汇量科技2023年中期报告
2023 中期报告 于开曼群岛注册成立的有限公司 股份代号: 目录 2公司资料 3财务概要 4业务回顾 33管理层讨论及分析 54未经审核中期财务资料审阅报告 55综合损益表 56综合损益及其他全面收益表 57综合财务状况表 59综合权益变动表 61简明综合现金流量表 62未经审核中期财务报告附注 85其他资料 99释义 2023年中期报告 公司资料 董事会 执行董事 段威先生（主席） 曹晓欢先生（首席执行官）方子恺先生 宋笑飞先生 非执行董事 黄德炜先生 独立非执行董事 孙洪斌先生张可玲女士 黄家辉先生（于2023年4月17日获委任）胡杰先生（于2023年4月17日辞任） 公司秘书 李谢佩珊女士（于2023年5月11日获委任）苏淑仪女士（于2023年5月11日辞任） 授权代表 曹晓欢先生 李谢佩珊女士（于2023年5月11日获委任）苏淑仪女士（于2023年5月11日辞任） 审核委员会 孙洪斌先生（主席）张可玲女士 黄家辉先生（于2023年4月17日获委任）胡杰先生（于2023年4月17日辞任） 薪酬委员会 黄家辉先生（于2023年4月17日获委任为主席）曹晓欢先生 张可玲女士 胡杰先生（于2023年4月17日辞任） 提名委员会 段威先生（主席）张可玲女士 黄家辉先生（于2023年4月17日获委任）胡杰先生（于2023年4月17日辞任） 执业会计师 毕马威会计师事务所 于《会计及财务汇报局条例》下的注册公众利益实体核数师 香港中环 遮打道10号太子大厦8楼 总部 5050ElCaminoReal Suite400,LosAltosCA94022 香港主要营业地点 香港 湾仔 皇后大道东248号大新金融中心40楼 开曼群岛注册办事处 P.O.Box309 UglandHouse GrandCayman,KY1-1104CaymanIslands 主要往来银行 香港上海汇丰银行有限公司 香港 皇后大道中1号 香港法律顾问 亚司特律师事务所 香港中环 康乐广场1号怡和大厦11楼 股份过户登记处 MaplesFundServices(Cayman)Limited P.O.Box1093 BoundaryHall,CricketSquareGrandCayman,KY1-1102 CaymanIslands 香港证券登记处 香港中央证券登记有限公司 香港湾仔 皇后大道东183号合和中心17楼 1712–1716号铺 证券代码 01860 公司网址 www.mobvista.com 财务概要 2023年中期报告 收益(1) 净收入(2) 2023年 千美元（未经审计） 2022年 千美元（未经审计） 同比变动 506,133 455,796 11.0% 136,365 111,098 22.7% 截至6月30日止六个月 毛利 102,960 89,980 14.4% 运营费用 95,031 118,205 (19.6%) 其他收入净额 4,742 44,886 (89.4%) 经营溢利 12,671 16,661 (23.9%) 期内利润(3) 8,522 21,650 (60.6%) 经调整息税折旧及摊销前盈利(4) 51,802 5,824 789.5% 附注： (1)收入数据未剔除头部媒体代理业务（于2022年3月从集团剥离）的影响，2022年上半年头部媒体代理业务收入为9.7百万美元，若不考虑该部分影响，本集团2022年上半年收益则为446.1百万美元，2023年上半年同比上升13.5%。 (2)净收入不是基于国际财务报告口径衡量，我们将净收入定义为减去分配给流量发布者的成本后的经调整收入。 (3)2022年上半年期内利润包含了出售子公司及头部媒体代理业务的48.8百万美元的收益。若不考虑该部分的影响，2022年上半年期内亏损为27.1百万美元。 (4)经调整息税折旧及摊销前盈利不是基于国际财务报告口径衡量，我们将经调整息税折旧及摊销前盈利定义为报告期内息税折旧及摊销前盈利，并就股份酬金、以公平值计量且其变动计入损益的金融资产投资收益╱（损失）、研发团队重组费用、北京热云科技有限公司（“热云”）并购律师费、汇兑损失、出售子公司及头部媒体代理业务收益通过加回或扣除予以调整。 I.公司简介 我们是一家立足中国，致力于为全球客户（尤其中国出海客户）提供发展移动互联网生态所需要的广告技术服务和营销技术服务的科技公司。 通过我们一站式的广告投放平台以及软件即服务（“SaaS”）工具矩阵，移动应用（“App(s)”）开发者可以轻松、快捷、高效的实现全链路营销活动，实现自身的推广和变现。而我们的平台和技术则助力客户大幅提升了广告营销的投入产出比（“ROI”）。 近年来，汇量科技多项业务进展顺利，自身实力不断加强。根据全球最大的第三方APP效果类监测 平台AppsFlyer发布的第十五版《广告平台综合表现报告》，汇量科技旗下的Mintegra（l内总收入比92.4%）位列全球iOS、安卓双端留存实力榜应用总榜第3。 II.行业概述 占集团报告期 2023年以来，为应对欧美地区的通胀高企，美联储以及各国央行推行快速加息的货币政策。随着利率上行，通胀水平有所下降，与此同时欧美主要经济体依旧保持了较强的韧性，经济软着陆的可能性在增加。全球广告市场整体保持稳定上升态势，以Google、Meta为代表的头部媒体平台表现亮眼，上半年同比实现正增长，超出市场预期。然而持续的高利率环境下，应用安装市场的广告主对于产品回报周期要求更短，对效果广告的“效果”要求更高，也对广告算法提出了更高的要求。中国本土广告市场在疫情放开后也实现了低基数下的反弹，而中国出海市场依然是政府和资本最为鼓励和关注的方向之一。商务部等六部门办公厅（室）发文鼓励文化出海，2023年5月，对外文化贸易“千帆出海”行动计划启动，致力于搭建贸易合作桥梁，促进文化贸易重点领域发展，推动中华文化走出去。 2.1.欧美整体广告市场稳中有升，隐私保护和反垄断将成为行业新常态 欧美严格的反垄断措施和隐私保护法，加强了欧美流量去中心化的趋势。2022年5月19日，针对数字广告市场的竞争问题，美国参议院提出《数字广告的竞争和透明度法案》(CTDA，CompetitionandTransparencyinDigitalAdvertisingAct)。该提案针对大型科技公司的数字广告业务，将禁止每年数字广告交易超过200亿美元的公司涉足数字广告生态系统的多个领域。欧美监管机构近期也对某些行业内巨头公司损害竞争提起了诉讼。可以预见的是，欧美监管机构作为第三方监管力量，出手制衡互联网经济生态的态度和手段也将趋严。而这种反垄断措施对于整个广告市场而言，有利于构建良好的竞争环境，也可以刺激中小平台的技术进步，同时瓜分头部媒体流出的广告预算份额，汇量科技旗下的程序化广告交易平台Mintegral将持续受益于此行业趋势。 国内外流量结构本就存在一定差异，海外市场中长尾流量价值高。海外广告投放渠道主要分为以Google、Meta为代表的头部媒体投放，以及以中长尾流量作为目标市场的第三方广告技术平台投放。相比国内媒体较强的头部效应(CR10(concentrationrate集中度）=95%），海外广告投放渠道（以美国为例）CR10仅为66.6%，中长尾流量具备较高的投放价值。近年来，头部媒体的份额占比持续下降，第三方广告技术平台极大程度地受益于中长尾Apps的爆发，海外流量的去中心化趋势进一步加强。 图1：2022年美国移动广告市场份额图2：2022年中国互联网广告市场份额 FacebookGoogle AmazonLinkedln Top5-10其他 阿里巴巴字节跳动 腾讯百度 Top5–10其他 数据来源：eMarketer数据来源：中关村互动营销实验室 2.2移动应用市场蓬勃发展推动获客和变现需求激增 移动应用生态竞争加剧，应用内广告市场蓬勃发展。