楚江新材机构调研纪要

楚江新材机构调研报告 调研日期:2023-09-12 安徽楚江科技新材料股份有限公司成立于1999年，总部位于安徽省芜湖市，2007年9月登陆深交所。公司是国家技术创新示范企业，位列中国民营企业500强第309位、中国制造业企业500强第300位、中国民营企业制造业500强第195位、《财富》中国上市公司500强第308位，子公司天鸟高新、顶立科技和楚江合金为工信部授予的专精特新“小巨人”企业。公司专注于材料研发和制造，业务涵盖先进铜基材料和军工碳材料两大板块，在安徽、上海、广东、江苏和湖南设有生产和研发基地，产品包括精密铜带、高端铜导体、铜合金线材、精密特钢、碳纤维复合材料和高端装备及新材料六大类 ，其中精密铜带年产能超30万吨，位居国内第一。公司是国家航天航空、国防军工等领域特种大型热工装备的核心研制单位，承担着国内飞机碳刹车盘预制件的供应，生产的碳纤维预制件产品在军品领域处于优势地位。截至2022年底，公司有效专利729项，其中发明专利222项。公司将以“做全球领先的材料制造商，持续为客户创造价值”为使命，秉承“正、严、实、硬”的企业精神，积极推动主导板块战略性发展，通过5-10年的努力，精密铜带、高端导体成为行业的领导者，规模和品质全面领先，参与全球竞争；军工碳材料重点服务国防军工，成为国内碳纤维预制件和复合材料的领军者 ，实现军品和民品同步发展。 2023-09-13 董事、副总裁、董事会秘书王刚,公司财务总监黎明亮,公司证券事务代表姜鸿文 2023-09-122023-09-12 2023年安徽上市公司投资者网上集体接待日活动 全景网“投资者关系互动平台”(http://ir.p5w.net) -- 通过全景网“投资者关系互动平台”(http://ir.p5w.net)参与本次2023年安徽上市公司投资者网上集体接待日活动的投资者 1、公司在铜基材料方面的研发投入的金额与同行海亮和博威合金相比大幅领先,但毛利率却大幅低于同行可以说投入产出比非常低,请问公司投入巨资研发的新品到什么时候才能体现出实质经济效益?公司的巨额研发费用为什么不能投入的顶立科技和天鸟高新,至少他们的行业成长空间很大毛利率远高于铜基材料? 回复:感谢您的建议,谢谢!2、说说研发经费去哪里,50亿的研发,弄个接近亏损吗?看看同行业的研发跟利润对比 回复:尊敬的投资者您好!公司业务涵盖先进铜基材料和军工碳材料两大板块,公司的研发投入主要用于精密铜带、铜导体材料、铜合金 线材、精密特钢、碳纤维复合材料和高端热工装备六大类产品的产品结构升级、新产品开发以及行业前瞻性技术研发等,其中铜基材料的 研发工作主要以产品高端化调整为目的,尤其是以特殊合金和多元合金材料为中心开展多种配比、多种形态、多种材料特性的研发尝试,持续推进新产品、新工艺的研发,向新领域、新应用场景进行拓展。公司目前已建立国家级企业技术中心、国家级行业技术中心、院士专家工作站、博士后科研工作站等研发平台为依托的研发体系,截至2022年底,公司有效专利729项,其中发明专利222项,开展首台套 、新产品等成果认定共56项,主持及参与国家和行业标准40项。公司将持续推进产品和工艺向新领域、新应用场景拓展,往高质量、高附加值方向发展,为公司业务构筑技术竞争壁垒。谢谢! 3、公司在证监会回复函中:铜基材料以特殊合金和多元合金产品研发为重点研发方向,在研发试制过程中,由于试验产生的废料中掺杂了铁、钴、镍等其他金属元素,不能作为正常原料再利用,对外出售其价值也大幅下降。导致耗用铜的试制费这几年高达价值35亿左右;但公司能否说明一下?研发试制过程中掺杂了铁、钴、镍等其他金属元素,这种材料研发现在研发成功? 回复:尊敬的投资者,您好!公司铜基材料板块产品虽然在规模上处于国内行业领先地位,但对标国内国际同行企业,在产品品类、品质上 仍有一定差距。