、万家等18家管理人集体申报2000指数增强产品，微盘增强赛道受极高关注。 资料来源：wind，华鑫证券研究 1.3医药主题基近期涨幅靠前 9月以来医疗反腐落地后医药板块反弹靠前，医药主题基平均+1.55%涨幅靠前。其中易方达生物医药、华宝大健康、天弘臻选健康、天弘医药创新、中银大健康弹性靠前。 资料来源：wind，华鑫证券研究 02本周市场表现回顾 本周资产表现回顾（9/11~9/15） 本周A股三大股指表现低迷，上证综指涨幅0.03%，深证成指跌幅1.34%，创业板指跌幅2.29%。本周各风格指数中，小盘价值涨幅居首，涨幅1.80%。从行业表现上来看，医药、煤炭、钢铁和石油石化行业涨幅靠前，电子、电力设备及新能源、国防军工和计算机跌幅靠前。偏股混合基金指数本周收跌，跌幅为0.96%。 观察全球股市本周行情，美股方面，道指本周涨幅为0.12%，标普500跌幅为0.16%，纳指跌幅为0.39%，港股方面，三大股指本周收跌，恒生指数跌幅0.11%，国企指数跌幅0.08%，恒生科技指数跌幅0.34%。 全球大宗商品方面，ICE布油涨幅3.00%，铁矿石连八涨幅3.71%。汇率方面，本周美元指数涨幅为0.26%，人民币指数涨幅为0.95%。 资料来源：wind，华鑫证券研究 外盘来看，八月通胀小幅超预期，但资产呈反转的利空落地走势；欧央行放鸽美元仍强势；11月不加息预期抬升，但明年降息预期推后，关注下周FOMC点阵图和会议表态。 真实流动性走平，6.01万亿→6.02万亿。其中美联储缩表幅度收窄，本周-25.39亿（上周-199.98亿）；TGA账户余额本周+558.12亿（上周-191.5亿）；隔夜逆回购-600.19亿（上周-905.75亿）。 8月CPI小幅超预期；美国8月未季调CPI同比升3.7%，预期升3.6%，前值升3.2%；季调后CPI环比升0.6%，预期升0.6%，前值升0.2%；未季调核心CPI同比升4.3%，预期升4.3%，前值升4.7%；核心CPI环比升0.3%，预期升0.2%，前值升0.2%。但公布后当晚加息预期先升后降温、盘中资产走势也逆转走强，市场迅速消化了本次通胀数据反弹。本月CPI略超预期，且未来能源和薪资粘性仍有不确定性，11月联储仍有加息可能。但实际当前市场对加息终点的博弈已存在一定程度的钝化。 整体外盘来看，8月通胀和非农就业数据略超预期，市场当前对加息跳过暂停的共识较为一致；但缩表仍在继续，发债超 预期下美债利率高位悬挂，美股特别是纳指强度有走弱迹象，VIX低位有回升迹象，期货空头也已持续回补。关注下周FOMC会议表态，本次点阵图或为11月政策决策提供新的线索：若散点图下调2023年的目标利率水平，则证实2023年不会再加息；美股仍以注意风险为主，以及提防美股若下行速度过快对全球风险资产偏好riskoff的影响。 （右轴） （右轴） 资料来源：wind，华鑫证券研究 从资金面来看，私募仓位7月延续反弹(63.58%→65.28%)，处于近3年来30.5%分位；公募仓位上周高位 小幅回落；ETF上周净流出-27亿元，9月开始结束了七月以来持续七周的平均+200亿净申购(宽基中创业板 +11亿元，港股+15.7亿元)；公募发行权益类上周45亿，5只2000ETF合计募集资金34.9亿元，仍低迷；融资净买入占比上周回升；北向上周-152.06亿元继续出逃，但流入意愿指标有筑顶拐头趋势 （CDS利差回落，美元坚挺，rmb离岸小幅走强）。 资料来源：wind，华鑫证券研究 03基金市场表现回顾 3.1开放式基金指数市场表现 权益基金回调走弱，纯债债基小幅收涨。本周基金指数涨跌幅：另类投资基金0.38%>QDII基金0.22%>纯债债基0.09%>货币市场基金0.03%>非纯债基0.02%>FOF基金-0.46%>转债债基-0.67%>普通股票型基金-0.72% >偏股混合型基金-0.96%。 本周收益前五的主动股基为：诺德中小盘7.97%、中信建投医药健康A7.89%、中银医疗保健A7.56%、中银大健康A7.19%、华富健康文娱A7.07%。 资料来源：wind，华鑫证券研究 3.2本周及年初至今收益top5基金明细 本表仅统计截至2022年底成立满3个月基金，其中主动股基包括普通股票型基金、偏股混合型基金和偏股型灵活配置基金（近1年最高股票仓位＞30%），固收加基金包括混债二级基金、可转债基金、偏债混合型基金和偏债型灵活配置基金（近1年最高股票仓位≤30%）。 资料来源：wind，华鑫证券研究 资料来源：wind，华鑫证券研究 资料来源：wind，华鑫证券研究 近一周FOF产品表现分化，25只偏股混合型FOF基金平均收益0.03%,28只平衡混合型FOF基金平均收益-0.01%,49只目标日期型FOF基金平均收益-0.02%,138只偏债混合型FOF基金平均收益0.01%。 资料来源：产品募集书、Wind，净值变动不包括周五值 04国内基金产品发行 本周国内新成立基金28只(A/C记同一只)，共募集总金额222.62亿元（上周301.96亿元），汇添富中证2000ETF、易方达中证2000ETF、国泰中证2000ETF、嘉实中证2000ETF、景顺长城国证2000ETF