盛航股份拟并表安德福能源发展内贸集运运价持续环比改善

板块市场回顾 本周（9/4-9/8）交运指数下跌1.8%，沪深300指数下跌1.4%，跑输大盘0.4%，排名25/29。交运子板块中公路板块涨幅最大(+0.3%)，航空板块跌幅最大(-4.4%)。 行业观点 快递：国家邮政局发布2023年8月中国快递发展指数，预计8月业务量同比增长15%。经国家邮政局测算，2023年 8月中国快递发展指数为361.5，同比提升16.2%，其中发展规模指数同比提升10.6%至400.9。预计8月快递业务量将同比增长15%左右，业务收入同比增长9%左右。8月，行业规模增长较为良好，日均揽收量在3.5亿件左右，周业务量持续上升。9月5日，鄂州花湖机场货运航线转场工作已经完成，转场工作从6月30日起，历时2个多月，分六 个阶段将43架全货机航线转场至鄂州运行，新通达包括天津、长春、杭州、义乌、昆明、呼和浩特、乌鲁木齐在内 的全国36个货运航点，加密往来深圳、北京、上海、杭州的货运航线。 物流：盛航股份拟收购安德福能源发展2%股权，持股比例升至51%。本周中国化工产品价格指数(CCPI)为4950点， 同比-3%，环比+2%。9月8日，盛航股份发布公告拟收购收购安德福能源发展2%股权，持股比例将从49%增至51%，其中安德福能源发展成立于2015年，是国内较早从事液氨贸易的公司，2023年1-5月营收为8999万元，净利润为 1769万元，其股东全部权益价值为2.53亿元。本次交易中，盛航股份拟以500万元受让安德福能源发展2%的股权，完成后安德福能源发展将纳入公司合并报表范围。2023年宏川智慧拟收购南通御顺及南通御盛全部100%股权，标的公司子公司拥有74座储罐，罐容总计约62万m³，交易在进一步扩大公司罐容规模的同时，也进一步增强了公司长三角区域仓储基地间的集群效应。推荐宏川智慧。 出行链：受油价上涨影响，国内燃油附加费再次上调。本周（9月2日-9月8日）全国日均执飞航班量13669班，恢 复至2019年93%（环比-5pct）；其中国内线日均12381班，为2019年102%（-7pct）；国际线日均1065班，为2019 年49%（+1pct）；地区线日均254班，为2019年55%（+2pct）。2023年9月国内航空煤油出厂价（含税）为7453元/吨，环比+19%，同比-6%。9月5日起，国内航班燃油附加费征收标准上调，调整后的具体征收标准为:800公里（含）以下航段，每位成人旅客收取60元；800公里以上航段，每位成人旅客收取110元。本周美元兑人民币中间价为7.2150，环比+0.50%，同比+4.4%。截至本周，2023Q3人民币兑美元汇率环比-1.1%。2023年7月，全国铁路客运量为4.09亿人次，同比+80.93%，为2019年115%；铁路旅客周转量为1729.84亿人公里，同比+80.68%，为2019年111%。中长期航空需求终将恢复增长，航空业将出现供需增速差，叠加票价市场化业绩将大幅反弹。铁路客运需求持续恢复，盈利恢复确定性强。推荐春秋航空、京沪高铁。 航运港口：内贸集运运价PDCI持续环比改善。集运：本周CCFI环比-0.3%，同比-69.3%；SCFI环比-3.3%，同比-68.3%。 其中，CCFI美东航线运价指数为914.66点，环比-0.3%，同比-67.8%；CCFI美西航线运价指数为784.04点，环比+2.2%，同比-64.9%。CCFI欧洲航线运价指数为1074.2点，环比-3.2%，同比-76.7%。上周中国内贸集装箱运价指数PDCI为1159点，环比+3.2%，同比-24.3%。油运：本周BDTI环比-3.6%，同比-50.5%；BCTI环比-8.7%，同比-35.3%。干散货运输：本周BDI环比+11.4%，同比+6.5%。伴随全球经济复苏，油运需求逐步恢复，供给端受环保政策、新订单有限、船台产能等影响受限，建议关注油运复苏机会。推荐中远海能、中谷物流。 风险提示 需求恢复不及预期风险，油价上涨风险，汇率波动风险，价格战超预期风险。 内容目录 一、本周交运板块行情回顾4 二、行业基本面状况跟踪5 2.1航运港口5 2.2航空机场8 2.3铁路公路10 2.4快递物流11 三、风险提示12 图表目录 图表1：本周各行业涨跌幅4 图表2：本周交运子板块涨跌幅4 图表3：交运板块周涨幅排名前十公司5 图表4：交运板块周涨跌幅排名后十公司5 图表5：出口集运CCFI走势5 图表6：出口集运SCFI走势5 图表7：CCFI美东航线运价指数6 图表8：CCFI美西航线运价指数6 图表9：CCFI欧洲航线运价指数6 图表10：CCFI地中海航线运价指数6 图表11：内贸集运PDCI走势6 图表12：PDCI东北运价指数6 图表13：PDCI华北运价指数7 图表14：PDCI华南运价指数7 图表15：原油运输BDTI走势7 图表16：成品油运输BCTI走势7 图表17：波罗的海干散货BDI走势7 图表18：巴拿马型BPI走势7 图表19：好望角型BCI走势8 图表20：超级大灵便型BSI走势8 图表21：沿海主要港口货物吞吐量8 图表22：外贸货物吞吐量8 图表23：中国国内民航客运量8 图表24：中国国际地区民航客运量8 图表25：上市航司ASK较2019年增速9 图表26：上市航司客座率较2019年变化9 图表27：布伦特原油期货结算价9 图表28：国内航空煤油出厂价9 图表29：美元兑人民币中间价9 图表30：人民币兑美元汇率季度环比变动9 图表31：主要上市机场旅客吞吐量较2019年增速10 图表32：主要上市机场飞机起降架次较2019年增速10 图表33：铁路旅客周转量11 图表34：铁路货物周转量11 图表35：公路旅客周转量11 图表36：公路货物周转量11 图表37：全国规模以上快递业务量11 图表38：全国规模以上快递单票价格11 图表39：A股上市快递企业月度数据（2023.7）12 一、本周交运板块行情回顾 本周（9/4-9/8）交运指数下跌1.8%，沪深300指数下跌1.4%，跑输大盘0.4%，排名25/29。