永安期货机构调研纪要

永安期货机构调研报告 调研日期:2023-03-13 永安期货股份有限公司成立于1992年9月，是一家国有控股的专业期货公司，于2021年12月23日在A股主板上市，股票代码为600927。公司的实际控制人为浙江省财政厅，主要股东包括财通证券股份有限公司、浙江省产业基金有限公司、浙江东方金融控股集团股份有限公司、浙江省经济建设投资有限公司和浙江省金融控股有限公司。永公司的业务范围包括商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、基金销售等。公司致力于成为行业领先、独具特色的“衍生品投行”，以打造“大宗商品投行、大类资产配置专家、产融资源整合者”为战略目标。 2023-04-06 副总经理、董事会秘书、财务总监,证券事务代表,计划财务总部,董事会办公室相关人员 2023-03-132023-03-13 浙江省杭州市上城区新业路200号华峰 特定对象调研国际 华西证券证券公司- 问:如何理解我们战略目标“大宗商品投行、大类资产配置专家、产融资源整合者”? 答:大宗商品投行是指公司基于大宗商品资本化工具(期货、期权、场外衍生品、仓单、票据等)提供涵盖价格、资金、物流、配送、仓储等期现业务,为客户提供个性化定价服务、供应链管理和系统性风险管理解决方案。 大类资产配置专家是指公司将牢牢把握我国期货市场发展的历史性机遇,以衍生工具为核心,打通国内外资本市场与金融衍生品、商品衍生品市场,打造行业领先的投研队伍和投资经理团队,坚持投研赋能与主动管理,不断拓展资产配置的品种、类型和服务能力,构建一流的资产管理和财富管理平台。 产融资源的整合者是指以公司始终以服务实体经济为宗旨,兼具产业服务背景和金融服务能力,将不断运用大宗商品投行和大类资产配置专家的优势和功能,积极探索整合期现货、投融资、供应链、物流仓单、厂库仓储等各种产业和金融资源,构建产融结合生态圈,发挥供应链纽带、产业链关键、价值链枢纽的作用。 问:公司基金销售业务的产品布局和目标客户的目前情况? 答:永安期货基金销售业务经过多年的发展,一方面,形成了以期货及衍生品类基金产品为核心,各类资产基金产品全面覆盖的基本格局 ,并且通过“鲲鹏计划”,形成永安财富生态圈资源优势;另一方面,注重基金研究和大类资产配置研究,形成独具特色的FOF产品线,从卖产品向卖服务进行转型;再一方面,时刻关注市场行情动态,从客户需求出发,主动选择阶段性合适的基金产品进行销售;又一方面,时常关注行业发展新机会,勇于开拓创新业务,在资管新规新细则实施首日(3月1日)完成首单资管场外交易,成功打响期货行业参与场外衍生品市场第一枪,为投资者提供更丰富的策略和产品的选择。 公司基金销售业务的目标客户群体为有投资需求或资产配置需求的合格投资者,包括但不限于境内外个人客户,金融机构、企业法人等机构客户,理财产品、FOF产品、基金产品等特法客户。 问:公司对风险管理子公司如何进行风控? 答:公司始终坚持合法合规,风险控制是全局性的工作,治理层、经营层、职能部门及业务线组成了自上而下的四道防线。子公司架构上专门设风险管理委员会,统筹交易风控总部、仓储物流部、财务部、综合人力部、信息技术部等职能部门进行风控管理。措施上从制度建 设、流程设置、风控指标监测、系统赋能等方面着手细化风控工作。内容上全面涵盖了现货、期货、财务、综合、场外、做市等各个方面 ,有效控制市场风险、信用风险、流动风险、操作风险、合规风险、法律风险、声誉风险等。问:去年市场波动比较大,公司今年在自有资金投资方面是如何考虑的? 答:自有资金投资业务在公司的长期战略转型与业务生态布局中占据着重要位置,尤其是对赋能经纪业务与财富销售业务方面起到重要作用。尽管投资业务短期受市场波动,但与行业表现持平。 公司规划主要体现在投资范围的拓展和投资结构的调整上。一方面公司将寻求产业链相关优质企业的投资机会,另一方面公司将优化产品配置占比,稳定整体投资收益。公司对自有投资业务规模的控制将更加严格、谨慎,以减少市场波动对公司整体业绩的影响。 问:做市业务方面,随着上市品种不断扩容,公司将如何发力? 答:目前永安资本参与期货做市品种23个,期权做市品种10个,总计33个,其中2022年6月新增郑商所甲醇期货,2022年9 月新增大商所豆粕期货、上交所500ETF期权,2022年12月新增广期所工业硅期权、上期所螺纹钢期权,2023年2月新增广期 所工业硅期货。为提升经营效能,公司主要从以下两方面发力: 一是转变经营思路,做到有的放矢。实现从“全品种覆盖”到“以利润为导向的高质量发展”的转变,提升盈利、资金和投研效率。 二是发展数字金融,加大技术投入。以数据库、项目管理软件为切入点,重新梳理业务流程,持续优化期权、期货定价和波动率模型及报价 、对冲、套利策略,提升团队自主投研能力和业务协同效率。 问:基金销售业务方面,开年以来新发基金有所回暖,公司在产品代销这块的情况如何?如何布局基金销售业务? 答:2022年受行情影响,基金销售业务客户需求结构发生变化,稳健型产品受欢迎程度上升;永安期货加强基金研究和资产配置研究 ,从卖产品向卖服务进行转型;2023年初回暖,投资者信心尚在修复过程中,公司基金销售业务保有量下降后已有回升,产品类型结构有所调整。 未来将加强大类资产配置研究,以期货衍生品策略为核心特色,同时丰富各产品条线,为投资者提供更全面的优质资产选择和更专业的资产配置服务。