玻璃期货日报：生产企业库存显著去化 玻璃有望延续涨势

玻璃期货日报FGFuturesDailyReport 作者：黑色金属与建材研究中心魏朝明 执业编号：F3077171(从业)Z0015738(投资咨询) 联系方式：010-68578971/weichaoming@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2023年9月11日星期一 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 生产企业库存显著去化玻璃有望延续涨势 现货市场方面，周一国内浮法玻璃市场大稳小动，主流走稳，区域成交存差异。华北今量价基本稳定，交投不温不火，调整动力有限。华东市场周末个别厂报价上调1元/重量箱，市场价格基本稳定，中下游 提货积极性稍有下降。华中市场周末明弘价格下调2元/重量箱，今基本走稳，厂家产销存差异，中下游刚需补货为主，厂家出货稍缓。华南市场漳州、河源旗滨白玻及灰玻价格上调1元/重量箱，其他厂暂稳观望，市场整体交投一般。西南武骏、贵州黔玻永太、毕节明钧价格上调1元/重量箱，整体成交维持尚可。东北市场价格主流走稳，旺季存支撑，产销尚可。 供应面：截至上周四，全国浮法玻璃生产线共计311条，在产 249条，日熔量共计169750吨，较前一周减少1000吨。周内产线冷 修1条，改产1条，暂无点火线。 冷修线：信义玻璃（营口）有限公司1000T/D一线，9月1日放水冷修。改产线：天津台玻玻璃有限公司600T/D浮法线原产普白，9月1日投料转超白。 需求面：上周国内浮法玻璃市场需求端表现良好，月初市场交投相对活跃，涨价氛围下，中下游提货积极性较高。终端订单稳步增加，当前加工厂订单情况尚可，大厂订单饱满，维持高负荷运行。预计短期在季节性旺季支撑下，需求维持良好。 库存方面，截至9月7日，重点监测省份生产企业库存总量为 3910万重量箱，较前一周库存下降299万重量箱，降幅7.10%，库存 环比由增转降，库存天数约18.94天，较上周减少1.25天。重点监测 省份周度产量1332.70万重量箱，消费量1631.70万重量箱，产销率122.44%。 建议关注玻璃作为建材板块套利操作中多头配置的价值，择机参与。 玻璃产业链目前正在为“金九银十”行情积极备战，上下游企业在对行情的憧憬中，积极进行风险管理是必要的。套期保值策略方面，01定价市场仍然存在不同预期，多空博弈激烈。玻璃市场预期和现实间在极限拉扯，地区间价格涨跌互现。短期旺季去库存趋势有延续可能。建议产业链上下游合理运用盘面波动，择机于01合约参与套保，阶段性锁定下半年生产利润。 目录 第一部分行情回顾3 一、期货行情回顾3 二、现货行情及基差走势5 第二部分玻璃市场情况7 一、玻璃供应相对平稳需求表现超出预期7 二、下游采购放量原片库存大幅下降8 三、玻璃后期走势判断10 第三部分套利策略分析11 第四部分持仓情况12 2020-01-11 2020-02-11 2020-03-11 2020-04-11 2020-05-11 2020-06-11 2020-07-11 2020-08-11 2020-09-11 2020-10-11 2020-11-11 2020-12-11 2021-01-11 2021-02-11 2021-03-11 2021-04-11 2021-05-11 2021-06-11 2021-07-11 2021-08-11 2021-09-11 2021-10-11 2021-11-11 2021-12-11 2022-01-11 2022-02-11 2022-03-11 2022-04-11 2022-05-11 2022-06-11 2022-07-11 2022-08-11 2022-09-11 2022-10-11 2022-11-11 2022-12-11 2023-01-11 2023-02-11 2023-03-11 2023-04-11 2023-05-11 2023-06-11 2023-07-11 2023-08-11 2023-09-11 玻璃活跃合约价格走势 2000 玻璃2311 玻璃2401 1900 1800 1700 1600 1500 1400 1300 1200 第一部分行情回顾 一、期货行情回顾 图玻璃期货活跃合约行情走势 数据来源：Wind、方正中期研究院 玻璃活跃合约成交量（手） 4000000 3500000 3000000 2500000 2000000 1500000 1000000 500000 0 图玻璃期货活跃合约成交量 数据来源：wind、方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第3页 玻璃活跃合约持仓量（手） 1400000 1200000 1000000 800000 600000 400000 200000 0 2020-01-11 2020-02-11 2020-03-11 2020-04-11 2020-05-11 2020-06-11 2020-07-11 2020-08-11 2020-09-11 2020-10-11 2020-11-11 2020-12-11 2021-01-11 2021-02-11 2021-03-11 2021-04-11 2021-05-11 2021-06-11 2021-07-11 2021-08-11 2021-09-11 2021-10-11 2021-11-11 2021-12-11 2022-01-11 2022-02-11 2022-03-11 2022-04-11 2022-05-11 2022-06-11 2022-07-11 2022-08-11 2022-09-11 2022-10-11 2022-11-11 2022-12-11 2023-01-11 2023-02-11 2023-03-11 2023-04-11 2023-05-11 2023-06-11 