沪铝期货期权日报

沪铝期货期权日报AluminumDailyReport 基本面及操作策略： 投资咨询业务资格：京证监许可 【2012】75号 期官方微信 作者：有色与新能源金属研究中心胡彬 执业编号：F0289497(从业)Z0011019(投资咨询) 联系方式：010-68576697/hubin1@foundersc.com 成文时间：2023年10月30日星期一 更多精彩内容请关注方正中 【行情复盘】 沪铝主力合约AL2312震荡走强，报收于19195元/吨，环比涨1.53%。长江有色A00铝锭现货价格环比上涨350元/吨，南通A00铝锭现货价格环比上涨230元/吨，A00铝锭现货平均升贴水-60元/吨。氧化铝主力合约AO2312震荡偏弱，报收于3094元/吨，环比跌0.19%。氧化铝现货安泰科以及百川两网均价为3008元/吨。 【重要资讯】 据SMM获悉，云南省相关部门及电解铝相关部门共同会议商讨枯水期行业用电情况，有消息人士透露考虑到枯水期跨度时间长及来年的工业用电需求量，省内电解铝企业有减产22%预期，下周将确定各家电解铝厂压产比例，并开始执行。 【市场逻辑】 从盘面上看，沪铝资金呈流入态势，主力空头增仓较多。供给端电解铝产能复产已结束，整体供给呈现宽松局面。需求方面，下游加工企业周度开工率环比小幅下降，旺季表现不及预期。库存方面，国内铝锭社会库存小幅累积，伦铝库存有所减少。氧化铝方面，需求端电解铝复产利多消费，供给端限产仍存，整体供需偏紧。 【交易策略】 云南地区枯水期或将限产的消息刺激盘面走强，操作上建议观望为主，激进者可少量试空。主力合约上方压力位20000，下方支撑位18500。氧化铝以逢低买入操作思路为主。 电解铝现货报价 长江有色A00铝平均价 南储宁波A00铝锭平均价 南海灵通佛山A00铝锭（含票）平均价 19210 涨跌 350 19160 涨跌 140 19440 涨跌 230 氧化铝现货报价 一级氧化铝：河南 一级氧化铝：山西 一级氧化铝：贵阳 3010 3025 3020 铝锭升贴水 A00铝锭升贴水:最小值 A00铝锭升贴水:最大值 平均值 LME铝升贴水(0-3)美元 -80 -40 -60 -45 贸易升水（美元） 上海电解铝:保税库(仓单) 最高溢价 120.00 最低溢价 110.00 平均溢价 115 上海电解铝:CIF(提单) 最高溢价 130.00 最低溢价 110.00 平均溢价 120 库存 上期所铝期货库存 111019 LME铝期货库存 478725 今日长江有色A00铝平均价19,210.00元/吨。氧化铝三地均价在3018.3元/吨。A00铝锭的升贴水最大值-40.00元/吨，最小值-80.00元/吨，平均值-60元/吨。上海保税区电解铝仓单最高溢价120.00美元/吨，最低溢价110.00美元/吨，平均溢价90.00美元/吨。上海电解铝CIF提单最高溢价130.00美元/吨，最低溢价110.00美元/吨，平均溢价120.00美元/吨。 3、今日期货市场情况 铝期货报价 开盘价 18925 最高价 19230 最低价 18910 收盘价 19195 成交量 259720 涨跌 290 涨跌幅 1.53% 成交量 259720 持仓量 206856 持仓量变化 25789 价差 现货-近月（基差） 连二-连一 连三-连二 连四-连三 连五-连四 25 -35 -65 10 20 2023-10-30，沪铝主力2307合约开盘于18925元/吨，最高价19230元/吨，最低价18910元/ 吨，报收于19195元/吨。成交量259720手，持仓量206856手。 氧化铝期货报价 开盘价 3067 最高价 3084 最低价 3050 收盘价 3069 成交量 1592 涨跌 0 涨跌幅 2.10% 成交量 1592 持仓量 4655 持仓量变化 -396 价差 现货-近月（基差） 连二-连一 连三-连二 连四-连三 连五-连四 -62 -14 -17 3 -3 2023-10-30，氧化铝主力2311合约开盘于3067元/吨，最高价3084元/吨，最低价3050元/ 吨，报收于3069元/吨。成交量1592手，持仓量4655手。 多头持仓前五名 空头持仓前五名 2500018000 16000 20000 14000 12000 15000 10000 8000 10000 6000 5000 4000 2000 0 0 中信期货国泰君安华泰期货海通期货永安期货中信期货国泰君安中粮期货东证期货方正中期 主力合约多单持仓比例 19% 中信期货 国泰君安 10% 华泰期货 51% 海通期货 8%永安期货 其他 7% 5% 主力合约空单持仓比例 12% 中信期货 9% 国泰君安 中粮期货 8% 东证期货 56% 8% 方正中期 其他 7% 多头持仓前五名 空头持仓前五名 30004000 2500 3500 3000 2000 2500 1500 2000 1000 1500 1000 500 500 0 0 中融汇信国泰君安中信期货徽商期货新湖期货国泰君安浙商期货徽商期货申万期货国信期货 主力合约多单持仓比例 15% 中融汇信 国泰君安 45% 13% 中信期货 徽商期货 10% 新湖期货 其他 9% 8% 主力合约空单持仓比例 19% 国泰君安 浙商期货 43% 徽商期货 13% 申万期货 国信期货 9% 其他 8%8% 5、铝价升贴水及基差走势 A00铝锭升贴水平均值 500 400 300 200 100 0 -100 -200 -300 -400 -500 A00铝锭升贴水平均值 长江有色金属市场A00铝现货均价走势 26,000.00 24,000.00 22,000.00 20,000.00 18,000.00 16,000.00 14,000.00 12,000.00 10,000.00 2020-10-30 2020-12-30 2021-02-28 2021-04-30 2021-06-30 