环保与公用事业周报：推动电力装备高质量发展，加快首台（套）装备推广与应用

行情回顾：本周板块总体上涨，申万(2021)公用事业行业指数下跌0.26%，环保行业指数下跌3.00％。公用事业板块中节能利用涨幅较大，上涨3.63%，环保板块中水治理跌幅较大，下跌5.05%。 行业动态环保： （1）组建全国生态质量监测网络，重点区域实现亚米级监测。近日，生态环境部与中国科学院联合发布的《全国生态质量监督监测工作方案（2023—2025年）》指出，生态环境部将会同省级生态环境主管部门，并联合中国科学院，共同组建全国性的生态质量监测网络。积极推进卫星遥感、航空遥感、地面监测的协同，在全国范围每季度实现卫星遥感2米级的监测，重点区域则实现亚米级，即1米以下级别的监测。航空遥感作为补充，地面监测以开展遥感验证、生物多样性和生态功能监测为主，实现生态质量“天空地一体化”监测。重点推荐：环境监测仪器龙头【聚光科技】；分析检测仪器领域领先企业【皖仪科技】。建议关注：环境监测与碳监测仪器领军者【雪迪龙】。 （2）节能降耗造进行时，再生利用值得期待。9月6日，重庆市生态环境局等部门印发《重庆市减污降碳协同增效实施方案》。《方案》提出，到2025年，重庆市减污降碳协同推进工作格局基本形成，绿色低碳发展取得明显成效，减污降碳协同度有效提升，规模以上工业单位增加值能耗降低14.5%以上，单位工业增加值用水量降低15%以上，重点行业主要污染物排放强度降低10%以上。重点推荐：再生PS龙头，积极拓展再生PET的【英科再生】；工业废水零排放处理龙头【倍杰特】。建议关注：再生水处理专家，智慧水务打开成长空间的【金科环境】。 公用： （1）推动电力装备行业发展，力争年增速9%以上。9月4日，工信部发布的《电力装备行业稳增长工作方案（2023-2024年）》指出，发挥电力装备行业带动作用，同时考虑目标可实现性，通过实施一系列工作举措，稳定电力装备行业增长，力争2023-2024年电力装备行业主营业务收入年均增速达9%以上，工业增加值年均增速9%左右；并强调要加快装备推广应用，组织实施能源领域首台（套）评价和评定政策，引导地方政策支持方向和社会资源流向。重点推荐：深研重力储能，入选首台（套）清单的【中国天楹】；智能配用电整体解决方案提供商【林洋能源】；电网智能化的储能龙头【南网科技】。 （2）欧盟推出最高4.5欧/kg绿氢补贴，国内绿氢补贴政策有待出台。近日，欧盟委员会发布了首批氢银行拍卖规则，此次拍卖由创新基金资助，计划于2023年11月23日开始，为欧洲经济区(EEA)的可再生氢生产商提供10年最高4.5欧元/千克的固定补贴，本次拍卖的总补贴额为8亿欧元，补贴将在项目投运后每半年支付一次。当前我国仅有少数省市明确了绿氢生产补贴政策，我们认为后续各地绿氢补贴政策有望陆续出台。重点推荐：华电旗下，碱性+PEM双向发力的【华电重工】。建议关注：锅炉装备领跑者，布局碱性电解槽的【华光环能】；立足制氢与氢能源汽车，协同发力的【昇辉科技】。 （3）能源变革指数蓝皮书发布，加大能源变革前沿技术研发力度。近日，水电水利规划设计总院发布《2023能源变革指数蓝皮书》，基于94项体现变革现状和速度的指标，从能源消费、能源供给、能源技术、能源体制、国际合作等5个维度，首次建立起能源变革进程量化评估体系，并对全球65个国家进行了评估。在能源供给方面，蓝皮书显示，2022年全球可再生能源装机容量近10年的年均复合增长率为9%，是化石能源的10倍。在能源技术方面，中国位列能源技术变革第二，在光伏发电、风电、储能等装备全产业链研发、生产能力等方面表现突出。针对能源变革的挑战，蓝皮书提出要：（1）加快可再生能源开发利用，加速构建新型能源体系；（2）提高终端电气化率，加快推动氢能的应用；（3）降低成熟技术应用成本，加大前沿技术研发力度；（4）建立健全适应能源变革的政策体系和市场机制等。