碳酸锂日报：现货继续下跌 期货盘面弱势震荡

期货研究报告|碳酸锂日报2023-09-12 现货继续下跌期货盘面弱势震荡 研究院新能源&有色组 研究员 陈思捷 021-60827968 chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 师橙 021-60828513 shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 穆浅若 021-60827969 muqianruo@htfc.com 从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 联系人 王育武 021-60827969 wangyuwu@htfc.com 从业资格号：F03114162 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 期货及现货市场行情分析 9月11日，碳酸锂主力合约开于176900元/吨，收于178650元/吨，当日收盘下跌0.28%。 当日成交量为83768手，持仓量为41553手，较前一日增加2650手。根据SMM现货 报价，目前期货贴水电碳15350元/吨。碳酸锂期货主力合约看空情绪严重，低开后直接大幅下探，后续不断波动上行，最终收跌0.28%，市场观望情绪浓厚，目前碳酸锂库存仍处于偏高水平，现货供应较为充裕，下游需求增幅不及预期，虽积极入市询盘，但多询低价订单，压价情绪持续，降价�货，商谈空间有所下移，市场缺乏利好消息提振，锂盐厂库存仍处于较高水平，现货价格短期内或将弱稳运行。期货合约到期时间较长，预计短期内受到宏观情绪及资金影响较大，下游需求未见好转，市场观望情绪较浓，仅维持刚需少量采购，新单成交乏量。需求则相对疲软，目前碳酸锂供应仍显宽松。综合来看，短期消费旺季下游补库未达预期，叠加长期供应宽松，导致期货现货均走弱，目前期货盘面已一定程度反应明年一季度预期，当前价位生产企业进行卖�套保较难，建议在19.5万元/吨以上时卖�套保。对于投机者，从短期交易来看，盘面会受到当前基差、资金及情绪等影响，可能�现较大幅度震荡，建议区间操作为主。 碳酸锂现货：根据SMM数据，9月11日电池级碳酸锂报价19.0-19.8万元/吨，下跌 0.35万元/吨，工业级碳酸锂报价18.0-18.8万元/吨，下跌0.35万元/吨。短期来看，上周现货价格的短期企稳后，再次�现下跌趋势，由于当前锂盐供需格局未发生明显改变，产业上下游对锂盐价格多持观望态度，询单频繁，但少有实际成交，导致现货价格承压，且下游在价格下跌周期采购谨慎，产业链以去库存降成本为主，预计现货价格或将继续承压下行。后续需要关注产业链去库情况及锂矿供应情况，若后期下游终端消费提升，排产增加，现货价格可能逐渐企稳。 策略 综合来看，短期消费旺季下游补库未达预期，叠加长期供应宽松，导致期货现货均走弱，目前期货盘面已一定程度反应明年一季度预期，当前价位生产企业进行卖�套保较难，建议在19.5万元/吨以上时卖�套保。对于投机者，从短期交易来看，盘面会受到当前基差、资金及情绪等影响，可能�现较大幅度震荡，建议区间操作为主。 ■风险点 1、锂产业链库存较高，消费端补库情况， 2、锂原料供应稳定情况，非洲锂矿使用情况， 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 目录 策略摘要1 锂行业资讯3 图表 图1:国产电池级碳酸锂（99.5%）价格及涨跌幅丨单位：元/吨3 图2:国产工业级碳酸锂（99.2%）价格及涨跌幅丨单位：元/吨3 图3:中国碳酸锂月度产能产量丨单位：吨4 图4:中国氢氧化锂月度产能产量丨单位：吨4 图5:中国碳酸锂库存丨单位：吨4 图6:中国氢氧化锂库存丨单位：吨4 图7:碳酸锂库存数据丨单位：吨4 图8:Mysteel统计锂矿库存数据丨单位：万吨4 锂行业资讯 近日，太蓝新能源公司完成数亿元Pre-B轮融资，并预计将于年底量产全球首款固态锂电池。重庆太蓝新能源有限公司自成立以来就专注于新型固态锂电池及其相关技术的开发，致力于落地固态锂电池产业化。截至目前，太蓝新能源已有位于重庆的国内首条0.2GWh半固态动力电池产线在产，另还有产能可达2GWh的重庆制造基地二期在建，以及预计明年交付的10GWh安徽淮南工厂正在建设当中。到明年太蓝新能源全部工程交付完毕后，总产能可到12.2GWh的生产线将为太蓝固态锂电池产业化奠定基础。 中国充电联盟11日发布2023年8月全国电动汽车充换电基础设施运行情况：2023年 8月比7月公共充电桩增加6.1万台，8月同比增长39.9%。截至2023年8月，联盟内 成员单位总计上报公共充电桩227.2万台，其中直流充电桩96.3万台、交流充电桩 130.7万台。从2022年9月到2023年8月，月均新增公共充电桩约5.4万台。 美国伊利诺伊州州长JBPritzker与国轩高科董事长李缜宣布，国轩高科将在该州坎卡基县曼特诺新建一座投资20亿美元(约合146亿元人民币)的锂电池工厂，占地约910 亩。该工厂将专注于锂离子电池芯、电池组生产和储能系统集成，预计于2024年投产，生产10GWh的锂离子电池组和40GWh的锂离子电池电芯。 图1:国产电池级碳酸锂（99.5%）价格及涨跌幅丨单位：元/吨 图2:国产工业级碳酸锂（99.2%）价格及涨跌幅丨单位：元/吨 电池级碳酸锂价格(左轴)涨跌值(右轴)工业级碳酸锂价格(左轴)涨跌值(右轴) 600000 500000 400000 300000 200000 100000 0 2021/01/042021/10/042022/07/042023/04/04 20000 15000 10000 5000 0 -5000 -10000 -15000 -20000 600000 500000 400000 300000 200000 100000 0 2021/01/042021/10/042022/07/042023/04/04 40000 30000 20000 10000 0 -10000 -20000 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：SMM华泰期货研究院 图3:中国碳酸锂月度产能产量丨单位：吨图4:中国氢氧化锂月度产能产量丨单位：吨 碳酸锂月度产能碳酸锂月度产量氢氧化锂月度产能氢氧化锂月度产量 80000 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 2018/012019/012020/012021/012022/012023/01 45000 40000 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 2018/012019/012020/012021/012022/012023/01 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：SMM华泰期货研究院 图5:中国碳酸锂库存丨单位：吨图6:中国氢氧化锂库存丨单位：吨 碳酸锂氢氧化锂 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 2020/01/032021/01/032022/01/032023/01/03 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 2020/01/032021/01/032022/01/032023/01/03 数据来源：百川盈孚华泰期货研究院数据来源：百川盈孚华泰期货研究院 图7:碳酸锂库存数据丨单位：吨图8:Mysteel统计锂矿库存数据丨单位：万吨 国内仓库（万吨）港口现货（万吨） SMM中国碳酸锂月度库存:冶炼厂SMM中国碳酸锂月度库存:下游 80000 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 2021/03/312022/03/312023/03/31 18.00 16.00 14.00 12.00 10.00 8.00 6.00 4.00 2.00 0.00 2023/2/92023/4/92023/6/92023/8/9 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：Mysteel华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发�通知的情形下做�修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明�处为 “华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888 网址：www.htfc.com