永安期货机构调研纪要

永安期货机构调研报告 调研日期:2023-08-24 永安期货股份有限公司成立于1992年9月，是一家国有控股的专业期货公司，于2021年12月23日在A股主板上市，股票代码为600927。公司的实际控制人为浙江省财政厅，主要股东包括财通证券股份有限公司、浙江省产业基金有限公司、浙江东方金融控股集团股份有限公司、浙江省经济建设投资有限公司和浙江省金融控股有限公司。永公司的业务范围包括商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、基金销售等。公司致力于成为行业领先、独具特色的“衍生品投行”，以打造“大宗商品投行、大类资产配置专家、产融资源整合者”为战略目标。 2023-09-04 2023-08-24 特定对象调研 副总经理、董事会秘书、财务总监,计划财务总部经理,证券事务代表,计划财务总部,董事会办公室相关人员 浙江省杭州市上城区新业路200号华峰国际商务大厦1601会议室 兴业证券 证券公司 - 汇添富基金 基金管理公司 - 问:公司整体的发展战略是什么? 答:公司确立了“十四五”发展战略规划,确立了“135”战略架构,即一个战略定位、三个战略目标、五条战略路径。以“大宗商品投行、大类资产配置专家、产融资源整合者”为战略目标,通过“五个永安”战略路径,打造行业领先、独具特色的衍生品投行,为建设高效率、有活力、开放型的期货市场贡献力量。 一个战略定位:打造衍生品投行,指以运用衍生品作为主要工具和核心能力,围绕大类资产和大宗商品产业链业务领域,为客户提供资产配置、风险管理、投融资服务的综合性金融服务机构。 三个战略目标:打造大宗商品投行,促进场内场外、期货现货协同发展,形成产业链、供应链、价值链的综合服务体系,提供个性化的风险管理方案。打造大类资产配置专家,以衍生品工具为核心,向证券权益类、债券固收类、衍生期权类、海外资产配置扩展,提升资产配置能力,满足日益增长的财富增值需求。打造产融资源整合者,通过产业链上下游、境内外的资产和股权投资,开展战略合作,成为产业链上国际级、全球化的头部综合服务商。 五条战略路径:打造资本永安,通过A股市场融资与资本运作,积极增强公司融资能力与资本运营能力,为大力发展风险管理业务、开展战略性投资、提升产业链服务能力、建设衍生品投行提供强有力的资金保障。打造数智永安,锚定“MORE”战略目标,即中台化(MiddlePlatform)、线上化(Online)、数智化(Resourceful)和组织升级(Evolution),通过“5+3”战略路径,推动业务数字化、投研一体化、运营精 细化、营销网络化、合规智能化以及数字化基础设施升级,使数字化能力成为公司的核心竞争力。打造生态永安,充分发挥行业头部企业的影响力,积极对接和动员多元化渠道和资源,加强全方位、跨行业战略合作,为公司打造衍生品投行构筑起网络通畅、资源协同、优势互补的发展空间和生态系统。打造人才永安,坚持“人才是第一生产力”的发展理念,着力人才队伍建设,通过实施“123”人力资源管理提 升计划,建设一个高效协同的组织生态,形成人力资源数字管理平台和人才梯度培养系统两大抓手,培养管理队伍、投研队伍、销售队伍三支人才队伍,充分发挥人才引擎作用,为实现公司战略目标提供人才支撑。打造文化永安,以“一切只为客户”作为公司基本理念,坚持合法合规、坚持客户利益至上、坚持以人为本、坚持股东利益最大化、坚持企业社会责任,积极推动企业文化和品牌建设,持续创造文化价值,不断提升品牌影响力。 问:请问公司期货经纪业务表现如何? 答:今年上半年,公司期货经纪业务找准有效抓手,实现承压突破,期货经纪成交量1.04亿手,同比上升10.29%,成交金额7.67万亿元,客户日均权益487.18亿元,同比增长7.63%。 面对日益激烈的市场竞争,公司多措并举提升客户服务能力。首先,公司焕新升级产业委员会,下设13家品种委员会,涵盖黑色、能化、农产品、有色与金融板块的主要品种,报告期内开展调研活动、行业会议超80场,有效服务产业客户;其次,参与举办中国大宗商品金融服务创新峰会、中国(深圳)私募基金高峰论坛、中国化工产业(衍生品)大会、中国玉米市场(杭州)年会等一系列大型会议活动,提升公司品牌影响力;此外,优化“源点资讯”APP建设,提升其作为研究平台和客户平台的双重功能,新增注册用户1,300余户,新增点击量超77 万次。 问:请问公司风险管理业务表现如何?对行业波动是如何应对的? 答:今年上半年,公司风险管理业务实现营业收入111.36亿元,营业利润1.60亿元。面对行业压力,公司风险管理业务稳中有进,仍 取得了一定的亮点及成果。 上半年,在期货风险管理行业发展放缓,行业盈利能力下降的严峻大环境下,公司积极探索业务增长点,场外衍生品业务交易量显著增长,积极把握市场机遇,加强行情研究和业务创新,在运用对冲工具、丰富交易品种、优化客户结构、增进业务协同等方面取得成效,推动业务规模持续增长,实现预期经营目标。 问:近期《期货公司监督管理办法(征求意见稿)》对公司的影响如何? 答:2023年3月24日,证监会就《期货公司监督管理办法(征求意见稿)》向社会公开征求意见,新增了期货自营、期货保证金融资等 业务安排,同时明确做市业务和场外衍生品业务“由子归母”,期货公司从单一的期货经纪商转变为综合金融服务商,业务的复杂程度和展业要求明显提升,体现了“扶优限劣”的监管导向和防范金融风险的监管要求。一是重资产业务高门槛,高要求,高回报。对期货公司的资本实力、融资能力和流动性管理能力都有很高的要求,期货公司开展这些重资产业务,必须尽可能的拓宽融资渠道,并且对资产负债有着优秀的规划和管理能力,头部期货公司可借助资本优势综合发展新型业务。二是业务风险性质多元,风险相互交错。传统赛道上,各业务板块 风险相对独立,业务边界也比较清晰,随着新业务的上线,业务之间的关联性增强,风险相互交错,跨业务的联合风险管理重要性凸显,对期货公司风险管理组织架构的决策效能和执行力度都提出了更高的要求。