楚江新材机构调研纪要

楚江新材机构调研报告 调研日期:2024-08-08 安徽楚江科技新材料股份有限公司成立于1999年，总部位于安徽省芜湖市，2007年9月登陆深交所。公司是国家技术创新示范企业，位列中国民营企业500强第309位、中国制造业企业500强第300位、中国民营企业制造业500强第195位、《财富》中国上市公司500强第308位，子公司天鸟高新、顶立科技和楚江合金为工信部授予的专精特新“小巨人”企业。公司专注于材料研发和制造，业务涵盖先进铜基材料和军工碳材料两大板块，在安徽、上海、广东、江苏和湖南设有生产和研发基地，产品包括精密铜带、高端铜导体、铜合金线材、精密特钢、碳纤维复合材料和高端装备及新材料六大类 ，其中精密铜带年产能超30万吨，位居国内第一。公司是国家航天航空、国防军工等领域特种大型热工装备的核心研制单位，承担着国内飞机碳刹车盘预制件的供应，生产的碳纤维预制件产品在军品领域处于优势地位。截至2022年底，公司有效专利729项，其中发明专利222项。公司将以“做全球领先的材料制造商，持续为客户创造价值”为使命，秉承“正、严、实、硬”的企业精神，积极推动主导板块战略性发展，通过5-10年的努力，精密铜带、高端导体成为行业的领导者，规模和品质全面领先，参与全球竞争；军工碳材料重点服务国防军工，成为国内碳纤维预制件和复合材料的领军者 ，实现军品和民品同步发展。 2024-08-09 财务总监黎明亮,董事会秘书姜鸿文 ,证券事务代表李旭,IR专员吴寒 2024-08-08 现场参观楚江新材芜湖总部 华夏基金基金管理公司翟宇航,彭锐哲,张露,祝青,石开,卢疆啸 民生证券证券公司张弋清,来趣儿 1、公司基本情况介绍: 公司专注于材料的研发与制造,致力成为极具竞争力的先进材料研发制造平台型公司,围绕“高质量发展,做行业龙头”的总体发展目标,持续加强技术研发,进行产业升级。2023年全年公司实现营收463.11亿元,同比增长14.08%,归母净利润5.29亿元,同比增 长295.92%。2024年一季度公司实现营业收入107.96亿元,同比增长12.70%,归母净利润1.03亿元,同比增长8.32%。 2、公司铜基材料的主要产品和应用以及未来的产能规划? 回复:公司铜基材料主要有精密铜带、高端铜导体和铜合金线材等产品,下游应用广泛,覆盖新能源、新能源汽车、光伏、LED、5G、电子 通信等国民经济多个领域。其中,精密铜带下游应用于汽车连接器、光伏组件、LED支架、电缆包带、电子电器连接器等产品;高端铜导体下游应用于汽车线束、充电桩连接线、机器人线束、轨道交通线缆、光伏汇流排等产品;铜合金线材下游应用于精密磨具切割线、电子电器接插件、五金配饰等产品。2023年度公司精密铜带产销量在30万吨以上、高端铜导体产销量在40万吨以上、铜合金线材产销量 在6万吨以上。目前公司铜基材料板块可转债募投项目《年产5万吨高精铜合金带箔材项目》、《年产6万吨高精密度铜合金压延带改扩建项目(二、三期》和《年产2万吨高精密铜合金线材项目》正在分步实施、分步投产;《年产30万吨绿色智能制造高精高导铜基材料 项目(一期)》已于2023年全部建成投产,将逐步达产见效,助力产品向高精尖领域拓展。 3、国内新能源车渗透率首次月度突破50%,英伟达的推动导致高速铜缆市场井喷,请问公司铜基材料板块在新能源汽车和铜缆高速连接行业有无相关布局? 回复:公司持续关注行业发展动向和前沿技术发展趋势,跟进市场及客户需求,推进产品和工艺向新领域、新应用场景拓展:新能源汽车方面,随着公司“年产5万吨高精铜合金带箔材”、《年产30万吨绿色智能制造高精高导铜基材料项目(一期)》等新项目的逐步建设投产 ,推动精密铜带、导体材料在新能源汽车领域广泛应用,包括汽车充电桩、汽车连接器、汽车线束、车内动力线以及汽车锂电池电池极耳、汇流排、接插件等产品的生产制造。铜缆高速连接方面,导体材料作为高速铜缆的基础材料,子公司鑫海高导不断优化铜导体产品,推出了不同规格的异形铜导体以提升其导电性能,并且公司坚持以客户需求为中心,以市场需求为导向,推出了新产品通讯用屏蔽编织锡并线,广泛应用于同轴电缆、数据通信电缆、信号线缆、车内高压电缆、机器人线缆等需要信号屏蔽的电线电缆中,下游客户包括兆龙互连、金信诺 、新亚电子、安费诺、莱尼电气等相关企业。4、随着商业航天元年开启,低空经济即将带来新万亿级市场,请问两个子公司在航空领域有什么样的产品? 回复:子公司天鸟高新和顶立科技均是民营军工企业,以科技创新为核心,走专精特新之路。天鸟高新作为国内碳纤维预制体研发和制造的头部企业,依托自主研发的先进工艺装备,精湛的碳纤维三维立体编织工艺,在国防军工领域深度融合,圆满完成“天宫一号”“神舟飞船”“天舟六号”“长征系列火箭”等重大航天保障任务,是中国航天科技集团优秀供应商;天鸟高新生产的异形预制体产品广泛用于固体火箭、人造卫星、航天飞行器等领域,承担着国内所有生产飞机碳刹车盘单位的碳纤维预制件供应,并独供于C919碳刹车预制体;子公司 顶立科技是我国航天航空等领域特种大型热工装备的核心研制单位,特种热工装备产品涵盖:碳陶复合材料装备、真空热处理装备、粉末冶金装备和固废热解装备等,公司集“军工+民品”、“装备+材料”、“科研+产业化”、“制造+服务”四大特色和产业链优势于一体,积极参与国家重大专项的建设,先后承担了“循环经济关键技术与装备”、“国产大飞机起落架先进热处理技术及关键装备研制”等多项国家重大专项急需的新材料及热工装备的研制,并广泛应用于航空航天、汽车制造等领域。 5、顶立科技新材料板块的规划和进展? 回复:顶立科技在国内热工设备制造行业已经成为规模和技术领先的企业,依托自身的设备和工艺优势,新材料项目推进顺利,公司营业规 模和业绩均明显提升。顶立科技在新材料板块的产品主要是高纯碳材料和金属基3D打印材料及制品。公司在高纯碳材料方面主要围绕高纯碳粉、高纯碳化硅、高纯石墨、高纯热场以及碳化硅涂层、碳化钽涂层开展技术和产品研发,其中碳化钽涂层产业化项目已建成投产,正加快推进高纯碳粉产业化进程;金属基3D打印材料及制品方面,公司建立了金属3D打印全产业链生产线,技术涵盖母合金设计、熔炼、制粉、增材制造、热处理、性能检测等,开发的钛基、镍基、铝基等金属基3D打印材料及构件达到国际先进水平,目前已有3D打印结构件实现批量生产和销售。