农林牧渔行业周报：8月能繁母猪产能去化放缓，部分地区秋收开镰

8月能繁母猪产能去化放缓，部分地区秋收开镰 农林牧渔行业周报（20230901-20230908） 核心结论 观点更新： 生猪养殖：生猪价格小幅回落，8月能繁去化幅度有所放缓 截至9月8日，全国生猪出栏均价为16.54元/公斤，环比-2.76%。9月以后猪 分析师 熊航S0800522050002 13316501817 证券研究报告 行业周报|农林牧渔 2023年09月11日 肉消费进入旺季，需求释放在23H2将对生猪价格形成有效支撑，因此预计猪价将摆脱上半年14元/公斤左右的深亏状态。但是全年生猪供给仍然较为充沛，因此23H2猪价高点将明显低于去年同期高点。受猪价反弹影响，8月份母猪产能去化明显放缓，钢联/涌益咨询的能繁母猪存栏量环比+0.29%/+0.04%。23H2随着猪价上行，能繁去化幅度将边际放缓，但受限于养殖户的资金压力，大幅增加产能的可能性较低，全年能繁母猪存栏量预计仍将小幅下降。屠宰量方面，9月2日至9月8日，涌益抽样全国屠宰量为100.52万头，环比-0.97%，屠宰量 环比小幅回落。9月1日~9月7日全国生猪出栏均重为122.83公斤/头，环比上周+0.28%，进入秋冬季节后，消费端对肥猪的需求将持续提升。 白鸡养殖：本周白羽肉鸡及鸡苗价格小幅走高，鸡链养殖利润环比减亏 截至9月8日，白羽肉鸡/商品代鸡苗价格为8.38（元/公斤）/2.32（元/羽），环比+1.70%/+6.42%。本周白羽肉鸡/父母代种鸡养殖利润分别为-0.60/-0.38（元/羽）。目前毛鸡价格相对平稳，开学备货季结束后价格小幅回落，预计到10月中秋前后需求转旺将有效支撑毛鸡价格。商品代鸡苗价格受前期鸡苗供应量较大的影响，价格回落明显。23Q4预计在产父母代种鸡存栏量将出现回落，商品代鸡苗供应收缩可期，价格预计将获得较强支撑。 种植链：部分地区秋收陆续开镰，全国主要农作物丰收无忧 8月底开始，山西、四川、江西、陕西等地区秋收开镰，玉米、高粱等主要作物收获较好。据央广网报道，黑龙江省粮食作物总体长势良好，玉米集中处于蜡熟期、大豆处于鼓粒末期、水稻处于蜡熟期—黄熟期。新疆地区冬小麦陆续播种，拜城县冬小麦机械化播种率预计超过95%，整个播种工作将持续至9月底。 饲料：22年饲料产量小幅增长，水产料及宠物料增速较快 近期，中国饲料工业协会公布近5年工业饲料生产情况，22全年饲料总产量3.02亿吨，同比+3.0%。其中猪饲料/蛋禽饲料/肉禽饲料/水产饲料/反刍动物饲料/宠物饲料产量1.36亿吨/3211/8925/2526/1617/124万吨，同比+4.0%/-0.6%/ +0.2%/+10.2%/+9.2%/+9.5%。 投资建议：生猪养殖推荐温氏股份、唐人神、巨星农牧、华统股份，建议关注新五丰等。白鸡养殖建议关注益生股份、圣农发展、禾丰股份等。种业建议关注大 北农、隆平高科以及登海种业等。饲料板块建议关注海大集团。 风险提示：畜禽产能去化不及预期，行业政策变动超预期，疫病风险等 xionghang@research.xbmail.com.cn 相关研究 农林牧渔：23H1生猪及黄鸡板块景气度较低，白鸡板块景气度提升—2023H1及2023Q2农林牧渔板块业绩总结2023-09-07 农林牧渔：23Q3猪业景气程度环比提升，国内转基因试点效果显著—农林牧渔行业周报 （20230818-20230825）2023-08-28 农林牧渔：23H2母猪去化力度或较为有限，全球大豆和玉米库销比下调—农林牧渔行业周报（20230811-20230818）2023-08-21 索引 内容目录 一、本周观点更新4 二、行情回顾5 三、重点数据跟踪7 3.1生猪养殖7 3.2禽类养殖7 3.3农产品价格8 3.4饲料9 四、行业要闻及重点公司公告10 4.1行业要闻10 4.2公司公告12 4.2.1资本运作类12 