汇量科技2022年中期报告

2022 中期报告 于开曼群岛注册成立的有限公司 股份代号: 目录 2 公司资料 4 财务概要 5 业务回顾 33 管理层讨论及分析 54 未经审核中期财务资料—审阅报告 55 综合损益表 56 综合损益及其他全面收益表 57 综合财务状况表 59 综合权益变动表 61 简明综合现金流量表 63 未经审核中期财务报告附注 82 其他资料 93 释义 公司资料 董事会 执行董事 段威先生（主席） 曹晓欢先生（首席执行官）方子恺先生 宋笑飞先生 非执行董事 黄德炜先生 独立非执行董事 胡杰先生孙洪斌先生 张可玲女士（于2022年5月13日获委任）应雷先生（于2022年5月13日辞任） 公司秘书 苏淑仪女士 授权代表 曹晓欢先生苏淑仪女士 审核委员会 孙洪斌先生（主席）胡杰先生 张可玲女士（于2022年5月13日获委任）应雷先生（于2022年5月13日辞任） 薪酬委员会 胡杰先生（于2022年5月13日获委任为主席）曹晓欢先生 张可玲女士（于2022年5月13日获委任）应雷先生（于2022年5月13日辞任） 提名委员会 段威先生（主席）胡杰先生 张可玲女士（于2022年5月13日获委任）应雷先生（于2022年5月13日辞任） 执业会计师 毕马威会计师事务所 于《财务汇报局条例》下的注册公众利益实体核数师 香港中环 遮打道10号太子大厦8楼 总部 中国广东省广州市天河区珠江新城兴民路222–3号天盈广场东塔 4301–4312及4402–4412单元 香港主要营业地点 香港湾仔 皇后大道东248号大新金融中心40楼 开曼群岛注册主要办事处 P.O.Box309UglandHouse GrandCayman,KY1-1104CaymanIslands 主要往来银行 香港上海汇丰银行有限公司 香港 皇后大道中1号 香港法律顾问 亚司特律师事务所 香港中环 康乐广场1号怡和大厦11楼 公司资料 股份过户登记处 MaplesFundServices(Cayman)Limited P.O.Box1093 BoundaryHall,CricketSquareGrandCayman,KY1-1102 CaymanIslands 香港证券登记分处 香港中央证券登记有限公司 香港湾仔 皇后大道东183号合和中心17楼 1712–1716号铺 证券代码 01860 公司网址 www.mobvista.com 财务概要 截至6月30日止六个月 2022年 2021年 同比变动 千美元 千美元 （未经审计） （未经审计） 收入 455,796 307,756 48.1% 净收入(1) 111,098 55,697 99.5% 毛利 89,980 42,425 112.1% 期内溢利╱（亏损） 21,650 (38,773) 155.8% 非国际财务报告准则计量经调整息税折旧及摊销前盈利(2) 5,824 2,225 161.7% 附注： (1)净收入不是基于国际财务报告口径衡量，我们将净收入定义为减去分配给流量发布者的成本后的经调整收入； (2)我们将经调整息税折旧及摊销前盈利定义为期内息税折旧及摊销前溢利╱（亏损），并就股份酬金、以公平值计量且其变动计入损益的金融资产投资损失、研发团队重组费用、热云并购律师费、汇兑损失、出售子公司及大媒体代理业务收益通过加回或扣除予以调整。 业务回顾 I.公司简介 我们是一家立足中国，致力于为全球客户（尤其中国出海客户）提供发展移动互联网生态所需要的广告技术服务和营销技术服务的科技公司。 通过我们一站式的广告投放平台以及软件即服务（“SaaS”）SaaS工具矩阵，移动应用（“App(s)”）开发者可以轻松、快捷、高效的实现全链路营销活动，实现自身的推广和变现。而我们的平台和技术则助力客户大幅提升了广告营销的投入产出比（“ROI”）。 II.行业概述 2.1.移动应用市场蓬勃发展推动获客和变现需求激增 移动应用生态竞争加剧，应用内广告市场蓬勃发展。