沪铝期货期权日报

沪铝期货期权日报AluminumDailyReport 基本面及操作策略： 投资咨询业务资格：京证监许可 【2012】75号 期官方微信 作者：有色与新能源金属研究中心胡彬 执业编号：F0289497(从业)Z0011019(投资咨询) 联系方式：010-68576697/hubin1@foundersc.com 成文时间：2023年10月16日星期一 更多精彩内容请关注方正中 【行情复盘】 10月16日，沪铝主力合约AL2311震荡整理，报收于18985元/吨，环比涨0.24%。长江有色A00铝锭现货价格环比上涨70元/吨，南通A00铝锭现货价格环比上涨10元/吨，A00铝锭现货平均升贴水20元/吨。氧化铝主力合约AO2312大幅走强，报收于3144元/吨，环比上涨3.59%。氧化铝现货安泰科以及百川两网均价为2970.5元/吨。 【重要资讯】 近日山东地区采取重污染天气橙色预警减排措施，受此影响部分氧化铝厂压产运行。据百川盈孚了解，目前有2家氧化铝企业可确认生产将受到影响。其中一家企业关停1台 焙烧炉，影响日产1400-1500吨，具体恢复时间暂不明确。另一家企业表示氧化铝产量将减少，但具体生产变动仍待进一步确认。山东地区氧化铝企业与下游电解铝企业之间多长单为主，当地氧化铝现货供应量相对有限，此次受减排措施影响，该地区氧化铝现货供应将进一步收紧，不排除影响到部分企业长单供应的可能。 【市场逻辑】 从盘面上看，沪铝资金呈微幅流出态势，主力空头减仓较多。供给端电解铝产能复产已结束，整体供给呈现宽松局面。需求方面，下游加工企业周度开工率环比小幅下降，旺季表现不及预期。库存方面，国内铝锭社会库存有所增加，伦铝库存有所减少。氧化铝方面，周末山东部分氧化铝产能受政策影响限产，盘面如期上行，短期偏多思路对待。 【交易策略】 沪铝横盘整理，操作上建议空单适量减仓。主力合约上方压力位20000，下方支撑位18500。氧化铝短期偏多思路对待。 电解铝现货报价 长江有色A00铝平均价 南储宁波A00铝锭平均价 南海灵通佛山A00铝锭（含票）平均价 19090 涨跌 70 19050 涨跌 0 19330 涨跌 10 氧化铝现货报价 一级氧化铝：河南 一级氧化铝：山西 一级氧化铝：贵阳 2980 2990 2965 铝锭升贴水 A00铝锭升贴水:最小值 A00铝锭升贴水:最大值 平均值 LME铝升贴水(0-3)美元 0 40 20 -27.55 贸易升水（美元） 上海电解铝:保税库(仓单) 最高溢价 120.00 最低溢价 110.00 平均溢价 115 上海电解铝:CIF(提单) 最高溢价 130.00 最低溢价 110.00 平均溢价 120 库存 上期所铝期货库存 110308 LME铝期货库存 486600 今日长江有色A00铝平均价19,090.00元/吨。氧化铝三地均价在2978.3元/吨。A00铝锭的升贴水最大值40.00元/吨，最小值0.00元/吨，平均值20元/吨。上海保税区电解铝仓单最高溢价120.00美元/吨，最低溢价110.00美元/吨，平均溢价90.00美元/吨。上海电解铝CIF提单最高溢价130.00美元/吨，最低溢价110.00美元/吨，平均溢价120.00美元/吨。 3、今日期货市场情况 铝期货报价 开盘价 18985 最高价 19020 最低价 18870 收盘价 18985 成交量 132076 涨跌 45 涨跌幅 0.24% 成交量 132076 持仓量 194793 持仓量变化 -6336 价差 现货-近月（基差） 连二-连一 连三-连二 连四-连三 连五-连四 70 -70 -55 -35 -10 2023-10-16，沪铝主力2307合约开盘于18985元/吨，最高价19020元/吨，最低价18870元/ 吨，报收于18985元/吨。成交量132076手，持仓量194793手。 氧化铝期货报价 开盘价 3042 最高价 3144 最低价 3033 收盘价 3137 成交量 15060 涨跌 102 涨跌幅 2.10% 成交量 15060 持仓量 9920 持仓量变化 -66 价差 现货-近月（基差） 连二-连一 连三-连二 连四-连三 连五-连四 -114.5 -15 -6 -2 1 2023-10-16，氧化铝主力2311合约开盘于3042元/吨，最高价3144元/吨，最低价3033元/ 吨，报收于3137元/吨。成交量15060手，持仓量9920手。 多头持仓前五名 空头持仓前五名 2500025000 20000 20000 15000 15000 10000 10000 5000 5000 0 0 中信期货金瑞期货国泰君安华泰期货银河期货中信期货国泰君安东证期货华泰期货中粮期货 主力合约多单持仓比例 16% 中信期货 金瑞期货 9% 国泰君安 54% 华泰期货 8% 银河期货 7% 其他 6% 主力合约空单持仓比例 16% 中信期货 国泰君安 10% 东证期货 52% 华泰期货 10% 中粮期货 其他 6% 6% 多头持仓前五名 空头持仓前五名 20002000 18001800 16001600 14001400 12001200 10001000 800800 600600 400400 200200 00 国泰君安新湖期货瑞达期货华泰期货国投安信中泰期货银河期货国泰君安东证期货方正中期 主力合约多单持仓比例 21% 40% 国泰君安 新湖期货瑞达期货华泰期货 19% 国投安信 其他 5% 7% 8% 主力合约空单持仓比例 21% 中泰期货 37% 银河期货 国泰君安 16% 东证期货 方正中期其他 7% 11% 8% 5、铝价升贴水及基差走势 A00铝锭升贴水平均值 500 400 300 200 100 0 -100 -200 -300 -400 -500 A00铝锭升贴水平均值 长江有色金属市场A00铝现货均价走势 26,000.00 24,000.00 22,000.00 20,000.00 