8月销量同比+51%，新能源转型持续推进

长安汽车销量与转型进展

销量与增长

• 8月总销量：长安汽车8月份合计生产及销售204,435至209,376辆，同比增长55.05%至51.01%，环比变化分别为-7.31%至+0.79%。
• 新能源渗透率：8月份，长安汽车新能源车型渗透率为19.2%，较上月提升0.09个百分点。
• 年度销量：截至8月底，全年累计销量达到163.28万辆，同比增长11.43%。

自主品牌表现

• 国内销量：1-8月，自主乘用车销量103.50万辆，同比增长25.32%；自主品牌在国内市场销量1,360,596辆，同比增长17.56%。
• 重点车型：CS75系列在8月销售29,193辆，UNI序列销售20,508辆。
• 福特表现：长安福特8月销量为22,023辆，与去年持平。

出口情况

• 8月出口：出口销量18,164辆，占集团销量的8.7%，相比上月下降1.02个百分点。
• 泰国子公司：8月成立了泰国子公司，计划加速本地人才招聘与营销服务网络建设，预计年底前启动销售。
• 全球化战略：至2030年，计划推出2款全球销量超过50万辆的产品，并建立20个本地化营销组织，进入全球90%以上的市场，欧洲市场销量目标为30万辆。

合作与数字化转型

• 与华为合作：双方签署了全面战略合作协议，合作领域包括数字化转型、算力中心、云业务、工业软件等。
• 海外扩张：通过泰国子公司推进本地化运营，加速国际化布局。

盈利预测与评级

• 财务预测：预计2023年至2025年的归母净利润分别为90亿、82亿、98亿人民币，对应每股收益0.91、0.82、0.99元，市盈率分别为15、16、14倍。
• 投资评级：维持“买入”评级。

风险提示

• 价格战：潜在的乘用车价格战可能超出预期。
• 消费恢复：终端消费复苏可能低于预期。

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