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《大炼化周报：成本及供需支撑下的化工品价格与价差好转》
主要内容概览：
一、国内外重点炼化项目价差动态
- 本周动态：国内重点大炼化项目本周价差为2385.29元/吨，环比下降2.03%；国外重点大炼化项目本周价差为1480.28元/吨，环比下降10.58%。
- 市场背景：本周布伦特原油周均价为89.74美元/桶，环比上涨4.70%。
二、炼油板块分析
- 国际原油市场：沙特和俄罗斯延长减产至年底，引发市场对全球原油供应收紧的担忧，推动国际原油价格上涨。
- 成品油市场：国内成品油价格整体上行，但因价格涨幅不及原油，产品价差有所收窄。海外成品油中，东南亚成品油价格价差偏弱，欧洲及北美汽油价格偏弱，而柴油及航煤价格则偏强。
三、化工板块亮点
- 整体趋势：化工品价格整体上行，叠加部分化工品供需格局改善，产品价格及价差同步上行。纯苯、苯乙烯、丙烯腈、MMA等产品价格及价差同步上行，产品盈利转好。聚碳酸酯、聚乙烯、聚丙烯产品价格在成本端支撑下价格重心抬升，但产品价差小幅缩窄。EVA产品价格下跌，价差大幅缩窄。
- 成本支撑：国际原油价格大幅上涨，成本端支撑偏强。
四、聚酯板块更新
- 原料价格：PX价格受供需端支撑继续上涨。
- 聚酯终端：聚酯板块整体价格重心上移，PTA、MEG在下游高产销支撑下价格小幅抬升。
- 市场表现：“金九”消费旺季来临，纺织市场订单增量明显，多为秋冬季绒类面料，织机开工负荷继续抬升。
五、公司表现概览
- 股价表现：6家民营大炼化公司近一周股价涨跌幅各异，近一月涨跌幅也有所波动，显示市场对大炼化板块的复杂情绪。
六、风险提示
- 投产与达产风险：大炼化装置投产、达产进度可能不及预期。
- 宏观经济风险：全球经济增速下滑可能导致需求端严重不振。
- 地缘政治与气候变化风险：地缘政治事件和气候现象如厄尔尼诺对油价产生重大干扰。
- 产业链风险：PX-PTA-PET产业链产能变动带来的风险。
结论
本报告综合分析了当前大炼化行业的成本、供需关系以及化工品市场动态，强调了成本支撑和供需格局对化工品价格及价差的影响。重点关注了国内外成品油、化工品的价格走势、供需状况及其对相关公司的股价表现的影响，并提出了针对大炼化行业的风险提示，旨在为投资者提供全面的市场洞察和决策参考。