重点推荐：新能源功率预测龙头，积极开展虚拟电厂的【国能日新】；新能源发电龙头【三峡能源】【龙源电力】；深冷设备龙头，氢液化技术储备丰富的【中泰股份】。建议关注：能源互联网+数字化双轮驱动，发力充电桩+虚拟电网的【朗新科技】。 本周专题：近日，欧盟公布最高4.5欧/kg、为期十年的绿氢生产补贴。根据《欧洲氢能战略》和RePowerEU目标，至2030年欧洲计划实现绿氢年产量1000万吨，同时年进口1000万吨绿氢；美国计划2030年实现2000万吨/年的清洁氢产能，同时依据IRA法案给予每公斤绿氢最高3美元的税收减免。相比欧美，我国的绿氢产量目标、补贴力度都相对较低，目前仅有部分省市出台了绿氢补贴政策，我们认为当前国内绿氢发展的痛点在于绿氢经济性较差，后续有望给予绿氢产业更大的政策支持。 投资建议：“十四五”国家对环境质量和工业绿色低碳发展提出更多要求，节能环保以及资源循环利用有望维持高景气度，建议积极把握节能环保及再生资源板块的投资机遇。重点推荐：国林科技、倍杰特；建议关注：冰轮环境、高能环境、伟明环保、旺能环境、华宏科技、中国天楹。“十四五”期间，能源结构低碳化转型将持续推进，风电和光伏装机依然保持快速增长，水电核电有序推进，同时储能、氢能、抽水蓄能也将进入快速发展阶段。重点推荐：南网科技、中国核电、华电重工、中泰股份、申菱环境；建议关注：穗恒运A、科汇股份、三峡能源、龙源电力、林洋能源、九丰能源、苏文电能、华能国际、国电电力。 风险提示：项目推进不及预期；市场竞争加剧；国际政治局势变化；政策推进不及预期；电价下调风险。 本周投资组合 1.行情回顾 1.1.板块指数表现 本周板块总体上涨，申万(2021)公用事业行业指数下跌0.26%，环保行业指数下跌3.00％。 图1：申万（2021）各行业周涨跌幅（%） 1.2.细分子板块情况 分板块看，环保板块子板块中，水务板块下跌4.06%，大气治理下跌2.37%，园林下跌2.11%，监测/检测/仪表上涨0.76%，固废处理下跌1.19%，水治理下跌5.05%，环境修复下跌3.66%，环保设备上涨1.05%；公用板块子板块中，水电板块下跌1.18%，电能综合服务上涨0.73%，热电下降0.79%，新能源发电上涨1.43%，火电下跌2.21%，燃气上涨1.21%，节能利用上涨3.63%。 图2：环保及公用事业各板块上周涨跌幅（%） 1.3.个股表现 上周环保板块，涨幅靠前的分别为惠城环保、润邦股份、奥福环保、南华仪器、中航泰达、汉威科技、景津装备、三川智慧、浩通科技、宝馨科技；跌幅靠前的分别为巴安水务、超越科技、中兰环保、正和生态、远达环保、津膜科技、绿茵生态、启迪环境、渤海股份、博世科。 上周公用板块，涨幅靠前的分别为荣晟环保、新疆火炬、林洋能源、新天然气、洪通燃气、龙源电力、涪陵电力、众合科技、首华燃气、露笑科技；跌幅靠前的分别为联美控股、华能国际、苏文电能、陕天然气、华电国际、长青集团、皖能电力、浙能电力、国投电力。 图3：环保行业周涨幅前十（%） 图4：环保行业周跌幅前十（%） 图5：公用行业周涨幅前十（%） 图6：公用行业周跌幅前十（%） 1.4.碳市场情况 本周全国碳市场碳排放配额(CEA)总成交量1464.48万吨，总成交额8.66亿元。挂牌协议交易周成交量113.41万吨，周成交额7836.66万元，最高成交价72.87元/吨，最低成交价63.83元/吨，本周五收盘价为65.37元/吨，较上周五上涨5.54%。大宗协议交易周成交量1351.07万吨，周成交额7.88亿元。 截至本周，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量2.67亿吨，累计成交额127.94亿元。各碳交易市场看，福建本周成交量最高，为88.31万吨，重庆、天津无成交量。 图7：本周全国碳交易市场成交情况 图8：本周国内碳交易市场成交量情况 1.5.天然气价格 根据Wind发布的数据，国内LNG出厂价格指数为4199.00元/吨（9月8日），周环比上涨0.02％。 