花生市场周报：新作上市量增加，期价弱势运行

「2023.09.15」 花生市场周报 新作上市量增加，期价弱势运行 瑞达期货研究院 研究员：柳瑜萍 期货从业资格号F0308127 期货投资咨询从业证书号Z0012251助理研究员：谢程珙 期货从业资格号F03117498 联系电话：0595-86778969 关注我们获取更多资讯 业务咨询添加客服 目录 1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况4、期权市场 行情回顾：本周花生主力2311合约下跌，收跌0.49%，收报10058元/吨。 行情展望：供应端，新作陆续上市，在一定程度上缓解供应偏紧问题；需求端，花生油、花生粕价格下跌，压榨利润下降，开机率维持低位运行。总体来看，受新作上市时间窗口，供应量有所增加，需求未发生明显改变，市场多按需采购，消耗库存为主，国内供需偏紧格局将趋于改善，价格短期承压震荡运行，需持续关注新作上市情况。 策略建议：建议2311合约9750-10300区间交易。 风险因素：宏观经济、新作上市受阻、油厂超预期采购等。 本周期货市场下跌 图1、花生2311合约走势 来源：文华财经瑞达期货研究院 本周花生主力2311合约下跌，收跌0.49%，收报10058元/吨。 「期现市场情况」 花生期货11-01价差扩大 本周花生2311和2401期货合约收盘价价差扩大，收报142元/吨。 5 图2、花生2311和2401期货合约收盘价价差 450.0000 400.0000 350.0000 300.0000 250.0000 200.0000 150.0000 100.0000 50.0000 0.0000 来源：wind 2023-04-04 花生2311-2401合约收盘价价差 瑞达期货研究院 2023-04-11 2023-04-18 2023-04-25 2023-05-02 2023-05-09 2023-05-16 2023-05-23 2023-05-30 2023-06-06 2023-06-13 2023-06-20 2023-06-27 2023-07-04 2023-07-11 2023-07-18 2023-07-25 2023-08-01 2023-08-08 2023-08-15 2023-08-22 2023-08-29 2023-09-05 2023-09-12 本周前二十名净持仓增加 花生期货前二十名多空持仓 300000.0000 250000.0000 200000.0000 150000.0000 100000.0000 50000.0000 0.0000 持买单量 持卖单量 图3、花生前二十名多空持仓 2021-03-16 2021-05-16 2021-07-16 2021-09-16 2021-11-16 2022-01-16 2022-03-16 2022-05-16 2022-07-16 2022-09-16 2022-11-16 2023-01-16 2023-03-16 来源：郑州商品交易所瑞达期货研究院 图4、CZCE花生期货前二十名净持仓 2023-07-16 来源：郑州商品交易所瑞达期货研究院 20000.0000 15000.0000 10000.0000 5000.0000 0.0000 -5000.0000 -10000.0000 -15000.0000 -20000.0000 -25000.0000 -30000.0000 CZCE花生前二十名净持仓 2022-02-24 2022-03-24 2022-04-24 2022-05-24 2022-06-24 2022-07-24 2022-08-24 2022-09-24 2022-10-24 2022-11-24 2022-12-24 2023-01-24 2023-02-24 2023-03-24 2023-04-24 2023-05-24 2023-06-24 2023-07-24 2023-08-24 2023-05-16 截至2023年9月15日，花生期货前二十名多头持仓265815手，空头持仓253049手，净持仓12766手，较上周增加14677手。 2022-02-23 2022-03-23 2022-04-23 2022-05-23 2022-06-23 2022-07-23 2022-08-23 2022-09-23 2022-10-23 2022-11-23 2022-12-23 2023-01-23 2023-02-23 2023-03-23 2023-04-23 2023-05-23 2023-06-23 2023-07-23 2023-08-23 「期现市场情况」 本周仓单为0 图5、花生注册仓单数量 花生注册仓单数量 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 来源：郑州商品交易所瑞达期货研究院 截至2023年9月15日，花生注册仓单0（+0）张。 7 河南通货花生价格持不变，油料米价格上涨 主产区通货花生仁现货价格 13000 12000 11000 10000 9000 8000 7000 全国花生均价 山东通货米 河南通货米 图6、主产区通货花生仁现货价格 2020/12/28 2021/2/28 2021/4/28 2021/6/28 2021/8/28 2021/10/28 2021/12/28 2022/2/28 2022/4/28 2022/6/28 2022/8/28 2022/10/28 2022/12/28 来源：我的农产品网瑞达期货研究院 图7、全国油料米市场均价 全国油料花生米平均价格日元/吨 12,000.00 10,000.00 8,000.00 6,000.00 4,000.00 2,000.00 0.00 2018-01-102019-01-102020-01-102021-01-102022-01-102023-01-10 来源：国家统计局瑞达期货研究院 2023/2/28 2023/4/28 2023/6/28 2023/8/28 根据我的农产品网，截止9月15日，山东、河南通货花生仁现货价格分别为11800（+0）元/吨、10800（+0）元/吨。 