交通运输行业周报：板块中报披露完毕，Q2业绩持续改善

上市公司中报发布，Q2业绩继续改善。本周上市公司中报披露完毕。年初至8月31日，沪深300跌幅2.75%。交通运输板块年初至8月31日跌幅为10.45%，跑输沪深300指数7.7个百分点，在所有行业中排名24位。表现不佳主要系交运板块整体业务模式为实现人或物的位移，其盈利模式与客流、物流的流量息息相关，在经济弱复苏的环境下尚处于恢复区间。业绩层面，2023上半年交运行业总体营收24146.89亿元，同比增长1.74%；归母净利润为854.65亿元，同比增长41.10%。营收与净利润均已逐步复苏。分子板块看利润均呈现小幅回升态势，其中出行链业绩受低基数影响改善较为显著。 上市航司表现超预期，2023年上半年，国航、东航、南航、春秋、吉祥五大航司合计实现营收1982.30亿元，同比增长117.39%， 合计归母净利润-116.73亿元，较去年同期下滑77.89%，其中国航、东航、南航上半年分别净亏损34.50、62.49、28.75亿元，周期压力下民营航司表现远超过国有航司，扭亏为盈，春秋、吉祥上半年分别净盈利8.39、0.62亿元。随着国内疫情好转，各航司Q2业绩均大幅减亏，其中民营航司单季度已做到盈利，彰显运营优势。随着出境游国家数量的开放，叠加随后中秋国庆旺季的到来，Q3业绩有望实现强势增长。行业整体上半年累计完成业务量595.24亿件，同比增长16.22%，累计收入5543.00亿元，同比上涨11.25%，平均单票收入9.31元，同比下降4.27%。A股快递板块四家公司实现营收1549.85亿元，同比增长12.19%，净利润71.24亿元，同比增长41.94%。分公司看四家上市公司均实现正增长，但通达系业务量的增速并未转化成为业绩，竞争格局仍然是经营数据向业绩兑现的重要影响因素。 投资建议。当前国内经济整体上仍处于弱复苏阶段，但外部压力与国内政策均有回暖趋势。交运板块建议关注中美库存周期共振下的顺周期板块机会。 推荐供需关系紧平衡即将进入旺季的油运板块，建议阶段性关注困境反转后将迎历史最好单季业绩的航空板块。 风险提示：宏观经济复苏不及预期，油价、汇率大幅波动，居民消费信心不振，行业供给超预期释放。 交通运输板块行情一览 本周交通运输板块涨幅为0.98%，跑输沪深300指数1.24个百分点。大部分子板块均呈现一定幅度的上涨，且均弱于大盘。其中航空机场子板块涨幅最大，为1.67%，其次为物流板块，涨幅1.49%，航运港口板块紧随其后，涨幅为1.45%。而铁路公路子板块呈现下跌趋势，跌幅为1.01%。 图表1：本周各子板块涨跌幅情况（2023.08.28-2023.09.01） 周度涨跌幅排名标的中，庚星股份、炬申股份、长久物流、原尚股份、瑞茂通领涨，其中庚星股份上涨21.67%，报11.68元/股；炬申股份上涨11.58%，报16.38元/股； 长久物流上涨11.34%，报14.14元/股。唐山港、华贸物流、厦门象屿、中谷物流、楚天高速领跌，其中唐山港下跌12.79%，报3.34元/股、华贸物流下跌11.15%，报7.65元/股、厦门象屿下跌8.87%，报6.99元/股。 图表2：本周涨幅前五个股（2023.08.28-2023.09.01） 图表3：本周跌幅前五个股（2023.08.28-2023.09.01） 月度涨跌幅排名标的中，长久物流、中国外运、招商公路、海通发展、嘉友国际领涨，其中长久物流上涨19.93%，报14.14元/股；中国外运上涨10.32%，报5.56元/股；招商公路上涨7.30%，报9.85元/股。华贸物流、白云机场、上海机场、怡亚通、厦门象屿领跌，其中华贸物流下跌19.30%，报7.65元/股、白云机场下跌17.25%，报11.9元/股、上海机场下跌16.69%，报39.49元/股。 