【中金商业新零售】周观点（20230910）：关注抗周期板块龙头α机会，稳经济政

【中金商业新零售】周观点（20230910）：关注抗周期板块龙头α机会，稳经济政策有望助力人服需求持续修复 本周板块行情回顾：本周涨幅前五个股： 杭州解百（+23.76%），科锐国际（+6.04%），翠微股份（+5.93%），名创优品（+4.99%），汇嘉时代（+4.79%） 潮玩及新消费 【泡泡玛特】城市乐园开园在即，上海潮玩展国庆假期开放。乐园即将于9月15日开票， 【中金商业新零售】周观点（20230910）：关注抗周期板块龙头α机会，稳经济政策有望助力人服需求持续修复 本周板块行情回顾：本周涨幅前五个股： 杭州解百（+23.76%），科锐国际（+6.04%），翠微股份（+5.93%），名创优品（+4.99%），汇嘉时代（+4.79%） 潮玩及新消费 【泡泡玛特】城市乐园开园在即，上海潮玩展国庆假期开放。 乐园即将于9月15日开票，高峰日及平日的标准票价分别为180/150元，儿童票分别为150/130元，奇趣豆乐屋、心愿之旅等额外体验项目票价在130-210元不等，高峰日套票价格为458（一大一小亲子）/688（一大两小）。 此外，2023PTS上海国际潮流玩具展将于9.29-10.1期间开启，地点位于上海新国际博览中心，普通、VIP票价分别为150/599元，汇集全球近 400个潮玩品牌。 我们认为乐园及潮玩展有望通过丰富多元的线下体验进一步扩大公司品牌及IP的影响力。 新品方面，公司将于本周推出小甜豆成长图鉴系列盲盒，以回归小孩的快乐与烦恼为主体，单价79元，9月14日发售；萌粒系列方面，公司于本周推出萌粒开运福袋系列公仔，萌粒系列此前主要通过线下门店销售，福袋系列打开线上发售渠道，拓宽购买方式并利于粉丝复购，单价59元，9月14日发售；共鸣产品线方面，公司推出“哈利·波特”搪胶毛绒公仔系列第二弹，单价399元，9月21日发售。 关注乐园、潮玩展客流及9月销售表现。 人力资源服务 伴随稳经济政策持续落地，人服行业下游用工情绪有望边际修复。 9月4日民营经济发展局正式成立，为促进民营经济发展提供组织保障，民企客户在科锐国际、外服控股客户占比中均超过60%，民营企业拓展业务积极性回暖对人服行业的边际提振作用更加明显。 此外，作为就业岗位重要来源的地产、互联网行业呈现积极变化。 地产行业方面，9月1日起北上广深四大城市已全部实行认房不认贷政策，新房销售连续三周回升，基本面呈筑底迹象。互联网方面，以小红书、米哈游等为代表“新一线厂”招聘需求较快增长，同时随着AI技术的应用亦带动相关人才需求。 下游用工需求边际企稳修复有利于增添人服板块成长动能，关注【北京人力】【科锐国际】【同道猎聘】【外服控股】等人服龙头布局机会。 百货商超和专业连锁： 盒马9月份计划新开30家门店，含16家盒马鲜生门店、3家盒马mini门店、9家盒马奥莱门店，1家盒马黑标店Premier和1家杭州亚运会媒体中心体验店。 盒马鲜生门店预计将于10月突破350家，盒马Premier则为全新业态，其首店位于上海，将精品超市环境与自有品牌商品相结合，提供“高贵不贵”的全球商品。 上游产地方面，盒马近年来探索出订单农业新模式“盒马村”，旨在稳定产销之间合作关系，推动农产品标准化、精细化、品牌化改造，打造发展数字农业的村庄，截至23年5月盒马已于全国建立185个盒马村，计划未来10年建立1000个盒马村。 电商及互联网： 近日淘宝天猫举办面向食品生鲜行业的双11商家大会，宣布10项全新生态激励，总投入将达4亿元，覆盖新商家、中小商家、KA商家，亦包含店播商家、垂类达人直播商家和广大生态服务商。 本次双11淘天亦将持续发力直播，帮助商家建立达播和店播整体经营矩阵，对开播商家按照GMV达标情况按梯度返还店播佣金。据悉，淘宝食品生鲜行业年度用户规模已近4亿。 推荐标的： 潮玩及新消费：泡泡玛特、名创优品、阿里巴巴、百果园集团人力资源服务：北京人力、科锐国际、外服控股 商超百货：王府井、重庆百货