【长江电新】情绪底部，催化渐现——风电行业9月月报今年Q2以来风

【长江电新】情绪底部，催化渐现——风电行业9月月报 今年Q2以来风电行业建设、招标速度有所放缓，主要因系列非经济性因素共同影响；同时，市场情绪也不断下降，随着中报披露完毕，我们认为目前情绪已至底部。 考虑到风电尤其是海风未来发展的必要性和规划，我们认为行业中长期景气并未改变，并且近期行业已经切实出现积极变化，继续看好风电行业投资机会。 我们推出“风电月报”系列，旨在持续跟 【长江电新】情绪底部，催化渐现——风电行业9月月报 今年Q2以来风电行业建设、招标速度有所放缓，主要因系列非经济性因素共同影响；同时，市场情绪也不断下降，随着中报披露完毕，我们认为目前情绪已至底部。 考虑到风电尤其是海风未来发展的必要性和规划，我们认为行业中长期景气并未改变，并且近期行业已经切实出现积极变化，继续看好风电行业投资机会。 我们推出“风电月报”系列，旨在持续跟踪行业变化，包括装机、招标、价格等数据层面变化，以及政策、项目等最新进展，及时发掘行业拐点。 本期9月月报，我们认为短期主要积极变化包括：1）Q3开始有望看到风电项目开工节奏加速，带动产业链出货进一步放量；2）Q2以来原材料价格下降，考虑一定库存周期，预计Q3零部件环节毛利率有望改善；3）部分非经济性限制因素逐步缓解，6月以来国内海风项目前期流程工作推进节奏切实加速。 继续推荐兼具业绩弹性及出海逻辑的海缆、管桩及铸锻件环节，建议关注具备大兆瓦产品的风机龙头。