移动应用的“开发、获客、变现”一直是移动应用开发者所面临的挑战，在移动App供给持续增加的当下，获客难度急剧提升。根据 data.ai的数据，截至2021年末，iOS及GooglePlay整体发行的移动应用数量累计超过2,100万，近5年平均每年新增App数量在200万以上。面对如此庞大的供给，开发者对于广告投放的需求持续攀升。此外，商业化变现的诉求增强亦驱动应用内广告市场的快速发展。调研数据显示，全球移动开发者中约80%的开发者均选择视频广告或展示广告进行变现。应用内广告展现形式愈发多样化，不仅能提供给终端用户更具吸引力的广告内容，也提高了用户的参与性和体验性。根据IDC数据，2024年，全球应用内广告市场规模预计将达到2,000亿美元，2020–2024年行业复合年增长率（“CAGR”）预计将达到18.6%。 图1：全球移动应用内广告市场规模 单位：十亿美元 200 169 142 101 120 250 200 150 100 50 0 2020 2021E 2022E 2023E 2024E 数据来源：IDC 图2：应用商店累计发行移动应用数量 2,500 iOSGooglePlay 单位：百万 2,000 1,500 1,000 500 0 201320142015201620172018201920202021 数据来源：data.ai 图3：全球应用发行商变现方式 2021年10月，全球移动应用发行商在其应用程序中使用的变现方式，游戏类与非游戏类 访问者人数% 82 78% 视频广告 % 71% 展示广告 6% 应用内购买(IAPs) 原生广告 39% 77% 24% 35% 游戏类App非游戏类App 数据来源：Statista 图4：广告类型示意图 原生广告横屏广告 视频广告可玩广告 数据来源：汇量科技有限公司 2.2.中国移动互联网出海浪潮下，程序化广告平台迎来增长红利 全球营销服务为移动出海“卖水者”，市场容量有望超500亿美元。伴随着国内人口红利的消失，全球市场拓展已成为中国公司的实现下一阶段增长的必要举措。从传统互联网企业的 “CopyFromChina”，到新兴技术公司的“BornGlobal”，全球化布局已成为大部分互联网公司不可或缺的版图。而在中国移动互联网出海的浪潮下，营销服务商作为“卖水者”将从转变中获益最多。根据艾瑞咨询数据，2025年中国出海数字营销服务市场规模有望突破500亿美元，2020–2025年CAGR将达到22.4%。 图5：中国出海数字营销行业规模 中国出海数字营销行业规模，单位：亿美元增长率 600 500 400 300 200 100 70% 63.0% 502 437 50.0% 369 36.6%306 38.6%27.9%250 156 183 1 1 88 122 2 36 54 2 1 7.3% 2.4% 0.6% 8.4% 4.9% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0 2015 0% 201620172018201920202021E2022E2023E2024E2025E 数据来源：艾瑞咨询 国内外流量结构存在一定差异，海外中长尾流量价值高。海外广告投放渠道主要分为以Google、Meta为代表的大媒体投放，以及以中长尾流量作为目标市场的第三方广告技术平台投放。与之相应的，国内的出海营销服务商也逐步演进为两大类，即以木瓜移动、易点天下为代表的专职投放Google、Meta等大媒体的营销机构（头部媒体代理商），以及以Mintegral为代表的第三方程序化广告投放平台。相比国内媒体较强的头部效应(CR10（concentrationrate集中度）=95%)，海外广告投放渠道（以美国为例）CR10仅为76%，中长尾流量具备较高的投放价值。