铁合金周报：钢招开始 铁合金短多长空

研究咨询部 钢招开始铁合金短多长空 ----国信期货铁合金周报 2023年9月3日 研究咨询部 目录 CONTENTS 1行情回顾 2锰硅产业链概况 3硅铁产业链概况 4总结及后市展望 研究咨询部 Part1 第一部分 行情回顾 行情回顾·要闻概览 1、据Mysteel调查统计，8月硅锰产区121家生产企业（占比94%），开工情况如下：8月全国综合开工率为：63.89%，较之7月增 研究咨询部 1.15%。全国8月产能1584791吨，产量1019604吨，环比7月增2.54%，增25254吨。同比2022年8月（606230）增68.2%。8月日均产量：32890.5吨，环比7月增2.54%。原因：8月内蒙区域环比产量有小幅下降，主因当地部分企业炉型受损及自身原因减停，整体北方区域开工维持高位，而贵州、云南、重庆等南方区域开工有所增量，且叠加整月生产天数31天，整体产量维持高位运行。 2、Mysteel（8.31）五大钢种硅锰（周需求70%）：135858吨，环比上周减0.95%，全国硅锰产量（周供应94%）：236838吨，环比上周增0.24%；（8.31）Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本：开工率（产能利用率）全国65.95%，较上周增0.79%；日均产量33834吨，增80吨。 3、本周(9.1)Mysteel统计全国53家独立镁锭生产企业：镁锭日均产量1846吨。其中陕西地区日均产量1008吨；山西地区日均产量398吨；新疆地区日均产量162吨；宁夏地区日均产量70吨；内蒙古地区日均产量208吨。据Mysteel调查统计，8月硅铁产区136家生产企业，开工情况如下：8月全国综合产能利用率为：56.67%，较之7月产能利用率增4.33%。全国8月硅铁产量470313吨，环比增8.26%，增35875吨。同比2022年8月（416211）增6.52%，增54102吨。8月日均产量：15171吨，环比7月增8.26%。 4、据Mysteel调查统计，8月硅铁产区136家生产企业，开工情况如下：8月全国综合产能利用率为：56.67%，较之7月产能利用率增 4.33%。全国8月硅铁产量470313吨，环比增8.26%，增35875吨。同比2022年8月（416211）增6.52%，增54102吨。8月日均产量：15171吨，环比7月增8.26%。 5、本周（8.31）Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：开工率（产能利用率）全国38.05%，较上期增0.29%；日均产量15423吨，较上期降80吨。五大钢种硅铁（周需求）：22771.7吨，环比上周降1.81%，全国硅铁产量（周供应）：10.80万吨。 行情回顾·锰硅期货走势 研究咨询部 研究咨询部 行情回顾·锰硅产业链价格变动 内蒙 云南 广西 天津 河南 期货合约 活跃合约 近月连一 数据来源 wind wind wind wind wind 交割月 2309 2306 是否交割仓库所在地 否 否 否 是 是 收盘价 6,728 6,728 仓库升贴水 - - - -150 -120 一周涨跌幅 -2.77% 价格 6,600 6,550 6,650 6,760 6,800 30天涨跌幅 0.72% 一周涨跌幅 0.00% 0.77% 0.76% -0.59% 0.74% 年同比 -6.27% 30天涨跌幅 2.80% 1.87% 2.31% 2.42% 3.03% 矿石品种 澳洲44Mn 南非半碳酸 年同比 -6.38% -8.39% -7.64% -6.76% -3.55% 资料来源 wind wind 基差(现货-期货） 222 122 222 182 192 现货报价 39 31 一周前基差 30 -70 30 60 -70 现货一周涨跌 0.00% -3.13% 30天前基差 90 50 120 70 40 现货月涨跌 0.00% 0.00% 一年前基差 222 272 322 222 -8 现货年涨跌 -15.22% -13.89% 研究咨询部 锰硅基差（产区现货+升贴水-期货） 锰硅基差（内蒙现货+运费+升贴水-期货，元/吨） 2021年2022年2023年 行情回顾·硅铁期货走势 研究咨询部 研究咨询部 硅铁基差（产区现货+升贴水-期货） 硅铁基差（青海现货+运费+升贴水-期货，元/吨） 202120222023 研究咨询部 Part2 第二部分 锰硅产业链概况 研究咨询部 / 锰硅产业链概况·锰矿价格 38Mn / 44Mn 研究咨询部 锰硅产业链概况·锰矿进口量 2017201820192020202120222023 研究咨询部 锰硅产业链概况·锰矿库存 2017201820192020202120222023 研究咨询部 锰硅产业链概况·锰硅利润估算 600 北方锰硅利润，右轴（元/ 400 200 0 -200 -400 -600 -800 -1000 -1200 研究咨询部 锰硅产业链概况·锰硅产量 80 70 60 50 40 30 20 研究咨询部 锰硅产业链概况·锰硅产量 2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年 1,100,000 1,000,000 900,000 800,000 700,000 600,000 500,000 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 400,000 研究咨询部 锰硅产业链概况·锰硅需求钢材产量 202120222023 研究咨询部 Part3 第三部分 硅铁产业链概况 研究咨询部 硅铁产业链概况·硅铁利润估算 研究咨询部 硅铁产业链概况·硅铁产量 60 55 50 45 40 35 30 研究咨询部 硅铁产业链概况·硅铁产量 2017年2018年2019年2020年 2021年2022年2023年 600,000 550,000 500,000 450,000 400,000 350,000 300,000 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 250,000 研究咨询部 硅铁产业链概况·硅铁需求钢材产量 202120222023 研究咨询部 Part4 第四部分 后市展望 研究咨询部 总结及后市展望 锰硅：上周锰硅期货明显上涨，现货略有回升，基差有所缩小。上周锰硅明显上涨的主因是加蓬政变，康密劳在暂停锰矿开采运输后一天后又宣布恢复，但锰矿供应仍然让市场担忧；次要原因在于钢厂产量高位，钢厂略有补库，锰硅现货市场情绪较好。但从供需来看，Mysteel统计锰硅8月产量1019604吨，环比7月增2.54%，增25254吨，锰硅供需仍然偏向过剩。目前偏高的产量对锰硅价格形成过剩压力，但锰矿供应端仍然存在不确定性，叠加市场期待收储，钢厂锰硅库存偏低、钢厂补库，建议观望为主。 硅铁：上周硅铁期货探底回升，现货略有回落，基差缩小至平值附近。硅铁产量增加市场重新开始过剩，Mysteel统计8月硅铁产区136家生产企业，开工情况如下：8月全国综合产能利用率为：56.67%，较之7月产能利用率增4.33%。全国8月硅铁产量470313吨，环比增8.26%，增35875吨。硅铁产量增加，市场面临过剩，建议观望或轻仓沽空为主。 研究咨询部 谢谢！ 分析师：李文婧 从业资格号：F3069340投资咨询号：Z0015101电话：021-55007766-6607 邮箱：15568@guosen.com.cn 研究咨询部 •重要免责声明 本研究报告由国信期货撰写，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其他人士。如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。 •报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容、引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖出任何金融产品的具体投资建议，也不保证对作出的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于本研究报告，均与国信期货及分析师无关。 •国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。