花生市场周报：油厂下调收购价格，花生期价弱势运行

「2022.11.18」 花生市场周报 油厂下调收购价格，花生期价弱势运行 瑞达期货研究院 关注我们获取更多资讯 业务咨询添加客服 作者：王翠冰 期货投资咨询证号：Z0015587 联系电话：0595-86778969 目录 1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况4、期权市场 供应方面，河南、山东产区基层产生惜售心理，东北产区受到丌良天气影响，上货量也有限，因此整体来说供应量有限。需求方面，花生油价格下降，使得油厂压榨利润下降，有主力油厂暂停收购，其他油厂普遍下调收购价格，对于市场情绪有所打压，总体而言，油料米需求下降，油厂花生库存新增量较上周大幅减少，丌过本周油厂开机率大幅上升，这表明逐渐进入开机旺季，有一定的利多作用。总体来看，多空因素交织，丌过现阶段需求端主导价格的能力更强，因此供需格局偏松。 盘面上，本周花生2301合约总体弱势运行，收跌3.50%，收报10544元/吨。技术上，日MACD指标显示 绿色劢能柱扩大。操作上，建议暂且以偏弱思路看待，关注油厂收购情况。 本周期货市场弱势运行 图1、花生2301合约走势 来源：単易大师瑞达期货研究院 本周花生期货总体弱势运行，2301合约收跌3.50%，收报10544元/吨。 花生期货01-04价差缩小 图2、花生2301和2304期货合约收盘价价差 花生2301-2304合约收盘价价差 100.0000 0.0000 -100.0000 -200.0000 -300.0000 -400.0000 -500.0000 Date 2022-05-12 2022-05-20 2022-05-30 2022-06-08 2022-06-16 2022-06-24 2022-07-04 2022-07-12 2022-07-20 2022-07-28 2022-08-05 2022-08-15 2022-08-23 2022-08-31 2022-09-08 2022-09-19 2022-09-27 2022-10-12 2022-10-20 2022-10-28 2022-11-07 2022-11-15 -600.0000 01-04价差 来源：wind瑞达期货研究院 本周花生2301和2304期货合约收盘价价差缩小，收报-288元/吨。 本周前二十名净持仓增加 图3、花生前二十名多空持仓 花生期货前二十名多空持仓 160000.0000 140000.0000 120000.0000 100000.0000 80000.0000 60000.0000 40000.0000 20000.0000 2021-03-01 2021-04-01 2021-05-01 2021-06-01 2021-07-01 2021-08-01 2021-09-01 2021-10-01 2021-11-01 2021-12-01 2022-01-01 2022-02-01 2022-03-01 2022-04-01 2022-05-01 2022-06-01 2022-07-01 2022-08-01 2022-09-01 2022-10-01 2022-11-01 0.0000 持买单量持卖单量 来源：郑州商品交易所瑞达期货研究院 图4、CZCE花生期货前二十名净持仓 20000.0000CZCE花生前二十名净持仓 15000.0000 10000.0000 5000.0000 0.0000 -5000.0000 -10000.0000 -15000.0000 -20000.0000 -25000.0000 -30000.0000 来源：郑州商品交易所瑞达期货研究院 截至2022年11月18日，花生期货前二十名多头持仓120600手，空头持仓107529手，净持仓13071手，较上周增加8671手。 本周仓单减少 图5、花生注册仓单数量 6000 花生注册仓单数量 5000 4000 3000 2000 1000 0 来源：郑州商品交易所瑞达期货研究院 截至2022年11月18日，花生注册仓单0（-74）张。 油料花生米价格本周略偏强运行 图6、主产区通货花生仁现货价格 主产区通货花生仁现货价格 11500 11000 10500 10000 9500 9000 8500 8000 7500 2020/12/28 2021/1/28 2021/2/28 2021/3/31 2021/4/30 2021/5/31 2021/6/30 2021/7/31 2021/8/31 2021/9/30 2021/10/31 2021/11/30 2021/12/31 2022/1/31 2022/2/28 2022/3/31 2022/4/30 2022/5/31 2022/6/30 2022/7/31 2022/8/31 2022/9/30 2022/10/31 7000 图7、全国油料米市场均价 全国油料花生米平均价格日元/吨 12,000.00 10,000.00 8,000.00 6,000.00 4,000.00 2,000.00 全国花生均价山东通货米河南通货米 0.00 2018-01-102019-01-102020-01-102021-01-102022-01-10 来源：我的农产品网瑞达期货研究院 来源：国家统计局瑞达期货研究院 根据我的农产品网，截止11月18日，山东、河南通货花生仁现货价格分别为10900（+250）元/吨、10800（+140）元/吨。根据国家统计局，截止11月10日当周，全国油料米平均价格为9969元/吨，不上期相比上升183.3元/吨。 