沪铝期货期权日报

沪铝期货期权日报AluminumDailyReport 摘要： 投资咨询业务资格：京证监许可 【2012】75号 期官方微信 作者：有色与新能源金属研究中心胡彬 执业编号：F0289497(从业)Z0011019(投资咨询) 联系方式：010-68576697/hubin1@foundersc.com 成文时间：2023年9月7日星期四 更多精彩内容请关注方正中 【行情复盘】沪铝主力合约AL2310高开高走，震荡偏强，报收于19175元/吨，环比上涨 0.29%。长江有色A00铝锭现货价格环比上涨160元/吨，南通A00铝锭现货价格环比上涨 140元/吨，A00铝锭现货平均升贴水20元/吨。氧化铝主力合约AO2311震荡偏弱，报收于 3093元/吨，环比下跌0.83%。氧化铝现货安泰科以及百川两网均价为2922元/吨。 【重要资讯】上游方面，SMM初步测算，8月份（31天）国内电解铝总产量达361万吨，同比增长3.5%，初步估算目前国内电解铝日产量11.6万吨，其中日铸锭量约为3.1万吨左右。下游方面，海关总署最新数据显示，2023年8月未锻轧铝及铝材出口4490,131.6吨，同比去年8月减少9.3%。1-8月累计出口3,785,694.9吨，同比去年1-8月份减少19.4%。乘联会公布，8月乘用车、新能源车零售同比分别增2%、32%。据SMM调研统计，国内铝下游加工龙头企业开工率环比上周小幅下滑0.1个百分点至63.5%，与去年同期相比下降2.6个百分点。库存方面，2023年9月4日，SMM统计国 内电解铝锭社会库存51.9万吨，较上周四库存增加2.6万吨，较2022年9月历史同期 库存下降16.2万吨，仍继续位于近五年同期低位。 【交易策略】从盘面上看，沪铝资金呈微幅流出态势，主力空头减仓稍多。国内供给端宽松预期持续，各地复产产能持续小幅增加，仅四川地区出现了少量减产，但铸锭比例的下降始终制约铝锭入库水平。需求方面，下游加工企业周度开工率环比小幅上升，型材板块略有好转。库存方面，国内社会库存继续小幅去库，伦铝库存小幅增加。近日宏观利好频出，周五盘面大涨，但是周一很快回落，之后窄幅震荡，操作上建议暂时观望。另外09合约已近交割，但持仓量依然较大，而交易所仓单量较小，请大家注意持仓风险。主力合约上方压力位19000，下方支撑位17000。氧化铝方面，此前河南的铝土矿减产以及西南地区下游电解铝复产的利多因素已经基本消化完毕，目前现货涨势已经趋缓，氧化铝高位震荡偏强，建议暂时观望为主，中长期依然受制于供大于求的基本面现状，基本面依然整体偏空。 1、基本面及操作策略 沪铝主力合约AL2310高开高走，震荡偏强，报收于19175元/吨，环比上涨0.29%。长江有色A00铝锭现货价格环比上涨160元/吨，南通A00铝锭现货价格环比上涨140元/吨，A00铝锭现货平均升贴水20元/吨。氧化铝主力合约AO2311震荡偏弱，报收于3093元/吨，环比下跌0.83%。氧化铝现货安泰科以及百川两网均价为2922元/吨。上游方面，SMM初步测算，8月份（31天）国内电解铝总产量达361万吨，同比增长3.5%，初步估算目前国内电解铝日产量11.6万吨，其中日铸锭量约为3.1万吨左右。下游方 面，海关总署最新数据显示，2023年8月未锻轧铝及铝材出口4490,131.6吨，同比去年8月减少9.3%。 1-8月累计出口3,785,694.9吨，同比去年1-8月份减少19.4%。乘联会公布，8月乘用车、新能源车零售同比分别增2%、32%。据SMM调研统计，国内铝下游加工龙头企业开工率环比上周小幅下滑0.1个百分点至63.5%，与去年同期相比下降2.6个百分点。库存方面，2023年9月4日，SMM统计国内电解铝锭社会库存51.9万吨，较上周四库存增加2.6万吨，较2022年9月历史同期库存下降16.2万吨，仍继续位于近五年同期低位。从盘面上看，沪铝资金呈微幅流出态势，主力空头减仓稍多。国内供给端宽松预期持续，各地复产产能持续小幅增加，仅四川地区出现了少量减产，但铸锭比例的下降始终制约铝锭入库水平。需求方面，下游加工企业周度开工率环比小幅上升，型材板块略有好转。库存方面，国内社会库存继续小幅去库，伦铝库存小幅增加。近日宏观利好频出，周五盘面大涨，但是周一很快回落，之后窄幅震荡，操作上建议暂时观望。另外09合约已近交割，但持仓量依然较大，而交易所仓单量较小，请大家注意持仓风险。主力合约上方压力位19000，下方支撑位17000。氧化铝方面，此前河南的铝土矿减产以及西南地区下游电解铝复产的利多因素已经基本消化完毕，目前现货涨势已经趋缓，氧化铝高位震荡偏强，建议暂时观望为主，中长期依然受制于供大于求的基本面现状，基本面依然整体偏空。 2、今日现货市场情况 电解铝现货报价 长江有色A00铝平均价 南储宁波A00铝锭平均价 南海灵通佛山A00铝锭（含票）平均价 19470 涨跌 160 19470 涨跌 160 19520 涨跌 140 氧化铝现货报价 一级氧化铝：河南 一级氧化铝：山西 一级氧化铝：贵阳 2940 2945 2920 铝锭升贴水 A00铝锭升贴水:最小值 A00铝锭升贴水:最大值 平均值 LME铝升贴水(0-3)美元 0 40 20 -45.75 贸易升水（美元） 上海电解铝:保税库(仓单) 最高溢价 120.00 最低溢价 110.00 平均溢价 115 上海电解铝:CIF(提单) 最高溢价 130.00 最低溢价 110.00 平均溢价 120 库存 上期所铝期货库存 89604 LME铝期货库存 501475 今日长江有色A00铝平均价19,470.00元/吨。氧化铝三地均价在2935.0元/吨。A00铝锭的升贴水最大值40.00元/吨，最小值0.00元/吨，平均值20元/吨。上海保税区电解铝仓单最高溢价120.00美元/吨，最低溢价110.00美元/吨，平均溢价90.00美元/吨。上海电解铝CIF提单最高溢价130.00美元/吨，最低溢价110.00美元/吨，平均溢价120.00美元/吨。 