图表4：本月涨幅前五个股（2023.08.01-2023.09.01） 图表5：本月跌幅前五个股（2023.08.01-2023.09.01） 行业一周要闻及公告速递 本周行业重点新闻 行业 中国交通新闻网8月29日发布，记者从吉林省交通运输厅获悉，截至7月底，全省累计完成交通投资114.5亿元，同比增长12.3%，为吉林省经济稳步回升、加速增长贡献了交通力量。今年以来，吉林省交通运输系统深入贯彻落实吉林省委、省政府决策部署，全力扩大交通有效投资。为推动桓集、蒲烟高速公路项目如期实现通车目标，省交通运输厅倒排工期，制定通车实施计划，全面部署机电调试、收费入网、交工验收等工作，力争桓集高速公路项目9月30日、蒲烟高速公路项目11月15日前顺利通车。在确保完成年度投资任务的前提下，吉林省交通运输厅加快前期工作，全力实现新开工项目既定开工目标，推动控制性工程尽早动起来，形成实物量和有效投资；深挖续建项目潜力，组织项目法人因地制宜、因情施策优化施工组织，加大人员设备投入，提高施工效率，积极创造投资增量。下一步，吉林省交通运输厅将加大续建项目现场督导力度，深化落实“以周保旬、以旬保月、以月保年”，加强材料储备和相关设施设备配备，采取“短区段、快循环”的方式，加快工序转换，提高施工效率；继续发挥厅级领导包保、省市县三级联动、部门横向协调等工作机制，依托交通运输重点工作目标考核责任制，持续推进解决剩余征迁问题。 中国交通新闻网8月29日消息：交通运输部修订印发《城市轨道交通运营安全评估管理办法》（简称《管理办法》），进一步完善城市轨道交通运营安全评估制度，提升城市轨道交通安全管理水平。修订后的《管理办法》共8章50条，包括总则、初期运营前安全评估、正式运营前安全评估、运营期间安全评估、第三方安全评估机构、相关要求、运营安全专家、附则等章节以及3个附件（初期运营前、正式运营前和运营期间安全评估报告的基本格式要求）。 中国交通新闻网8月29日发布：前不久，一列满载着太阳能光伏组件、风车支架等货物的中欧班列(中豫号)从中铁联集郑州中心站缓缓驶出，经阿拉山口，开往万里之外的德国汉堡。十年来，中欧班列(中豫号)越开越密、越跑越快，累计开行超8000列，业务网络遍布40多个国家140多个城市，形成了多站点、多线路、多口岸的国际多式联运物流网络。多式联运“一单制”“一箱制”是推动多式联运高质量发展的有效途径，是构建现代综合交通运输体系的必然要求。近日，交通运输部等多部门印发《关于加快推进多式联运“一单制”“一箱制”发展的意见》(以下简称《意见》)，进一步推进多式联运高质量发展，推动交通物流提质增效升级，更好服务支撑实现“物畅其流”。 铁路 8月31日，中国铁路网发布消息称，《广州白云国际机场控制性详细规划修编》规划成果已完成批前公示，并经广州空港经济区城市规划委员会审议通过后获批准。 8月28日，该规划成果在广州市规划和自然资源局网站上进行公布，其中显示，白云机场共规划13条轨道交通，包括6条高铁、5条城际、1条地铁和1条白云机场至广州北站专用轨道。 8月31日，中国铁路网发布消息称，黑龙江省委常委、常务副省长王一新主持召开加快推进全省铁路重点项目建设专题会议，全面听取哈尔滨至铁力、铁力至伊春、佳木斯至同江、富裕至加格达奇等铁路项目建设的推进情况和全省旅游专列运行情况汇报，针对制约项目加快推进的困难问题，逐项研究解决措施。 交通运输部网站8月30日发布7月交通运输经济运行情况显示，7月完成营业性客运量9.1亿人，同比增长47.0%。7月完成交通固定资产投资3486亿元，同比增长5.3%。交通运输部称，7月，交通运输经济继续保持恢复态势，主要指标同比均实现增长。分领域看，货运量增速有所回升，人员流动在暑期带动下持续增加，港口货物吞吐量保持增长，交通投资规模高位运行。7月，完成营业性货运量47.4亿吨，同比增长7.1%，增速较6月回升2.8个百分点。其中，完成公路货运量35.4亿吨，同比增长8.0%；完成水路货运量7.9亿吨，同比增长6.9%。1—7月，完成营业性货运量306.7亿吨，同比增长6.8%。