电力设备与新能源行业周报：欧洲纯电动车型销量同环比增长，海南1.2GW项目风机采购开标

电力设备与新能源 欧洲纯电动车型销量同环比增长，海南1.2GW项目风机采购开标 评级：增持（维持） 重点公司基本状况 分析师：曾彪执业证书编号：S0740522020001Email：zengbiao@zts.com.cn分析师：吴鹏执业证书编号：S0740522040004Email：wupeng@zts.com.cn分析师：朱柏睿执业证书编号：S0740522080002Email：zhubr@zts.com.cn分析师：赵宇鹏执业证书编号：S0740522100005Email：zhaoyp02@zts.com.cn研究助理：王欣悦Email：wangxy23@zts.com.cn基本状况 上市公司数361行业总市值(亿元)62,010行业流通市值(亿元)48,935 行业-市场走势对比 相关报告 《光伏硅料硅片价格连续上涨，风电多地海补下发》20230827 简称 股价 (元) EPS PE PEG 评级 2022A 2023E 2024E 2025E 2022 2023E 2024E 2025E 天赐材料 29.33 2.97 2.62 3.23 3.98 9.89 11.19 9.08 7.37 -0.96 买入 当升科技 42.84 4.46 4.59 5.49 6.44 9.61 9.33 7.80 6.65 3.2 买入 天合光能 30.52 1.69 3.48 4.58 5.64 37.59 8.77 6.66 5.41 0.1 - 阳光电源 93.14 2.42 4.70 6.40 8.16 38.50 19.82 14.55 11.41 0.2 买入 固德威 122.87 5.27 11.83 20.38 20.35 23.31 10.39 6.03 6.04 0.1 买入 恒润股份 25.21 0.22 0.65 1.18 1.49 117.26 38.78 21.36 16.92 0.2 买入 备注：股价数据取自2023年9月8日收盘价，天合光能数据为wind一致预期 锂电：8月欧洲新能源车渗透率同环比均提升，欧洲六国新能源汽车销量7.4万辆，同环比+42%/+4%。新能源汽车渗透率为24.3%，同环比+4.6pcts/+5.4pcts。国内8月主流电动车车企大部分实现环比小幅增长。上半年锂电材料环节经历去库、碳酸锂价格波动等影响，各环节排产下降、降价明显，盈利基本进入底部。短期看：供给端，随着新产能落地推迟，叠加融资审批趋严，产能逐步出清；需求端，Q2下游去库存基本结束，下半年需求逐步好转，盈利拐点出现，锂电板块酝酿反转。龙头公司具备技术、成本、资金优势，有更强的竞争力。中长期看：全球电动化率有望持续提升，全球化逻辑是影响板块长期估值的核心，关注全球化下的中国企业份额。我们预计下半年及24年盈利稳健后，叠加需求同比增长情况下，业绩将再现成长性。我们认为拥有全球市场以及技术领先性的企业有望获得价值重估,电池推荐【宁德时代】【亿纬锂能】；材料推荐【天赐材料】【璞泰来】，建议关注【黑猫股份】【科达利】。 储能：根据CNESADataLink不完全统计，2023年8月国内招标项目储能规模合计 5.17GW/14.24GWh。中标价格方面，以2小时磷酸铁锂电池储能系统，不含用户侧应用为例：储能系统中标均价1084.96元/kWh，同比下降31%，环比小幅下降2%；EPC中标均价为1531.62元/kWh，同比下降17%，环比上涨8%。2023年8月，新增装机规模516.9MW/1052.1MWh，环比-78%/-79%。我们预计23年全年国内新增新型储能装机将超40GWh，推荐：【阳光电源】【苏文电能】【上能电气】【盛弘股份】【科陆电子】，建议关注【华自科技】【科华数据】【科林电气】。 光伏：需求端来看，光伏项目有望进入安装旺季，产业链当前价格可支撑光伏项目可 观收益率水平，光伏投资属性凸显，需求有望持续超预期兑现；供给端来看，目前已进入产业链备货期，组件排产显著增加，硅片、电池片稼动率高，随着前期组件价格的下降，头部一体化企业的成本优势凸显，市占率有望提升，出货节奏有望加快。当前情况下我们重点看好： 1.硅料&硅片见底：【TCL中环】【双良节能】【通威股份】【协鑫科技】等； 2.辅材的量增弹性逻辑：【宇邦新材】【快可电子】【威腾电气】【博菲电气】【锦富技术】【福莱特】【安彩高科】【联泓新科】【福斯特】【海优新材】【赛伍技术】【天洋新材】【鹿山新材】【金博股份】【中信博】等；3.电池组件环节：【隆基绿能】【爱旭股份】【仕净科技】【晶科能源】【天合光能】【阿特斯】【东方日升】【亿晶光电】等；4.逆变器环节：【阳光电源】【上能电气】【盛弘股份】【固德威】【德业股份】【科士达】【合康新能】【禾迈股份】【昱能科技】等。 风电：本周，三峡启动江苏大丰800MW海风设计施工项目招标，该项目已于下半 年完成风机和海缆招标，目前启动施工招标，计划开工时间为23年10月，要求24年10月31日前并网。本次施工招标启动意味着江苏海风涉军问题解禁，一方 面推动江苏海风建设节奏加速，后续龙源射阳1GW和国信大丰0.85GW项目有望年内开工，另一方面为全国其他受类似问题影响进度的海风项目提供解决范本，加速全国海风项目建设节奏，利好海风板块。建议重点关注： 1、海缆：【东方电缆】【宝胜股份】【汉缆股份】等 2、塔筒/管桩：【润邦股份】【泰胜风能】【海力风电】【天顺风能】等 3、法兰轴承：【恒润股份】【新强联】等 4、锻铸件：【振江股份】【广大特材】【通裕重工】【海锅股份】等 5、主机厂：【明阳智能】【三一重能】等 风险提示事件：装机不及预期；原材料大幅上涨；竞争加剧研报使用的信息更新不 及时风险；第三方数据存在误差或滞后的风险等。 内容目录 一、欧洲纯电动车型销量同比高增长，新能源车渗透率提升.