2023-07-11 2023-08-11 2023-09-11 图玻璃期货活跃合约持仓量 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 仓单数量:玻璃 玻璃仓单:张 仓单数量:玻璃:河北大光明 仓单数量:玻璃:河北德金 仓单数量:玻璃:河北迎新 仓单数量:玻璃:荆州亿钧 仓单数量:玻璃:山东巨润 仓单数量:玻璃:河北正大 仓单数量:玻璃:华尔润产业 仓单数量:玻璃:沙河安全 仓单数量:玻璃:山东金晶 仓单数量:玻璃:滕州金晶 仓单数量:玻璃:武汉长利 仓单数量:玻璃:耀华集团仓单数量:玻璃:中玻蓝星仓单数量:玻璃:漳州旗滨 仓单数量:玻璃:株洲旗滨 仓单数量:玻璃:河北长城 仓单数量:玻璃:河北润安 仓单数量:玻璃:武汉创景 仓单数量:玻璃:永安资本 数据来源：wind、方正中期研究院 2019-03-08 2019-06-08 2019-09-08 2019-12-08 2020-03-08 2020-06-08 2020-09-08 2020-12-08 2021-03-08 2021-06-08 2021-09-08 2021-12-08 2022-03-08 2022-06-08 2022-09-08 2022-12-08 2023-03-08 2023-06-08 2023-09-08 图郑商所玻璃仓单数量 数据来源：郑商所、方正中期研究院 二、现货行情及基差走势 表玻璃基准交割品出厂价5mm大板 5mm大板出厂价 数据日期 2023年9月11日 厂家 沙河望美 滕州金晶 沙河长城 武汉长利 湖北三峡 荆州亿钧 2023年9月11日 2007 2230 0 2070 2030 2000 2023年9月8日 2007 2230 0 2070 2030 2000 2023年9月7日 2007 2230 0 2070 2030 2000 2023年9月6日 2007 2230 0 2070 2030 2000 2023年9月5日 2007 2230 0 2070 2030 2000 2023年9月4日 2007 2230 0 2070 2030 2000 日度变化 0 0 0 0 0 0 周度变化 0 0 0 0 0 0 月度变化 43 0 #N/A 0 -270 0 6mm大板出厂价 数据日期 2023年9月11日 厂家 沙河望美 沙河长城 巨润建材 武汉长利 荆州亿钧 湖北三峡 2023年9月11日 2007 0 2080 2070 2000 2030 2023年9月8日 2007 0 2080 2070 2000 2030 2023年9月7日 2007 0 2080 2070 2000 2030 2023年9月6日 2007 0 2080 2070 2000 2030 2023年9月5日 2007 0 2060 2070 2000 2030 2023年9月4日 2007 0 2060 2070 2000 2030 日度变化 0 0 0 0 0 0 周度变化 0 0 20 0 0 0 月度变化 43 -2114 -30 0 0 0 数据来源：卓创资讯、方正中期研究院表玻璃替代交割品出厂价6mm大板 数据来源：卓创资讯、方正中期研究院 现货市场方面，周一国内浮法玻璃市场大稳小动，主流走稳，区域成交存差异。华北今量价基本稳定，交投不温不火，调整动力有限。华东市场周末个别厂报价上调1元/重量箱， 市场价格基本稳定，中下游提货积极性稍有下降。华中市场周末明弘价格下调2元/重量箱，今基本走稳，厂家产销存差异，中下游刚需补货为主，厂家出货稍缓。华南市场漳州、河源旗滨白玻及灰玻价格上调1元/重量箱，其他厂暂稳观望，市场整体交投一般。西南武骏、贵 州黔玻永太、毕节明钧价格上调1元/重量箱，整体成交维持尚可。东北市场价格主流走稳，旺季存支撑，产销尚可。 2021-03-08 2021-04-08 2021-05-08 2021-06-08 2021-07-08 2021-08-08 2021-09-08 2021-10-08 2021-11-08 2021-12-08 2022-01-08 2022-02-08 2022-03-08 2022-04-08 2022-05-08 2022-06-08 2022-07-08 2022-08-08 2022-09-08 2022-10-08 2022-11-08 2022-12-08 2023-01-08 2023-02-08 2023-03-08 2023-04-08 2023-05-08 2023-06-08 2023-07-08 2023-08-08 2023-09-08 1-1 1-16 1-31 2-15 3-1 3-16 3-31 4-15 4-30 5-15 5-30 6-14 6-29 7-14 7-29 8-13 8-28 9-12 9-27 10-12 10-27 11-11 11-26 12-11 12-26 基差 期货收盘价(活跃合约):玻璃 3500 800 3000 600 2500 400 2000 200 1500 0 1000 -200 500 0 -400 图玻璃活跃合约基差 数据来源：wind、方正中期研究院 玻璃主力合约基差 800 2023 2022 2021 2020 600 400 200 0 (200) (400) 图玻璃活跃合约基差季节性走势 数据来源：wind、方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第6页 第二部分玻璃市场情况 一、玻璃供应相对平稳需求表现超出预期 供应面：截至上周四，全国浮法玻璃生产线共计311条，在产249条，日熔量共计 169750吨，较前一周减少1000吨。周内产线冷修1条，改产1条，暂无点火线。冷修线：信义玻璃（营口）有限公司1000T/D一线，9月1日放水冷修。改产线：天津台玻玻璃有限公司600T/D浮法线原产普白，9月1日投料转超白。 总产线/条 在产/条 日