为适应市场及客户对新领域、新产品的需求,公司将研发重心从产品的性能、精度、宽度及表面等工艺技术的研究开发,转向对新领域、新产品的开发与研制,以产品结构的高端化为目标,重点围绕特殊合金和多元合金产品研发方向开展工作,对公司当前及未来长期可持续增长效果逐步显现。截至2022年底,公司有效专利729项,其中发明专利222项,开展首台套、新产品等成果认定共56项,主持及参与国家和行业标准40项,不断为产品高端化形成储备,为公司可持续发展建立稳健基础,谢谢! 4、第三季度已过去一大半,业绩如何?今年下半年业务是否比上半年要好一些? 回复:尊敬的投资者您好!公司下半年将继续根据年度经营计划有序推进各项工作,具体情况请参照定期报告,谢谢! 5、公司铜基材料现在市场环境怎么样,订单充足吗?公司一直扩大规模,募投项目是否考虑到市场一旦转差的风险了吗 回复:尊敬的投资者您好!铜基材料行业虽竞争加剧,但公司规模仍保持稳定增长,市场份额进一步提升,规模、成本和市场优势明显。谢谢! 6、为公司业务构筑技术竞争壁垒,那是构筑了上面技术壁垒?按那么低的毛利率好像看不到什么技术壁垒 回复:尊敬的投资者您好,感谢您的关注,公司将坚持科技创新,持续加快推进新产品、新工艺、新技术的产业化和市场化转化能力。谢谢 ! 7、铜加工费现在是下降吗?这种情况下如何完成6亿利润目标? 回复:尊敬的投资者您好!铜加工费的高低取决于产品的档次、品质及行业市场情况,公司会持续聚焦主营业务、扎实做好经营管理,不断提升内在价值、推动企业高质量发展,努力提升业绩回馈广大投资者。谢谢! 8、请分析一下公司铜基材料业务目前的行业竞争情况。 回复:尊敬的投资者您好!根据中国有色金属加工工业协会综合排名,公司是中国铜带材“十强企业”第一名,目前国内铜带材制造企业有近百家,呈现集中度低、竞争激烈的格局,当前行业已进入重组进程,进一步整合空间较大。2022年公司年产高精度铜合金板带材产销量超30万吨,稳居全国第一位,铜合金线、高端铜导体产品保持细分行业头部地位,同时具备进一步做大做强的条件。谢谢! 9、请问上次预期的利润一年利润6亿以上还有希望完成?能否详细谈一下原因? 回复:尊敬的投资者您好!公司会持续聚焦主营业务、扎实做好经营管理,不断提升内在价值、推动企业高质量发展,努力提升业绩回馈广大投资者。谢谢! 10、花了35亿的价值,到底为了公司研发什么特殊合合金,但公司能否说明一下?研发试制过程中掺杂了铁、钴、镍等其他金属元素,这种材料研发现在研发成功?这种特殊合金如果成功了,市场销量会有多大,利润多高?这种特殊合金有什么用途,是国家要攻关的核心技术? 回复:尊敬的投资者您好!公司铜基材料板块产品虽然在规模上处于国内行业领先地位,但对标国内国际同行企业,在产品品类、品质上仍 有一定差距。为适应市场及客户对新领域、新产品的需求,公司将研发重心从产品的性能、精度、宽度及表面等工艺技术的研究开发,转向对新领域、新产品的开发与研制,以产品结构的高端化为目标,重点围绕特殊合金和多元合金产品研发方向开展工作,对公司当前及未来长期可持续增长效果逐步显现。截至2022年底,公司有效专利729项,其中发明专利222项,开展首台套、新产品等成果认定共56 项,主持及参与国家和行业标准40项,不断为产品高端化形成储备,为公司可持续发展建立稳健基础。谢谢! 11、王总:五年花了快50亿左右研发费用到底带来了什么高端核心竟争力的产品?然而在研发费用中铜材料试制费占比逐年提升,从 2019年至2021年分别为3.95亿元、6.53亿元和10.67亿元,2022年也差不多9~10亿,很好奇,公司这个新的研发 项目得有多高端,需要耗用高达几十亿元的试制材料,是否在研究卡脖子的材料?公司是否有研究温室超导材料,纳米单晶铜?投如此巨资出来了什么产品? 回复:公司作为国内最大的铜板带研发制造企业,近几年持续加大研发投入,将产品向高端方向发展作为重点工作,以此带动现有产品的整体升级,随着募投项目的相继投产并竣工,公司的核心竞争优势将进一步体现。