【有色金属】日报-2023-09-07美指连续走高,令铜价持续承压

作者从业资格证号投资咨询从业证书号创作日期 李全冲F3008176Z00125372023.09.07 摘要： 美联储加息态度不定，美元指数连续走高，令铜铝价格承压。国内8月进口同比仍维持下滑，但环比有所增长。铜基本面来看，宏观利好政策叠加消费旺季来临，消费仍有向好预期，但短期尚未出现明显回暖，进口货源近期流入增加，增加现货供应，库存或继续小幅增加。电解铝方面，供应端云南复产基本完成，铝锭供应逐渐增加，近期铝锭到货增加明显，下游需求尚无明显好转，且出口需求持续疲软，但即将进入消费淡季并且近期利好政策频出，关注消费端变化情况。 今日沪铜小幅低开震荡，而沪铝小幅震荡收涨。截至9月7日收盘，沪铜主力CU2310合约收报69220元/吨，跌270元/吨，跌幅0.39%。沪铝主力AL2310合约收报19175元/吨，涨55元/吨，涨幅0.29%。 当地时间9月6日，美联储发布经济状况褐皮书。报告显示，大多数地区的受访者表示，7月和8月美国经济温和增长。消费者在旅游方面的支出高于预期，零售支出继续放缓。多数地区报告物价增长总体放缓，制造业和消费品行业增速放缓更快。劳动力市场方面，全国就业增长乏力，大多数地区的劳动力成本压力增长加剧，企业预计工资增长将在短期内普遍放缓。9月6日周三，前美国圣路易斯联储主席、大鹰派布拉德表示，决策者在本月晚些时候更新预测时，应该继续预期年内再加息一次。布拉德表示：根据我们获得数据，从风险管理角度而言，继续加息可能是明智的，而且可能是必要的。”同样在周三，波士顿联储主席苏珊·柯林斯表示，政策制定者在评估经济数据以制定下一步行动时需要保持耐心，但可能仍需要进一步收紧政策。 国内方面，中国海关总署9月7日公布的数据显示，8月中国进出口总值3.59万亿元(人民币，下同)，同比下降2.5%。其中，出口2.04万亿元，同比下降3.2%；进口1.55万亿元，同比下降1.6%。从环比来看，8月中国进出口总值较上月有3.9%的增长。 铜现货市场方面，据SMM讯，下游采购兴致难以提振，叠加进口货源持续流入，现货商低价甩货同时亦压价收货。今日现货升水再度下移，9月7日SMM1#电解铜现货对当月2309合约报于升水50~升水100元/吨，均价报于升水75元/吨，较上一交易日下跌35元/吨。 铝方面，据海关总署数据显示，2023年8月，中国出口未锻轧铝及铝材49.01万吨，7月为48.97万吨，去年同期为54.04万吨；1-8月累计出口378.56万吨，同比下降19.4%。墨西哥8月份出台加征关税政策，令相关铝材出口利润收窄，对国内铝材出口带来一定消极影响，预计9月铝材出口难有增量。库存端来看，本周铝锭社会库存继续累库，主因到货增加，各个主流消费地库存普遍有所增加，而消费未见好转。9月7日，SMM统计国内电解铝锭社会库存51.7万吨，较上周四库存增加2.4万吨，较本周一减少0.2万吨，仍继续位于近五年同期低位。 整体来看，美联储加息态度不定，美元指数连续走高，令铜铝价格承压。国内8月进口同比仍维持下滑，但环比有所增长。铜基本面来看，宏观利好政策叠加消费旺季来临，消费仍有向好预期，但短期尚未出现明显回暖，进口货源近期流入增加，增加现货供应，库存或继续小幅增加。电解铝方面，供应端云南复产基本完成，铝锭供应逐渐增加，近期铝锭到货增加明显，下游需求尚无明显好转，且出口需求持续疲软，但即将进入消费淡季并且近期利好政策频出，关注消费端变化情况。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转 载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn 客服4000188688