交运子板块中公路板块涨幅最大(+0.3%)，航空板块跌幅最大(-4.4%)。 图表1：本周各行业涨跌幅 6% -1.4% -1.8% 4% 2% 0% -2% -4% -6% -8% 军煤石银电餐公通化综有机非建纺零汽钢食房轻计沪家建交农医电传 300 工炭化行子饮用信工合色械银材服售车铁品地工算深电筑运业药力媒 旅事产机设 游业备 来源：wind，国金证券研究所注：日期区间为2023年9月4日-2023年9月8日 图表2：本周交运子板块涨跌幅 1% 0.3%0.2% -0.3% -0.5%-0.6% -0.9% -1.3%-1.4%-1.6% -1.8% -2.4% -2.7% 0% -1% -2% -3% -4% -5% 公路 公机上港物 交场证口流 指综 数合 铁沪快交 300 路深递通运输 -4.4% 创航航 业运空板 指 来源：wind，国金证券研究所注：日期区间为2023年9月4日-2023年9月8日 交运板块涨幅前五的个股为东方嘉盛（+9.4%）、普路通（+8.2%）、韵达股份（+7.7%）、上海雅仕（+6.4%）、龙江交通 （+5.5%）；跌幅前五的个股为长久物流（-8.7%）、中远海能（-8.3%）、春秋航空（-8.1%）、广深铁路（-7.2%）、中国外运（-6.8%）。 图表3：交运板块周涨幅排名前十公司图表4：交运板块周涨跌幅排名后十公司 东方嘉盛普路通韵达股份上海雅仕龙江交通新宁物流长江投资厦门港务淮河能源炬申股份 0%2%4%6%8%10% 9.4% 8.2% 7.7% 6.4% 5.5% 3.9% 3.8% 3.8% 3.7% 3.1% 长久物流中远海能春秋航空广深铁路中国外运保税科技中远海特 *ST海航中国国航圆通速递 -8.7% -8.3% -8.1% -7.2% -6.8% -6.0% -5.8% -5.1% -5.1% -5.1% 0%-2% -4% -6% -8% -10% 来源：wind，国金证券研究所来源：wind，国金证券研究所 二、行业基本面状况跟踪 2.1航运港口 集运：本周中国出口集装箱运价指数CCFI为890.34点，环比-0.3%，同比-69.3%。上海出口集装箱运价指数SCFI为 999.25点，环比-3.3%，同比-68.3%。CCFI美东航线运价指数为914.66点，环比-0.3%，同比-67.8%；CCFI美西航线运价指数为784.04点，环比+2.2%，同比-64.9%。CCFI欧洲航线运价指数为1074.2点，环比-3.2%，同比-76.7%；CCFI地中海航线运价指数1495.42点，环比-2.2%，同比-70.7%。集运：本周中国出口集装箱运价指数CCFI为892.98点，上周中国内贸集装箱运价指数PDCI为1159点，环比+3.2%，同比-24.3%；PDCI东北指数为1108点，环比+5.6%，同比-18.6%；PDCI华北指数为946点，环比+7.7%，同比-32.3%；PDCI华南指数为1290点，环比-5.7%，同比-29.7%。 图表5：出口集运CCFI走势图表6：出口集运SCFI走势 CCFI:综合指数同比增速 900 895 890 885 880 875 870 865 860 895 893 890 890 875 2023-08-112023-08-252023-09-08 -67% -68% -69% -70% -71% -72% -73% 1,050 1,040 1,030 1,020 1,010 1,000 990 980 970 SCFI:综合指数同比增速 1,044 1,031 1,034 1,014 999 2023-08-112023-08-252023-09-08 -65% -66% -67% -68% -69% -70% -71% -72% -73% -74% 来源：wind，国金证券研究所来源：wind，国金证券研究所 图表7：CCFI美东航线运价指数图表8：CCFI美西航线运价指数 930 920 910 900 890 880 870 860 CCFI:美东航线同比增速 917 915 906 905 880 2023-08-112023-08-252023-09-08 -67% -67% -68% -68% -69% -69% -70% -70% 790 780 770 760 750 740 730 720 710 700 CCFI:美西航线同比增速 784 777 767 755 733 2023-08-112023-08-252023-09-08 -62% -63% -64% -65% -66% -67% -68% -69% -70% -71% 来源：wind，国金证券研究所来源：wind，国金证券研究所 图表9：CCFI欧洲航线运价指数图表10：CCFI地中海航线运价指数 1,140 1,130 1,120 1,110 1,100 1,090 1,080 1,070 1,060 1,050 CCFI:欧洲航线同比增速 1,128 1,1111,110 1,074 1,074 -75% -76% -76% -77% -77% -78% -78% -79% -79% 1,580 1,560 1,540 1,520 1,500 1,480 CCFI:地中海航线同比增速 1,557 1,546 1,534 1,529 1,495 -69% -70% -70% -71% -71% -72% -72% -73% 1,040 2023-08-112023-08-252023-09-08 -80% 1,460 -73% 2023-08-112023-08-252023-09-08 来源：w