花生处于反向市场 图8、全国油料米均价不期货价格基差 油料米与期货合约价格基差 1,500.00 1,000.00 500.00 0.00 -500.00 -1,000.00 -1,500.00 2021-02-01 2021-03-01 2021-04-01 2021-05-01 2021-06-01 2021-07-01 2021-08-01 2021-09-01 2021-10-01 2021-11-01 2021-12-01 2022-01-01 2022-02-01 2022-03-01 2022-04-01 2022-05-01 2022-06-01 2022-07-01 2022-08-01 2022-09-01 2022-10-01 2022-11-01 -2,000.00 来源：同花顺瑞达期货研究院 截至11月18日，油料花生米不花生活跃期货合约的基差为539.33元/吨，较上周上升432元/吨，处于反向市场。 供应端——主产区农户、贸易商产生惜售心理 图9、中国花生产量图10、全球主要生产国家生长周期 中国花生产量（万吨） 2,000.00 1,800.00 1,600.00 1,400.00 2010201120122013201420152016201720182019202020212022 *Note：《“十四五”全国种植业发展规划》：2025年产量超1900万吨 来源：美国农业部瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 2010年以来，中国花生产量已经实现十连增，2021/22年度为1830.80万吨。根据《“十四五”全国种植业发展规划》，2025年花生 产量超过1900万吨，要想实现这个目标，产量年均增长要达到1.08%左右。 农户和贸易商产生惜售情绪，整体上货量有限。10 产业——油厂开机率大幅回升，花生库存小幅增加 图11、样本油厂开机率%图12、样本油厂花生库存吨 花生库存 样本油厂花生库存吨 120000 100000 80000 60000 40000 20000 样本油厂开机率% 90.00 80.00 70.00 60.00 50.00 40.00 30.00 20.00 2021/1/15 2021/2/15 2021/3/15 2021/4/15 2021/5/15 2021/6/15 2021/7/15 2021/8/15 2021/9/15 2021/10/15 2021/11/15 2021/12/15 2022/1/15 2022/2/15 2022/3/15 2022/4/15 2022/5/15 2022/6/15 2022/7/15 2022/8/15 2022/9/15 2022/10/15 2022/11/15 10.000 0.00 *Note： 来源：我的农产品网瑞达期货研究院来源：我的农产品网瑞达期货研究院 截止11月18日，样本油厂开机率为40.7（+17.6）%，较去年同期下降22.3%，开机率回升；截至11月18日，样本油厂花生库存为113057 （+2875）吨，小幅增加。 产业——油厂加工利润下降 图13、样本油厂加工利润元/吨 1000.00 800.00 600.00 400.00 200.00 2021/3/12 2021/4/12 2021/5/12 2021/6/12 2021/7/12 2021/8/12 2021/9/12 2021/10/12 2021/11/12 2021/12/12 2022/1/12 2022/2/12 2022/3/12 2022/4/12 2022/5/12 2022/6/12 2022/7/12 2022/8/12 2022/9/12 2022/10/12 2022/11/12 0.00 -200.00 -400.00 -600.00 -800.00 -1000.00 山东、河南样本油厂加工利润 山东加工利润（元/吨）河南加工利润（元/吨） 来源：我的农产品网瑞达期货研究院 本周山东、河南地区样本油厂加工利润均为222元/吨，较上周319元/吨下降97元/吨。 产业——花生月度进口量减少、出口量增加 图14、花生月度进口量图15、花生月度出口量 250000.0000 花生月度进口量 30000.0000 花生月度出口量 200000.0000 25000.0000 150000.0000 100000.0000 20000.0000 15000.0000 10000.0000 50000.0000 5000.0000 0.0000 2017/012018/012019/012020/012021/012022/01 0.0000 2017/012018/012019/012020/012021/012022/01 来源：海关总署瑞达期货研究院来源：海关总署瑞达期货研究院 2022年9月花生月度进口量为25698.94吨，环比减少65.94%，同比减少19.17%；2022年9月出口量为5439.69吨，环比增加31.30%，同 比增加9.47%。 下游——花生粕现货价格上升 图16、山东日照花生粕现货价格图17、山东日照花生粕不豆粕价差 7,000.00 6,000.00 5,000.00 4,000.00 3,000.00 2,000.00 1,000.00 0.00 花生粕(蛋白≥46%):山东日照元/吨 800.00 600.00 400.00 200.00 0.00 -200.00 -400.00 -600.00 -800.00 -1,000.00 山东日照花生粕-豆粕价差 2019-01-022020-01-022021-01-022022-01-02 2019-01-022020-01-022021-01-022022-01-02 来源：wind瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 本周山东日照花生粕5800（+50）元/吨。截至11月18日，花生粕-豆粕价差为670元/吨，较上周0元/吨上升670元/吨。 下游——花生油现货价格 图18、山东花生油出厂价格图19、花生油-豆油价差 220