国信期货铁合金周报：情绪较好但过剩，铁合金短多长空

研究咨询部 情绪较好但过剩铁合金短多长空 ----国信期货铁合金周报 2023年9月10日 研究咨询部 目录 CONTENTS 1行情回顾 2锰硅产业链概况 3硅铁产业链概况 4总结及后市展望 研究咨询部 Part1 第一部分 行情回顾 行情回顾·要闻概览 研究咨询部 1、（9.7）五大钢种硅锰（周需求70%）：134321吨，环比上周减1.14%，全国硅锰产量（周供应94%）：237846吨，环比上周增 0.43%；（单位：吨）（9.7）Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本：开工率（产能利用率）全国66.29%，较上周增0.34%；日均产量33978吨，增144吨。 2、本周（9.7）Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：开工率（产能利用率）全国37.36%，较上期降0.69%；日均产量14793吨，较上期降630吨。 3、（9.6）Mysteel统计全国83家独立硅锰企业样本（调研产能全国占比71.6%）：全国锰矿厂内库存均值18.2天，环比增2.1天。其中广西均值15天（增4.2），贵州均值19.3天（增1.3），内蒙古均值16.2天（增1.8），宁夏均值13.5天（增0.5），山西均值13.3天（增3），陕西均值13.7天（增0.7），四川重庆均值52.5天（增7.5），云南均值37.7天（减5.6）。 行情回顾·锰硅期货走势 研究咨询部 研究咨询部 锰硅基差（产区现货+升贴水-期货） 锰硅基差（内蒙现货+运费+升贴水-期货，元/吨） 2021年2022年2023年 行情回顾·硅铁期货走势 研究咨询部 研究咨询部 硅铁基差（产区现货+升贴水-期货） 硅铁基差（青海现货+运费+升贴水-期货，元/吨） 202120222023 研究咨询部 Part2 第二部分 锰硅产业链概况 研究咨询部 / 锰硅产业链概况·锰矿价格 38Mn / 44Mn 研究咨询部 锰硅产业链概况·锰矿进口量 2017201820192020202120222023 研究咨询部 锰硅产业链概况·锰矿库存 2017201820192020202120222023 研究咨询部 锰硅产业链概况·锰硅利润估算 800 北方锰硅利润，右轴（元/ 700 600 500 400 300 200 100 0 研究咨询部 锰硅产业链概况·锰硅产量 80 70 60 50 40 30 20 研究咨询部 锰硅产业链概况·锰硅产量 2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年 1,100,000 1,000,000 900,000 800,000 700,000 600,000 500,000 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 400,000 研究咨询部 锰硅产业链概况·锰硅需求钢材产量 202120222023 研究咨询部 Part3 第三部分 硅铁产业链概况 研究咨询部 硅铁产业链概况·硅铁利润估算 研究咨询部 硅铁产业链概况·硅铁产量 60 55 50 45 40 35 30 研究咨询部 硅铁产业链概况·硅铁产量 2017年2018年2019年2020年 2021年2022年2023年 600,000 550,000 500,000 450,000 400,000 350,000 300,000 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 250,000 研究咨询部 硅铁产业链概况·硅铁需求钢材产量 202120222023 研究咨询部 Part4 第四部分 后市展望 研究咨询部 总结及后市展望 锰硅：上周锰硅期货明显上涨，现货略有回升，基差转为负值。上周锰硅明显上涨的主因消息面上市场预估收储，加之加蓬政变，康密劳在暂停锰矿开采运输后一天后又宣布恢复，锰矿供应仍然让市场担忧，钢招量价较好，钢厂略有补库，锰硅现货市场情绪较好。但从供需来看，Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本：开工率（产能利用率）全国66.29%，较上周增0.34%；日均产量33978吨，增144吨。锰硅供需仍然偏向过剩。目前偏高的产量对锰硅价格形成过剩压力，但锰矿供应端仍然存在不确定性，叠加市场期待收储，钢厂锰硅库存偏低、钢厂补库，建议观望或轻仓沽空为主。 硅铁：上周硅铁期货冲高回落，现货略有回升，由于期货换月后主力价格回升，基差平值附近震 荡。硅铁产量较高，市场重新开始过剩，Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：开工率 （产能利用率）全国37.36%，较上期降0.69%；日均产量14793吨，较上期降630吨。全国8月硅铁产量470313吨，环比增8.26%，增35875吨。硅铁产量高位，市场面临过剩，建议观望或轻仓沽空为主。 研究咨询部 谢谢！ 分析师：李文婧 从业资格号：F3069340投资咨询号：Z0015101电话：021-55007766-6607 邮箱：15568@guosen.com.cn 研究咨询部 •重要免责声明 本研究报告由国信期货撰写，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其他人士。如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。 •报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容、引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖出任何金融产品的具体投资建议，也不保证对作出的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于本研究报告，均与国信期货及分析师无关。 •国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。