18,000.00 16,000.00 14,000.00 12,000.00 10,000.00 2020-10-16 2020-12-16 2021-02-16 2021-04-16 2021-06-16 2021-08-16 2021-10-16 2021-12-16 2022-02-16 2022-04-16 2022-06-16 2022-08-16 2022-10-16 2022-12-16 2023-02-16 2023-04-16 2023-06-16 2023-08-16 2023-10-16 图1：长江有色A00铝现货报价走势图2：A00铝锭升贴水平均值 美元/吨 元/吨 元/吨 资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理 26000800 25000 24000 23000 22000 21000 20000 19000 18000 17000 16000 15000 14000 13000 12000 11000 10000 9000 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 基差(右轴) 长江有色市场A00铝平均价 期货收盘价铝(活跃合约) LME现货铝较三个月期铝升贴水 60.00 40.00 20.00 0.00 -20.00 -40.00 -60.00 图3：伦铝现货升贴水走势图4：铝期现价差走势 资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理 氧化铝（两网均价） 氧化铝（两网均价） 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 澳大利亚氧化铝FOB价格 800.00 700.00 600.00 500.00 400.00 300.00 200.00 100.00 0.00 元/吨 美元/吨 图5：氧化铝现货价格走势图6：进口氧化铝价格走势 资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理 现货方面，上周五华东地区持货商出货为主，成交一般，现货市场货源相对充足，上周五SMMA00铝价对11合约升水100元/吨左右，后续近月合约价差收窄，现货均价终录得19050元/吨，较上一交易日 下降200元/吨，对10合约收报升水10元/吨，华东地区主流成交对SMMA00铝价贴水40到升水10元/吨左右。 吨 美元/吨 6、铝锭库存情况 LME三月铝收盘价 LME铝库存 200,000.001,500.00 0.001,000.00 2,000.00 600,000.00 400,000.00 2,500.00 800,000.00 3,000.00 1,000,000.00 3,500.00 1,200,000.00 4,000.00 1,400,000.00 沪铝期价 上期所铝库存 26,000.00 24,000.00 22,000.00 20,000.00 18,000.00 16,000.00 14,000.00 12,000.00 10,000.00 8,000.00 400,000.00 350,000.00 300,000.00 250,000.00 200,000.00 150,000.00 100,000.00 50,000.00 0.00 吨 2021-10-11 2021-12-11 2022-02-11 2022-04-11 2022-06-11 2022-08-11 2022-10-11 2022-12-11 2023-02-11 2023-04-11 2023-06-11 2023-08-11 2023-10-11 元/吨 2021-10-11 2021-12-11 2022-02-11 2022-04-11 2022-06-11 2022-08-11 2022-10-11 2022-12-11 2023-02-11 2023-04-11 2023-06-11 2023-08-11 2023-10-11 图7：上期所库存及沪铝价格比较图8：伦铝库存及伦铝价格比较 资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理 上海有色:库存:电解铝:总计 变化（右轴） 140.0025.00 120.0020.00 100.0015.00 80.0010.00 60.005.00 40.000.00 20.00-5.00 0.00-10.00 百川十二地铝锭库存 变化（右轴） 15 10 5 0 -5 -10 20 160 140 120 100 80 60 40 20 0 18025 万吨 2019年10月24日 2019年12月24日 2020年2月24日 2020年4月24日 2020年6月24日 2020年8月24日 2020年10月24日 2020年12月24日 2021年2月24日 2021年4月24日 2021年6月24日 2021年8月24日 2021年10月24日 2021年12月24日 2022年2月24日 2022年4月24日 2022年6月24日 2022年8月24日 2022年10月24日 万吨 万吨 2020-10-19 2020-12-19 2021-02-19 2021-04-19 2021-06-19 2021-08-19 2021-10-19 2021-12-19 2022-02-19 2022-04-19 2022-06-19 2022-08-19 2022-10-19 2022-12-19 2023-02-19 2023-04-19 2023-06-19 2023-08-19 万吨 图9：百川十二地铝锭库存走势图10：上海有色电解铝库存走势 资料来源：百川资讯、方正中期研究院整理资料来源：同花顺、方正中期研究院