谢谢! 12、王总:你好!2017年研发费用:2.24亿,2018年研发费用:4.47亿,2019年研发费用:5.07亿,2020年研发费用:7.86亿,2021年研发费用:12.24亿;2022年研发费用10.55亿;2023上半年4.54亿,五年花了50亿 左右研发费用到底带来了什么高端核心竟争力的产品?然而在研发费用中铜材料试制费占比逐年提升,从2019年至2021年分别为3.95亿元、6.53亿元和10 回复:公司作为国内最大的铜板带研发制造企业,近几年持续加大研发投入,将产品向高端方向发展作为重点工作,以此带动现有产品的整 体升级,随着募投项目的相继投产并竣工,公司的核心竞争优势将进一步体现。谢谢!13、请介绍一下铜板块及碳基板块下半年公司有哪些新项目 回复:尊敬的投资者您好!关于公司新项目建设情况请关注公司的定期报告,谢谢! 14、到现在为止还搞不清楚50亿的研发那里去了?有明白?特别是每一年铜的试制费高达10亿,然后这些铜就成废铜了,你说真研发 搞超导材料就算了,出来的产品仅仅是铜加工几个点的毛利,而且毛利一年比一年低!楚江新材的大股东是否利用研发费用侵占投资者的利益? 回复:尊敬的投资者您好!公司作为国内最大的铜板带研发制造企业,近几年持续加大研发投入,将产品向高端方向发展作为重点工作,以 此带动现有产品的整体升级,随着募投项目的相继投产并竣工,为产品高端化形成产品项目储备,为公司可持续发展建立稳健基础,公司的核心竞争优势将进一步体现。谢谢。 15、王总:特别是每一年铜的试制费高达10亿,然后这些铜就成废铜了,出来的产品仅仅是铜加工几个点的毛利,而且毛利一年比一年低!楚江新材的大股东是否利用研发费用侵占投资者的利益? 回复:尊敬的投资者您好!公司作为国内最大的铜板带研发制造企业,近几年持续加大研发投入,将产品向高端方向发展作为重点工作,以 此带动现有产品的整体升级,随着募投项目的相继投产并竣工,为产品高端化形成产品项目储备,为公司可持续发展建立稳健基础,公司的核心竞争优势将进一步体现。谢谢。 16、到现在为止还搞不清楚50亿的研发那里去了?特别是每一年铜的试制费高达10亿,然后这些铜就成废铜了,你说真研发搞超导材料就算了,出来的产品仅仅是铜加工几个点的毛利,而且毛利一年比一年低!楚江新材的大股东是否利用研发费用侵占投资者的利益? 回复:尊敬的投资者您好!公司作为国内最大的铜板带研发制造企业,近几年持续加大研发投入,将产品向高端方向发展作为重点工作,以 此带动现有产品的整体升级,随着募投项目的相继投产并竣工,为产品高端化形成产品项目储备,为公司可持续发展建立稳健基础,公司的核心竞争优势将进一步体现。谢谢。 17、尊敬的董秘,顶立科技选择科创板上市转向挂牌新三板的具体原因是什么? 回复:尊敬的投资者您好!顶立科技计划挂牌新三板是公司按照法律法规,结合公司实际发展情况作出的重要决定,有利于推动顶立科技尽早的依托资本市场实现更好更快的发展。谢谢! 18、公司铜基材料还能做到3个100%吗? 回复:尊敬的投资者您好!公司先进铜基材料板块依靠扎实的运营管理基础及不断的持续改善,目前产能利用率超100%、产销率和资金回笼率基本达100%。谢谢! 19、公司目前有哪些技术储备? 回复:尊敬的投资者您好!公司铜基材料板块拥有1个国家级资源综合利用(废铜再生利用)行业技术中心、1个国家级企业技术中心,并 为每个系列产品配套一个省级企业技术中心,再生原料综合利用技术水平行业领先,公司“废铜生产高精密铜合金产品资源化处理技术”获得中国资源综合利用协会科学技术一等奖,“有机涂层铜基废材高效热解与高质利用技术及装备”项目获得中国有色金属工业科学技术奖一等奖,“再生铜和黄铜原料国家标准研制和实施”项目获得中国有色金属工业科学技术奖二等奖。军工碳材料板块子公司天鸟高新在特种纤维准三维成形、近净尺寸仿形精密制造、三维立体成形预制体、特种纤维织造、混编纤维复合树脂预浸料制备等领域具有深厚的技术沉淀,并已实现商品化和产业化,