此报告分析了家电行业在2023年9月的市场表现、投资建议、行业数据跟踪、上游原材料价格变动以及行业动态，同时提供了风险提示。
投资建议
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小家电出口企业：海外市场的消费复苏节奏快于国内，建议关注率先改善的小家电出口企业。小家电作为创新驱动型板块，从可选属性较高且渗透率较低的小家电开始，到必选性较高但渗透率也较高的大家电。小家电出口企业如石头科技（688169.SH）和新宝股份（002705.SZ）具有较好的投资潜力，因为它们受益于海外市场的复苏以及汇率的利好，收入稳定增长，利润有所修复。
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国内家电市场：关注两条投资主线，一是供给创新型的小家电，二是伴随地产修复的厨电龙头。高速电吹风作为新崛起的品类，随着国产替代趋势的推进，价格下降加速了品类渗透。布局新兴电商渠道较早、新入高速吹风赛道的飞科电器（603868.SH）值得关注。对于厨电板块，随着房地产需求侧政策的加速落地，需求有望改善，定位高端的厨电龙头老板电器（002508.SZ）和海尔智家（600690.SH）将是不错的选择，尤其是海尔智家通过整合三翼鸟平台和卡萨帝品牌，能提供全屋解决方案。
市场行情回顾
- 8月，申万家用电器指数下跌1.21%，在申万31个一级行业中位列第9位。与主要市场指数相比，家用电器板块的表现相对较好，相对于上证指数、沪深300、深证成指、创业板指分别变化+1.80pcts、+2.71pcts、+4.73pcts、+6.00pcts。
- 子板块中，照明设备、厨卫电器、家电零部件、白色家电、黑色家电、其他家电、小家电的涨跌幅分别为2.58%、1.34%、0.85%、-1.18%、-2.02%、-2.09%、-4.33%。
行业数据跟踪
- 白电：7月，家用空调产量和销量均呈现同比增长，内销和出口均有增长，但环比增长放缓，反映市场进入淡季。冰箱产销量同样保持增长，但内销略有下滑，出口增长显著。
- 清洁电器：扫地机器人和洗地机的线下销售在8月有所增长，但线上销售额和销量有轻微下滑，价格方面，扫地机器人的均价略有上升，洗地机的均价则大幅下降。
上游原材料价格
- 8月，LME铜、铝现货价分别上涨4.91%和下跌12.22%，螺纹钢价小幅下跌0.29%，塑料城价格指数下降21%-11%-1%。总体来看，原材料价格呈现分化态势，部分价格上涨，部分价格下跌。
行业动态
- 各品牌发布新款高端扫地机器人，市场竞争激烈，推动产品功能多样化。
- 厨电品牌加快新产品发布，聚焦厨房家电升级。
- 苏宁易购、京东家居等电商平台推出秋季家装节，提供一站式家居改造服务。
风险提示
- 原材料价格波动、市场竞争加剧、汇率波动风险是当前家电行业面临的潜在风险。
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