第三方广告技术平台极大程度的受益于中长尾App的爆发，通过自身平台对接广告主和中长尾App流量，并提供一站式、程序化、端到端流量采购，助力中国企业出海。 图6：2021美国数字广告市场份额 图7：2021中国互联网广告份额 GooglePlayMeta阿里巴巴字节跳动AmazonMicrosoft偠䀺百度Top5-10其他Top5-10其他 数据来源：eMarketer 数据来源：eMarketer 在中国出海浪潮下，程序化广告平台迎来历史性的发展机遇。尽管都受益于出海浪潮，头部媒体代理商和程序化广告平台覆盖的流量和商业模式大相径庭。头部媒体代理商的上游供给端非常集中，下游客户端相对分散的格局，而第三方程序化广告平台往往呈现上游流量端和下游客户端都非常分散的局面，对上下游议价能力更优。立足中国的程序化广告平台凭藉着对国内市场环境的深刻洞察、服务国内移动应用开发者的丰富经验，逐渐在出海的移动应用开发者中创建起良好的商业关系和行业知名度。此外，程序化广告已成为业内对于广告未来趋势的共识，而凭藉在海外市场搭建起的较为成熟和规模化的流量网络，以及在算法、数据、行业洞察等方面不断积累，中国头部程序化广告交易平台将不断受益于行业发展红利和自身的规模效应释放，为全球拓展夯实了基础。 III.广告技术行业产业链结构及公司战略布局 广告技术总体可以分为程序化广告和非程序化广告。其中程序化广告平台依赖机器学习和算法迭代不断提升平台的交易效率，是未来广告技术行业发展的重点。公司以Nativex布局非程序化广告交易，以Mintegral平台布局程序化广告交易。经过多年的发展，Mintegral现已成为全球头部第三方程序化广告交易平台之一。 3.1.程序化广告平台的产业链结构 程序化广告平台的产业链参与者按上游、中游、下游划分，可分为：1）上游的广告主（代理商）；2）中游的各类技术服务商分为：需求方平台（“DSP”）、广告交易平台（“ADX”）和供应方平台（“SSP”），提供相关服务的数据管理服务商、监测和分析服务商、归因工具服务商等；3）下游的媒体流量主，而媒体流量主背后即是终端受众。不同的营销技术服务商凭藉其产业链优势和洞察，战略性布局一个甚至多个产业链环节。 3.2.公司的程序化广告平台 作为立足于中国的头部第三方广告技术平台，公司通过核心的Mintegral平台对DSP、ADX、SSP都进行了布局。通过对产业链中游的完整覆盖，Mintegral平台直接触达广告主和流量发布者，并且相当一部分我们的客户同时也是我们的流量发布者，这种双向的合作方式加深了我们和客户的合作关系，而数据的闭环又使得我们更好的提升算法能力，带来了更高的客户留存率，提高了产业链议价权。 此外，公司通过GameAnalytics（“GA”)平台实现了用户行为的统计和分析，并通过热力引擎进行移动效果广告的归因和监测分析，为上游广告主提供更丰富的营销产品工具的同时，也让自身数据资产得以沉淀，从而实现算法的优化和迭代。 图8：汇量科技在程序化广告技术产业链中的战略布局 广告主 （代理商） & 效果归因 监测和分析 数据管理平台（DMP） 供应方平台 （SSP） 广告交易平台 （ADX） 需求方平台 （DSP） 流量媒体 来源：汇量科技有限公司 IV.公司发展历程 从2013年成立至今，全球移动互联网发生了巨大的演进和迭代。我们在公司成立早期大力发展广告联盟业务，紧接着我们全力推进程序化广告平台的建设，并加大了对SaaS工具生态的投资。这三个大的阶段是公司踏出的坚实的三大步，每一步都对应着不同的战略意义，实现了业务的连续与深化。 客户 图9：汇量科技发展的三个阶段 汇量科技产品矩阵 全球用户 中国 47% 欧美 27% 亚太 22% 其他4% 112国家和地区 游戏 74% 内容 社交 9% 电商8% 其他9% 附注：汇量科技2022H1数据 效果收费 CPI/CPL/CPE 高效 触及 持续优化效果 平台 费 第三阶段：出海SaaS工具包 附注：效果收费，为广告按每次安装/线索/行为等效果