-6- 1、本周电池行业指数及核心标的收益率跟踪.............................................-6- 2、国内外电动车销量..................................................................................-6- 3、国内外动力电池装机量...........................................................................-9- 4、电池行业事件跟踪................................................................................-11- 5、电池公司重点公告及事件跟踪..............................................................-12- 6、储能招标中标量及政策更新.................................................................-12- 7、本周锂电池产业链价格跟踪.................................................................-14- 二、光伏：硅料价格维持涨势，电池价格初显下跌拐点...................................-15-1、光伏产业链跟踪...................................................................................-15- 2、光伏行业热点新闻及公告.....................................................................-18- 三、风电：海南1.2GW项目风机采购开标，海风节奏向前错误!未定义书签。 1、招标：23年至今陆风招标41.67GW，海风招标4.20GW错误!未定义书签。 2、中标：陆风价格延续下滑，海风价格相对稳定错误!未定义书签。 3、“双碳”背景下，看好风电长期发展错误!未定义书签。 四、投资建议....................................................................................................-26- 五、风险提示错误!未定义书签。 图表目录 图表1：本周电池行业核心标的收益率（从高到低排序）..- 6 - 图表2：欧洲主要国家电动车销量（辆）..- 6 - 图表3：新能源乘用车零售销量（万辆）..- 8 - 图表4：新能源乘用车批发量（万辆）..- 8 - 图表5：国内各公司电动车销量（辆）..- 8 - 图表6：全球动力电池装机（GWh）..- 9 - 图表7：全球动力电池市占率..- 9 - 图表8：国内动力电池产量（GWh）..- 10 - 图表9：2021-2023国内三元和铁锂产量（GWh）及占比..- 10 - 图表10：国内动力电池装机量（GWh）..- 10 - 图表11：2021-2023国内三元和铁锂装机量（GWh）及占比..- 10 - 图表12：国内动力电池企业装机量市占率..- 11 - 图表13：国内新能源汽车月度单台车平均装车电量（kWh）..- 11 - 图表14：动力电池出口量（GWh）..- 11 - 图表15：三元和铁锂出口占比..- 11 - 图表16：本周电池公司重点公告及事件跟踪..- 12 - 图表17：国内储能月度招标功率及招标容量..- 12 - 图表18：2023年1-8月中标项目储能系统和EPC中标均价趋势（单位：元/kWh）- 12 - 图表19：国内储能月度招标功率及招标容量..- 13 - 图表20：中镍三元电池成本变动情况..- 14 - 图表21：磷酸铁锂电池成本变动情况..- 15 - 图表22：硅料价格走势.-15- 图表23：单晶P型硅片价格走势（150μm厚度）..........................................-16- 图表24：光伏电池片价格走势..........................................................................-16- 图表25：光伏组件价格走势.............................................................................-16- 图表26：光伏玻璃价格走势.............................................................................-17- 图表27：光伏胶膜价格走势.............................................................................-17- 图表28：光伏背板价格走势.............................................................................-18- 图表29：光伏行业热点新闻.............................................................................-18- 图表30:光伏行业公司公告................................................................................-19- 图表31：海风月度招标量（MW）错误!未定义书签。 图表32：海风月度新增招标