2021-08-31 2021-10-31 2021-12-31 2022-02-28 2022-04-30 2022-06-30 2022-08-31 2022-10-31 2022-12-31 2023-02-28 2023-04-30 2023-06-30 2023-08-31 图1：长江有色A00铝现货报价走势图2：A00铝锭升贴水平均值 美元/吨 元/吨 元/吨 资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理 26000800 25000 24000 23000 22000 21000 20000 19000 18000 17000 16000 15000 14000 13000 12000 11000 10000 9000 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 基差(右轴) 长江有色市场A00铝平均价 期货收盘价铝(活跃合约) LME现货铝较三个月期铝升贴水 60.00 40.00 20.00 0.00 -20.00 -40.00 -60.00 图3：伦铝现货升贴水走势图4：铝期现价差走势 资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理 氧化铝（两网均价） 氧化铝（两网均价） 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 澳大利亚氧化铝FOB价格 800.00 700.00 600.00 500.00 400.00 300.00 200.00 100.00 0.00 元/吨 美元/吨 图5：氧化铝现货价格走势图6：进口氧化铝价格走势 资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理 现货方面，上周五华东地区持货商出货为主，市场货源宽松，库存压力相对较大，市场看跌情绪较浓，成交偏弱，今日SMMA00铝价对11合约贴水20元/吨左右，较上一交易日下调10元/吨，现货价格 录得18910元/吨，第二交易时段，盘面震荡运行为主，贸易商跟盘调价出货，今日华东地区主流成交对SMMA00铝价贴水20到升水10元/吨左右。上周五中原地区下游刚需采购为主，成交一般，SMM中原价对11合约收报贴水130元/吨左右，较上一个交易日持平，现货均价录得18800元/吨，现货主流成交早盘对 SMM中原价贴水20元/吨到升水20元/吨左右。 吨 美元/吨 6、铝锭库存情况 400,000.00 350,000.00 300,000.00 250,000.00 200,000.00 150,000.00 100,000.00 50,000.00 0.00 26,000.00 24,000.00 22,000.00 20,000.00 18,000.00 16,000.00 14,000.00 12,000.00 10,000.00 8,000.00 1,200,000.00 4,000.00 1,000,000.00 3,500.00 800,000.00 3,000.00 600,000.00 2,500.00 400,000.00 2,000.00 200,000.00 1,500.00 0.00 1,000.00 上期所铝库存 沪铝期价 LME铝库存 LME三月铝收盘价 吨 2021-10-25 2021-12-25 2022-02-25 2022-04-25 2022-06-25 2022-08-25 2022-10-25 2022-12-25 2023-02-25 2023-04-25 2023-06-25 2023-08-25 2023-10-25 元/吨 2021-10-22 2021-12-22 2022-02-22 2022-04-22 2022-06-22 2022-08-22 2022-10-22 2022-12-22 2023-02-22 2023-04-22 2023-06-22 2023-08-22 2023-10-22 图7：上期所库存及沪铝价格比较图8：伦铝库存及伦铝价格比较 资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理 上海有色:库存:电解铝:总计 变化（右轴） 140.0025.00 120.0020.00 100.0015.00 80.0010.00 60.005.00 40.000.00 20.00-5.00 0.00-10.00 百川十二地铝锭库存 变化（右轴） 15 10 5 0 -5 -10 20 160 140 120 100 80 60 40 20 0 18025 万吨 2019年10月24日 2019年12月24日 2020年2月24日 2020年4月24日 2020年6月24日 2020年8月24日 2020年10月24日 2020年12月24日 2021年2月24日 2021年4月24日 2021年6月24日 2021年8月24日 2021年10月24日 2021年12月24日 2022年2月24日 2022年4月24日 2022年6月24日 2022年8月24日 2022年10月24日 万吨 万吨 2020-11-02 2021-01-02 2021-03-02 2021-05-02 2021-07-02 2021-09-02 2021-11-02 2022-01-02 2022-03-02 2022-05-02 2022-07-02 2022-09-02 2022-11-02 2023-01-02 2023-03-02 2023-05-02 2023-07-02 2023-09-02 万吨 图9：百川十二地铝锭库存走势图10：上海有色电解铝库存走势 资料来源：百川资讯、方正中期研究院整理资料来源：同花顺、方正中期研究院整理 吨 上