图9：中国LNG出厂价格指数（单位：元/吨） 图10：中国液化天然气（LNG）到岸价（单位：美元/百万英热） 图11：期货结算价（连续）：IPE英国天然气（单位：便士/色姆） 图12：期货收盘价（连续）：NYMEX（单位：美元/百万英热单位） 1.6.煤炭价格 根据煤炭市场网，本周环渤海港口煤炭库存2075.1吨（9月8日），较上周下跌4.8%；京唐港Q5500混煤价格为875.0元/吨（9月8日），周环比上涨2.94%。 图13：环渤海港口煤炭库存（吨） 图14：京唐港Q5500混煤价格（元/吨） 1.7.光伏原料价格 根据wind数据，截至2023年9月8日，多晶硅致密料周现货均价为82元/kg，周环比上涨2.50%。单晶硅片-210本周现货均价为0.53美元/片，周环比下跌2.21%，单晶硅片-182本周现货均价为3.35元/片，周环比持平。单晶PERC-210/单晶现货周均价0.09美元/瓦，周环比持平。PERC-182电池片现货周均价0.76元/瓦，周环比上涨1.33%。 图15：多晶硅致密料现货周均价 图16：单晶硅片现货周均价 图17：单晶PERC电池片周均价 2.专题研究 2.1.欧美加大绿氢补贴力度，大幅追加氢能投资 欧盟公布最高4.5欧/kg绿氢补贴政策。近日，欧盟委员会公布了欧洲可再生氢生产试点拍卖的条款和条件，此次拍卖由欧盟氢银行(EU Hydrogen Bank)旗下的创新基金资助，计划于2023年11月23日开放，为欧洲可再生氢生产商提供10年最高4.5欧元/kg的固定补贴，总补贴额为8亿欧元。此次拍卖意在实现四个目标：（1）减少欧盟可再生氢与化石氢之间的成本差异；（2）促进可再生氢市场的形成；（3）通过明确国家可再生氢供需、降低资本成本和利用私人资本来减少欧洲氢项目风险；（4）通过简洁和透明的程序减少行政负担和成本。 图18：欧洲可再生氢生产试点拍卖目标 欧盟氢能战略总投资预计超4500亿欧元，2030年绿氢需求量有望达2000万吨。根据《欧洲氢能战略》，2020年至2024年，欧盟将安装至少6GW的可再生氢能电解槽，生产100万吨/年的可再生氢能；2025年至2030年，欧盟安装至少40GW的可再生氢能电解槽，生产1000万吨/年的可再生氢能；2030年至2050年，可再生氢能技术应成熟并大规模部署，可以覆盖所有难以脱碳的领域。 欧洲将在制氢、储氢、运氢，以及现有天然气基础设施、碳捕集和封存技术等方面加大投资力度，预计总投资将超过4500亿欧元。同时，根据欧盟提出的RePowerEU能源转型目标，到2030年前，欧盟绿氢年产量力争达到1000万吨，同时计划将氢气进口规模提升至1000万吨水平。根据欧盟委员会预测，到2030年，欧盟为建设氢能生产、运输、消费全产业链需追加投资3350-4710亿欧元，为提供满足电解氢生产的可再生能源电力需投资2000-3000亿欧元，为氢能产业关键基础设施需投资840-1240亿欧元。 美国给予绿氢生产最高3美元/kg的税收抵免，2030年产量预计达1000万吨。美国能源部提出到2030、2040和2050年美国清洁氢产量将分别达到1000、2000和5000万吨/年。同时美国还通过了《通胀削减法案》（IRA），为每公斤绿氢提供最高3美元的税收减免，从而降低制氢成本。 表1：IRA制氢税收抵免额 印度绿氢规划、补贴力度不容小觑。2023年1月，印度首次公布“国家绿氢任务”，提出加码绿氢产业，推动绿氢替代化肥、炼油、钢铁等领域的灰氢应用，到2030年完成每年绿氢产能达到500万吨的目标，如果出口市场需求得到释放，会将每年绿氢产能目标提升到1000万吨以上。7月，印度颁布了20.1亿美元的绿氢生产补贴，第一年补贴上限为0.60美元/千克，第二年为0.49美元/千克，第三年为0.37美元/千克。 2.2.国内绿氢规划、补贴或可进一步发力 我国绿氢产量目标或相对保守。国家层面，《氢能产业发展中长期规划（2021-2035年）》明