4.2.2经营相关类13 五、风险提示13 图表目录 图1：近5个交易日农林牧渔板块指数涨跌幅为-2.15%5 图2：近5个交易日农林牧渔板块表现位于31个行业中第27位5 图3：近5个交易日农林牧渔各子行业，饲料、养殖业、农产品加工居涨跌幅前三6 图4：生猪、猪肉、仔猪价格7 图5：二元母猪均价7 图6：猪粮比价7 图7：生猪养殖利润7 图8：主要鸡肉价格8 图9：鸡苗均价8 图10：鸡类养殖利润8 图11：鸡料比价及蛋料比价8 图12：籼稻现货价格8 图13：粳稻现货价格8 图14：小麦现货价格9 图15：玉米现货价格9 图16：大豆现货价格9 图17：糖及糖蜜价格9 图18：饲料价格变化9 图19：月度饲料产量9 表1：近5个交易日农林牧渔板块个股涨跌幅前十6 一、本周观点更新 1、生猪养殖：生猪价格小幅回落，8月能繁去化幅度有所放缓 根据涌益数据，截至2023年9月8日，全国生猪出栏均价为16.54元/公斤，较9月1日的17.01元/公斤下跌2.76%，本周猪价环比小幅回落。9月以后猪肉消费逐步进入旺季，需求释放在23H2将对生猪价格形成有效支撑，因此预计猪价将摆脱上半年14元/公斤左右的深亏状态。但是上市猪企1~7月累计出栏量同比+13.70%，全年生猪供给仍然较为充沛，因此23H2的高点预计将明显低于去年同期高点。同时，受猪价反弹影响，8月份母猪产能去化明显放缓，钢联/涌益咨询能繁母猪存栏量环比+0.29%/+0.04%。预计23H2随着猪价上行，能繁去化幅度将边际放缓，但受限于养殖户的资金压力，大幅增加产能的可能性较低，全年能繁母猪存栏量预计仍将小幅下降。屠宰量方面，9月2日至9月8日， 涌益数据抽样的全国屠宰量为100.52万头，环比-0.97%，屠宰量环比小幅回落。9月1日~9月7日全国生猪出栏均重为122.83公斤/头，环比上周+0.28%，90kg以下小猪出栏占比环比下降；150kg以上大猪出栏占比环比上升，进入秋冬季节后，消费端对肥猪的需求将持续提升。 2、白鸡养殖：本周白羽肉鸡及商品代鸡苗价格小幅走高，鸡链养殖利润环比减亏 截至2023年9月8日，全国主产区白羽肉鸡均价为8.38元/公斤，商品代鸡苗价格为2.32 元/羽。价格较9月1日分别+1.70%/+6.42%。本周白羽肉鸡及商品代鸡苗价格环比走高。白羽肉鸡及父母代种鸡养殖利润分别为-0.60/-0.38（元/羽）。本周白羽肉鸡/父母代种鸡的养殖亏损面环比收窄。目前毛鸡价格相对平稳，开学备货季结束后价格小幅回落，预计到 10月中秋前后需求转旺将有效支撑毛鸡价格。商品代鸡苗价格受前期鸡苗供应量较大的影响，价格回落明显。23Q4预计在产父母代种鸡存栏量将出现回落，商品代鸡苗供应收缩可期，价格预计将获得较强支撑。 3、种植链：部分地区秋收陆续开镰，全国主要农作物丰收无忧 截至2023年9月8日，小麦现货平均价为3008.89元/吨，环比上周+0.43%，同比-2.87%； 玉米现货平均价为2835.71元/吨，环比上周+0.10%，同比+2.16%；大豆现货价为5013.16元/吨，环比+0.74%，同比-14.88%。8月底开始，山西、四川、江西、陕西等地区秋收开镰，玉米、高粱等主要作物收获较好。据央广网报道，黑龙江省粮食作物总体长势良好，玉米集中处于蜡熟期、大豆处于鼓粒末期、水稻处于蜡熟期—黄熟期。新疆地区冬小麦陆续播种，拜城县冬小麦机械化播种率预计超过95%，整个播种工作将持续至9月底。 4、饲料：22年饲料产量小幅增长，水产料及宠物料增速较快 截至2023年8月30日，生猪饲料价格为3.69元/公斤，环比+0.82%，同比+3.94%；肉 鸡饲料价格为4.09元/公斤，环比+0.99%，同比+4.87%；蛋鸡饲料价格为3.44元/公斤， 环比+0.88%，同比+3.30%。近期，中国饲料工业协会公布近5年全国工业饲料生产情况， 2022全年饲料总产量3.02亿吨，同比+3.0%。