2023年上半年iOS及GooglePlay全球应用下载量达768亿次，同比增长3.23%。移动应用的“开发、获客、变现”一直是移动应用开发者所面临的挑战，在移动App供给持续增加的当下，获客难度急剧提升。根据Statista的数据，2023年上半年，iOS及GooglePlay整体发行的移动应用数量累计超过75万，截至2023年7月28日，iOS及GooglePlay中可用的应用程序合计超563万个。面对如此庞大的供给，开发者对于广告投放的需求持续攀升。此外，商业化变现的诉求增强亦驱动应用内广告市场的快速发展。eMarketer预计2023年移动市场广告支出将达4,439.1亿美元，2023-2027五年的行业复合年增长率（“CAGR”）是8.3%。 尽管后疫情时代用户的在线行为相比疫情期间会有所弱化，但是部分新兴市场例如东南亚、拉美、印度等地区仍旧处于移动互联网的红利阶段，用户渗透率不断提升。在东南亚主要六国中，智能手机的渗透率不断提升，拥有智能手机用户量已经超过3亿。全球数字人口排名前10的国家中，东南亚及拉美的国家（印度、印度尼西亚、巴西、尼日尔利亚、墨西哥、菲律宾）占据大半江山。这些新兴市场也恰好是汇量科技重点布局和快速增长的区域。 2.3中国移动互联网出海趋势不减 全球营销服务商为中国移动出海“卖水者”，中国出海数字营销服务市场容量有望超500亿美元。伴随着国内人口红利的消失，全球市场拓展已成为中国公司实现下一阶段增长的必要举措。从传统互联网企业的“CopyFromChina”，到新兴技术公司的“BornGlobal”，全球化布局已成为大部分互联网公司不可或缺的版图。而在中国移动互联网出海的浪潮下，营销服务商作为“卖水者”将从转变中获益最多。根据艾瑞咨询数据，2025年中国出海数字营销服务市场规模有望突破500亿美元，2020–2025年CAGR将达到22.4%。包括游戏、电商等在内的 中国企业出海趋势仍然不减，根据SensorTowe《r2023年第一季度商店情报数据纵览》显示， 美国应用商店下载量排名前五的热门APP中，来自中国的APP占据了其中四个席位，这些APP分别是拼多多电商全球化业务Temu、字节跳动旗下的视频编辑应用CapCut和短视频应用TikTok，以及快时尚品牌Shein。游戏方面，出海厂商的竞争日益激烈，长远来看，这正是出海赛道越发成熟的信号，游戏行业正在朝着精品化，规模化的方向发展，中国游戏出海长期向好的趋势并未改变。 2022年年底，中国的防疫政策不断优化，叠加针对互联网行业的监管政策逐步明朗，中国出海将重新踏上新征程，而程序化广告平台也将迎来历史性的发展机遇。立足中国的程序化广告平台凭藉着对国内市场环境的深刻洞察、服务国内移动应用开发者的丰富经验，逐渐在出海的移动应用开发者中创建起良好的商业关系和行业知名度。此外，程序化广告已成为业内对于广告未来趋势的共识，而凭藉在海外市场搭建起的较为成熟和规模化的流量网络，以及在算法、数据、行业洞察等方面不断积累，以Mintegral为代表的立足中国，链接全球的头部程序化广告交易平台将不断受益于行业发展红利和自身的规模效应释放，为全球拓展夯实了基础。 2.4混合变现成为趋势，客观上对广告算法提出了更高的要求 SensorTower发布的《2023年全球手游变现趋势洞察》报告指出，多策略混合变现已成为全球头部手游实现收入增长和长期盈利的主流趋势。自2023年以来，受宏观环境影响，游戏开发者更加谨慎地经营和扩张，维持稳定的现金流变得尤为重要。单一模式的变现逐渐无法满足开发者增收目标。传统商业模式下，轻度游戏具有玩法简单和安装包体轻小的特征，游戏内付费场景设计有限，因此广告变现(IAA)成为主流方式；中重度游戏则更重视长线运营，需 要在变现效率与用户体验之间取得平衡，玩家的游戏沉浸度会更高，因此内购(IAP)更适合这类游戏。而在混合变现的大趋势下，开发者将广告变现和内购加以融合，优势互补，在玩法简单的轻度