3、今日期货市场情况 铝期货报价 开盘价 19180 最高价 19245 最低价 19070 收盘价 19175 成交量 215781 涨跌 55 涨跌幅 0.29% 成交量 215781 持仓量 270561 持仓量变化 -3762 价差 现货-近月（基差） 连二-连一 连三-连二 连四-连三 连五-连四 75 -135 -145 -85 -35 2023-09-07，沪铝主力2307合约开盘于19180元/吨，最高价19245元/吨，最低价19070元/ 吨，报收于19175元/吨。成交量215781手，持仓量270561手。 氧化铝期货报价 开盘价 3111 最高价 3135 最低价 3084 收盘价 3093 成交量 135076 涨跌 -39 涨跌幅 2.10% 成交量 135076 持仓量 77011 持仓量变化 1321 价差 现货-近月（基差） 连二-连一 连三-连二 连四-连三 连五-连四 -188 -19 -17 -10 5 2023-09-07，氧化铝主力2311合约开盘于3111元/吨，最高价3135元/吨，最低价3084元/ 吨，报收于3093元/吨。成交量135076手，持仓量77011手。 4、铝持仓情况分析 多头持仓前五名 空头持仓前五名 3000030000 25000 25000 20000 20000 15000 15000 10000 10000 5000 5000 0 0 中信期货国泰君安海通期货华泰期货广发期货中信期货东证期货中粮期货银河期货国泰君安 主力合约多单持仓比例 17% 中信期货 国泰君安 12% 海通期货 54% 华泰期货 7% 广发期货 5% 其他 5% 主力合约空单持仓比例 14% 中信期货 9% 东证期货 中粮期货 53% 9% 银河期货 8% 国泰君安 其他 7% 5、氧化铝持仓情况分析 多头持仓前五名 空头持仓前五名 70006400 6000 6200 6000 5000 5800 4000 5600 3000 5400 5200 2000 5000 1000 4800 0 4600 东吴期货中信建投东证期货申万期货广发期货东吴期货国泰君安东证期货中信建投申万期货 主力合约多单持仓比例 10% 9% 东吴期货 中信建投 9% 东证期货 申万期货 56% 8% 广发期货 其他 8% 主力合约空单持仓比例 9% 9% 东吴期货 国泰君安 9% 东证期货 中信建投 57% 8% 申万期货 其他 8% 5、铝价升贴水及基差走势 A00铝锭升贴水平均值 500 400 300 200 100 0 -100 -200 -300 -400 -500 A00铝锭升贴水平均值 长江有色金属市场A00铝现货均价走势 26,000.00 24,000.00 22,000.00 20,000.00 18,000.00 16,000.00 14,000.00 12,000.00 10,000.00 2020-09-09 2020-11-09 2021-01-09 2021-03-09 2021-05-09 2021-07-09 2021-09-09 2021-11-09 2022-01-09 2022-03-09 2022-05-09 2022-07-09 2022-09-09 2022-11-09 2023-01-09 2023-03-09 2023-05-09 2023-07-09 图1：长江有色A00铝现货报价走势图2：A00铝锭升贴水平均值 美元/吨 元/吨 元/吨 资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理 26000800 25000 24000 23000 22000 21000 20000 19000 18000 17000 16000 15000 14000 13000 12000 11000 10000 9000 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 基差(右轴) 长江有色市场A00铝平均价 期货收盘价铝(活跃合约) LME现货铝较三个月期铝升贴水 60.00 40.00 20.00 0.00 -20.00 -40.00 -60.00 图3：伦铝现货升贴水走势图4：铝期现价差走势 资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理 氧化铝（两网均价） 氧化铝（两网均价） 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 澳大利亚氧化铝FOB价格 800.00 700.00 600.00 500.00 400.00 300.00 200.00 100.00 0.00 元/吨 美元/吨 图5：氧化铝现货价格走势图6：进口氧化铝价格走势 资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理 现货方面，周三华东地区成交较为活跃，周三无锡地区库存小幅降低0.3万吨，第二交易时段盘面迅速拉涨，贸易商对网报价，实际成交价格略有上调。日内华东地区实际成交在对SMMA00铝价平水到升水40元/吨左右。中原地区成交尚可，下游刚需采购为主，SMM中原价录得19220元/吨，现货主流成交早盘对SMM中原价贴水30元/吨到升水10元/吨左右。 吨 美元/吨 6、铝锭库存情况 LME三月铝收盘价 LME铝库存 4,000.00 3,500.00 3,000.00 2,500.00 2,000.00 1,500.00 1,000.00 1,600,000.00 1,400,000.00 1,200,000.00 1,000,000.00 800,000.00 600,000.00 400,000.00 200,000.00 0.00 沪铝期价 上期