花生处于反向市场 图8、全国油料米均价与期货价格基差 油料米与期货合约价格基差 4,000.00 3,000.00 2,000.00 1,000.00 0.00 -1,000.00 2021-02-01 2021-04-01 2021-06-01 2021-08-01 2021-10-01 2021-12-01 2022-02-01 2022-04-01 2022-06-01 2022-08-01 2022-10-01 2022-12-01 2023-02-01 2023-04-01 2023-06-01 2023-08-01 -2,000.00 来源：同花顺瑞达期货研究院 截至9月15日，油料花生米与花生活跃期货合约的基差为1333.67元/吨，较上周下降658.33元/吨，处于反向市场。 供应端——新作上市供应增加，供需或将宽松 图9、中国花生产量及种植面积图10、全球主要生产国家生长周期 来源：我的农产品网来源：wind瑞达期货研究院 9-10月是花生收获季节，新作陆续上市，供应量增加，供需格局或将转为供应宽松。 产业——油厂开机率维持不变，花生库存减少 花生库存 样本油厂开机率% 90.00 80.00 70.00 60.00 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 0.00 2020/2/7 2020/4/7 2020/6/7 2020/8/7 2020/10/7 2020/12/7 2021/2/7 2021/4/7 2021/6/7 2021/8/7 2021/10/7 2021/12/7 2022/2/7 2022/4/7 2022/6/7 2022/8/7 2022/10/7 2022/12/7 2023/2/7 2023/4/7 2023/6/7 2023/8/7 2021/1/15 2021/3/15 2021/5/15 2021/7/15 2021/9/15 2021/11/15 2022/1/15 2022/3/15 2022/5/15 2022/7/15 2022/9/15 2022/11/15 2023/1/15 2023/3/15 2023/5/15 2023/7/15 2023/9/15 图11、样本油厂开机率%图12、样本油厂花生库存吨 100000 80000 60000 40000 20000 0 *Note： 120000 样本油厂花生库存吨 来源：我的农产品网瑞达期货研究院来源：我的农产品网瑞达期货研究院 截止9月15日，样本油厂开机率为2.8（+0）%，较去年同期下降5.1%；截至9月15日，样本油厂花生库存为43526（-500）吨。 产业——油厂利润下降 山东、河南样本油厂加工利润 1000.00 800.00 600.00 400.00 200.00 0.00 -200.00 -400.00 -600.00 -800.00 -1000.00 -1200.00 山东加工利润（元/吨） 河南加工利润（元/吨） 2021/3/12 2021/5/12 2021/7/12 2021/9/12 2021/11/12 2022/1/12 2022/3/12 2022/5/12 2022/7/12 2022/9/12 2022/11/12 2023/1/12 2023/3/12 2023/5/12 2023/7/12 2023/9/12 图13、样本油厂加工利润元/吨 来源：我的农产品网瑞达期货研究院 本周山东、河南地区样本油厂加工利润均为27元/吨，较上周266元/吨下降239元/吨。 产业——花生月度进口量减少，出口量环比减少、同比增加 花生月度出口量 30000.0000 25000.0000 20000.0000 15000.0000 10000.0000 5000.0000 0.0000 2017/01 2017/04 2017/07 2017/10 2018/01 2018/04 2018/07 2018/10 2019/01 2019/04 2019/07 2019/10 2020/01 2020/04 2020/07 2020/10 2021/01 2021/04 2021/07 2021/10 2022/01 2022/04 2022/07 2022/10 2023/01 2023/04 2023/07 图14、花生月度进口量图15、花生月度出口量 花生月度进口量 250000.0000 200000.0000 150000.0000 100000.0000 50000.0000 0.0000 2017/012018/012019/012020/012021/012022/012023/01 来源：海关总署瑞达期货研究院来源：海关总署瑞达期货研究院 2023年7月花生月度进口量为19936.28吨，环比下降59.66%，同比减少70.61%；2023年7月出口量为4275.07吨，环比减少8.46%，同比增加16.62%。 下游——花生油现货价格有所下降 图16、山东花生油出厂价格图17、花生油-豆油价差 花生油-豆油价差元/吨 10,000.00 9,000.00 8,000.00 7,000.00 6,000.00 5,000.00 4,000.00 3,000.00 2,000.00 1,000.00 0.00 山东花生油出厂价格元/吨 22000 20000 18000 16000 14000 12000 2021/3/30 2021/5/30 2021/7/30 2021/9/30 2021/11/30 2022/1/30 2022/3/