友芝友生物新股报告概览
公司概况
- 成立时间:2010年在武汉成立。
- 产品线:专注于研发基于BsAb疗法的药物,针对癌症及相关并发症与老年性眼科疾病,包括恶性腹水、恶性胸水、胰腺癌、肝细胞癌、小细胞肺癌等。
- 核心产品:M701,已进入II期临床试验,用于治疗恶性腹水与恶性胸水。
M701临床进展
- 恶性腹水(MA):II期临床试验预计于2023年四季度完成,计划于2024年一季度开始III期临床,若成功,预计2025年一季度提交上市申请。
- 恶性胸水(MPE):Ib/II期临床试验预计于2024年第三季度完成,随后将进行关键或III期试验,若成功,预计2025年第四季度提交上市申请。
合作伙伴
- 石药恩必普:2020年6月与石药恩必普达成协议,获得1.5亿元的研发资金。石药恩必普获得M701及其他产品在中国内地与港澳台地区的独家商业化权利。
行业前景
- MA与MPE:两种疾病在2022年的发病人数分别约为60.7万例与77.5万例。治疗需求广泛,当前常用方法存在副作用。
公司经营与财务
- 未商业化产品:无产品获准进行商业销售,无产品销售收入。
- 财务状况:2022年收入同比增加四倍至1,279.8万元人民币,股东净亏损同比增加27.2%至1.9亿元。
投资评级
- 综合评分:67分,评级为中性。
- 考虑因素:公司核心产品的临床进展、与石药恩必普的合作、行业前景与公司经营状态。
风险提示
- 产品上市风险:主要产品处于II期或更早期临床试验,存在未能如期上市的风险。
- 销售推广风险:产品上市后的销售推广效果可能存在不确定性。
投资建议
- 申购建议:基于M701的临床进展与与石药恩必普的合作,考虑到公司短期内的产品上市风险与市场氛围,建议投资者保持关注,待更多临床数据公布后再做决策。
新股申购评级
- 综合评分:67分,评级为中性。
- 评级依据:行业前景、公司经营、估值水平、稳价人往绩、市场氛围。
市场氛围
- 港股医药行业:8月以来,主要企业股价跑输恒生指数,主要受年初疫情影响与医疗反腐行动影响。
结论
友芝友生物专注于研发治疗癌症相关并发症的药物,其核心产品M701正处于关键的临床试验阶段。公司与石药恩必普的合作为市场推广提供了有力支持。然而,产品上市与商业化过程存在不确定性,投资决策应基于持续的临床试验进展和市场变化。
各类投资研究报告查询就上发现报告平台(www.fxbaogao.com),平台数据库庞大,研报分类完整细致,全量覆盖宏观走势、产业行业、上市企业、季度年报等板块。平台用户体量稳居行业前列,结合前沿信息技术与极简浏览布局,大幅降低信息获取门槛,辅助用户深度研判市场行情。