其中猪饲料产量1.36亿吨，同比+4.0%； 蛋禽饲料产量3211万吨，同比-0.6%；肉禽饲料8925万吨，同比+0.2%；水产饲料2526 万吨，同比+10.2%；反刍动物饲料1617万吨，同比+9.2%；宠物饲料124万吨，同比+9.5%。 22年全国饲料产量同比小幅增长，其中生猪出栏量仍在高位，饲料需求较旺；蛋禽、肉禽产能平稳；水产料及宠物料受益于下游需求增长，产量实现双位数左右高增长。 二、行情回顾 9月1日至9月8日，农林牧渔板块涨跌幅位于31个行业中第27位。涨跌幅前三的子行业分别为饲料（-1.17%）、养殖业（-1.95%）、农产品加工（-2.31%）。 图1：近5个交易日农林牧渔板块指数涨跌幅为-2.15% 农林牧渔沪深300上证指数 2023/8/30 2023/8/31 2023/9/1 2023/9/4 2023/9/5 2023/9/6 2.00% 1.50% 1.00% 0.50% 0.00% -0.50% -1.00% -1.50% -2.00% -2.50% 资料来源：同花顺iFind，西部证券研发中心 图2：近5个交易日农林牧渔板块表现位于31个行业中第27位 申万一级行业 国石机 基公社有非 纺建食 轻商家建交农医美电 防油械 础用会色银 织计筑品 工房贸 用筑通林药容力 6.00% 军煤石电设银化事服金综金通服算材饮钢汽制地零环电装运牧生护设传工炭化子备行工业务属合融信饰机料料铁车造产售保器饰输渔物理备媒 4.00% 2.00% 0.00% -2.00% -4.00% -6.00% -8.00% 资料来源：同花顺iFind，西部证券研发中心 图3：近5个交易日农林牧渔各子行业，饲料、养殖业、农产品加工居涨跌幅前三 子行业涨跌幅 0.00% -1.00% -2.00% -3.00% -4.00% -5.00% -6.00% -7.00% -8.00% 饲料 养殖业 农产品加工 种植业 动物保健Ⅱ渔业 资料来源：同花顺iFind，西部证券研发中心 9月1日至9月8日，涨幅前十的公司包括：平潭发展（8.64%）、万辰生物（6.21%）、南宁糖业（3.62%）、新五丰（3.11%）、福建金森（2.62%）、中粮科技（2.16%）、祖名股份（1.93%）、海利生物（1.51%）、鹏都农牧（1.11%）、*ST佳沃（1.02%）。 跌幅前十的公司包括：大湖股份（-12.42%）、国联水产（-10.03%）、中基健康（-8.44%）、新农开发（-6.96%）、神农集团（-6.03%）、晨光生物（-5.89%）、神农科技（-5.51%）、朗源股份（-5.20%）、瑞普生物（-5.15%）、冠农股份（-5.12%）。 表1：近5个交易日农林牧渔板块个股涨跌幅前十 公司简称 涨幅前十名 涨幅 公司简称 跌幅前十名 跌幅 平潭发展 8.64% 大湖股份 -12.42% 万辰生物 6.21% 国联水产 -10.03% 南宁糖业 3.62% 中基健康 -8.44% 新五丰 3.11% 新农开发 -6.96% 福建金森 2.62% 神农集团 -6.03% 中粮科技 2.16% 晨光生物 -5.89% 祖名股份 1.93% 神农科技 -5.51% 海利生物 1.51% 朗源股份 -5.20% 鹏都农牧 1.11% 瑞普生物 -5.15% *ST佳沃 1.02% 冠农股份 -5.12% 资料来源：同花顺iFind，西部证券研发中心 三、重点数据跟踪 3.1生猪养殖 生猪价格环比小幅回升。截至2023年9月8日，全国22个省市生猪均价为17.46元/千克，环比+1.39%，同比-24.32%。猪粮比价为5.80，环比持平，同比-27.86%。2023年9月8日，自繁自养利润为2.55元/头，环比-92.89%，同比-99.64%；外购仔猪利润为-48.47 元/头，环比-218.68%，同比-106.08%。2023年9月8日，22个省市仔猪均价为31.44