其中，完成公路货运量225.4亿吨，同比增长7.6%；完成水路货运量52.1亿吨，同比增长7.6%。 中国铁路网8月30日发布，国家铁路局发布《线路曲线矢距测量仪检定规程》等3项铁道行业计量规程规范。该3项规程规范为线路曲线矢距测量仪、机车车辆样板类量具的量值溯源，铁路专用计量标准的测量不确定度评定提供了重要依据，其发布对于确保铁路线路曲线半径、机车车辆相关工件尺寸和轮廓形状的量值准确统一，提高铁路专用计量标准考核中测量不确定度评定的规范性具有重要意义。其中《线路曲线矢距测量仪检定规程》为制定，《机车车辆样板类量具检定规程》《铁路专用计量标准的测量不确定度》为修订，3项规程规范自2024年2月24日起实施。 港口 中国海事服务网9月1日发布，有报道称,加蓬首都利伯维尔和南部较小城市让蒂尔港的街道上出现了军车,安全顾问安布雷报告称,他们可以确认利伯维尔港口运营已停止。 中国海事服务网8月30日消息：8月25日11时许,随着最后一个集装箱装船,江苏远洋达海航运“润兴集6”轮满载化工原料从周口中心港码头缓缓驶离,标志着周口中心港至南京港集装箱航线成功首航。该航线的开通,不仅实现了与长江流域、沿海港口近300条国内航线的高效对接,同时打通了与日韩、东南亚各国的水路贸易通道。 中国海事服务网8月31日消息：8月30日,中外运集运印东航线开通仪式在山东港口青岛港QQCTU举行——航线首班“中外运海口”轮从山东港口青岛港出发,将在16天后抵达印度钦奈,标志着中外运集运印东航线正式开通。 物流 交通运输部8月28日发布2023年7月水路货物运输量，7月货运量7.90亿吨，同比增长7.6%；货物周转量10779.65亿吨公里，同比增长6.6%。 交通运输部8月28日发布2023年7月公路货物运输量，7月货运量35.39亿吨，同比增长7.6%；货物周转6371.37亿吨公里，同比增长7.7%。 中国物流与采购联合会8月31日消息：国家邮政局数据显示，今年前7个月，快递业务量累计完成703亿件，同比增长15.5%；快递业务收入累计完成6495.3亿元，同比增长10.5%。各大快递企业陆续发布的二季度业绩报告也显示，随着市场逐渐回暖，快递企业业绩整体向好，行业发展延续良好势头。 中国物流与采购联合会8月31日消息：为支持跨境电商等新业态新模式加快发展，财政部、海关总署、税务总局近日联合发布公告，延续实施跨境电子商务出口退运商品税收政策。公告规定，对2023年1月30日至2025年12月31日期间在跨境电子商务海关监管代码（1210、9610、9710、9810）项下申报出口，且自出口之日起6个月内因滞销、退货原因原状退运进境的商品（不含食品），免征进口关税和进口环节增值税、消费税；出口时已征收的出口关税准予退还；出口时已征收的增值税、消费税，参照内销货物发生退货有关税收规定执行；其他规定仍按照《财政部海关总署税务总局关于跨境电子商务出口退运商品税收政策的公告》（财政部海关总署税务总局公告2023年第4号）相关规定执行。 航空 民航资源网2023年9月1日消息：9月1日，2023年暑运收官。从7月1日到8月31日，东航及旗下航司累计执行航班18.08万班次，投入3064.96万个座位，累计服务2391万人次旅客航空出行。国内暑运市场尤为呈现蓬勃活力，东航共执行国内航班16.73万班次、运输旅客2171万人次，较2019年同期分别增长12.9%、7.83%。 民航资源网9月1日消息据飞常准民航看板数据显示，2023年暑运期间（7月1日-8月31日）国内航线实际执行客运航班量约87万班次，同比2019年暑期增长13%。 国际及地区航线实际执行客运航班量超8万班次，已恢复至2019年同期的近五成水平。 民航资源网9月1日消息：2023年暑运已落下帷幕；在7月1日至8月31日共为期2个月的暑运期间，吉祥航空共执行航班超2.2万班、运输旅客近400万人次、整体客座率近9成；暑运执行航班总量与