冠通研究：塑料：偏强震荡

【冠通研究】 制作日期：2023年9月6日 塑料：偏强震荡 期货方面：塑料2401合约增仓震荡上行，最低价8380元/吨，最高价8470元/吨，最终收盘于8459元/吨，在60日均线上方，涨幅0.44%。持仓量增加4823手至444749手。 PE现货市场部分上涨，涨跌幅在-0至+100元/吨之间，LLDPE报8400-8700元/吨，LDPE报9550-9850元/吨，HDPE报8950-9250元/吨。 基本面上看，供应端，燕山石化HDPE等检修装置重启开车，不过新增了广东石化全密度、上海石化LDPE等检修装置，塑料开工率下降至89.3%，较去年同期高了2.9个百分点，目前开工率处于中性偏高水平。 需求方面，截至9月1日当周，下游开工率回升0.84个百分点至 46.12%，较去年同期低了1.04个百分点，低于过去三年平均7.37个百分点，开工率处于低位，不过棚膜订单继续增加，关注政策刺激下的需求改善情况。 塑料日度开工率 % 105 100 95 90 85 80 75 70 65 60 21/12/0322/06/0322/12/0323/06/03 周三石化库存下降2万吨至66万吨，较去年同期高了3.5万吨，月底石化考核结束，石化库存去库放缓，目前石化库存依然处于历年同期低位，压力在于社会库存。社会库存有所去化，但仍处于高位。 石化日库存 万吨 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 2023年2022年2021年2020年2019年2018年 原料端原油：布伦特原油11合约上涨至90美元/桶，东北亚乙烯价格环比持平于860美元/吨，东南亚乙烯价格环比持平于820美元/吨。 宏观政策刺激政策继续释放，降低存量首套住房贷款利率，统一全国商业性个人住房贷款最低首付款比例政策下限，下调外汇存款准备金率等，制造业信心增加，PMI数据向好，加上原油等成本推动，下 游需求环比小幅走好，新增订单预期向好，目前仍处同期低位，关注继续上行空间。预计塑料偏强震荡。 冠通期货研究咨询部苏妙达 执业资格证书编号：F03104403/Z0018167 本报告发布机构 --冠通期货股份有限公司（已获中国证监会许可的期货投资咨询业务资格） 免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有。未经我公司书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。