H&H国际控股二零二三年中期报告

2023 T 中期报告 INTERIMREPOR 健合(H&H)国际控股有限公司 HealthandHappiness(H&H)InternationalHoldingsLimited (于开曼群岛注册成立之有限公司) (IncorporatedintheCaymanIslandswithlimitedliability) (StockCode股份代号：1112) 目录 公司资料 2 财务摘要 4 主席报告 5 管理层讨论及分析 10 企业管治及其他资料 18 中期简明综合财务报表审阅报告 32 中期简明综合损益及其他全面收益表 34 中期简明综合财务状况表 35 中期简明综合权益变动表 37 中期简明综合现金流量表 39 中期简明综合财务报表附注 41 公司资料 董事会 执行董事 罗飞先生（主席）王亦东先生 非执行董事 LaetitiaAlbertini女士张文会博士 罗云先生 独立非执行董事 陈伟成先生骆刘燕清女士丁远教授 董事委员会 审核委员会 丁远教授（主席）陈伟成先生 罗云先生 提名委员会 罗飞先生（主席）陈伟成先生 骆刘燕清女士 薪酬委员会 陈伟成先生（主席）罗飞先生 骆刘燕清女士 环境、社会及管治委员会 LaetitiaAlbertini女士（主席） 罗飞先生 PascaleLaborde女士（首席可持续发展事务官） 公司秘书 杨文筠女士 授权代表 罗飞先生杨文筠女士 注册办事处 CricketSquareHutchinsDrive P.O.Box2681 GrandCaymanKY1-1111CaymanIslands 总办事处 香港鲗鱼涌 华兰路18号太古坊 港岛东中心40楼4007-09室 香港主要营业地点 香港鲗鱼涌 华兰路18号太古坊 港岛东中心40楼4007-09室 公司网站 www.hh.global 主要往来银行 香港上海汇丰银行有限公司香港 皇后大道中1号汇丰总行大厦 2二零二三年中期报告|健合(H&H)国际控股有限公司 公司资料 核数师 安永会计师事务所 执业会计师 注册公众利益实体核数师 香港鲗鱼涌英皇道979号 太古坊一座27楼 开曼群岛主要股份过户登记处 SMPPartners(Cayman)LimitedRoyalBankHouse–3rdFloor 24SheddenRoad,GrandCaymanKY1-1110 CaymanIslands 香港股份过户登记分处 香港中央证券登记有限公司香港 湾仔 皇后大道东183号合和中心 17楼1712-1716室 健合(H&H)国际控股有限公司|二零二三年中期报告3 财务摘要 二零二三年人民币百万元 二零二二年人民币百万元 变动 收入 6,980.8 5,955.4 17.2% 毛利 4,262.4 3,691.5 15.5% EBITDA* 1,397.9 1,079.4 29.5% 经调整可比EBITDA* 1,309.5 1,056.1 24.0% 经调整可比EBITDA率 18.8% 17.7% 1.1个百分点 纯利 608.0 475.1 28.0% 经调整可比纯利** 513.4 482.9 6.3% 经调整可比纯利率 7.4% 8.1% -0.7个百分点 截至六月三十日止六个月 *EBITDA指扣除利息、所得税开支、折旧及摊销前盈利。经调整可比EBITDA=EBITDA－截至二零二三年六月三十日止六个月的非现金收益人民币88.4百万元（截至二零二二年六月三十日止六个月：收益人民币46.8百万元）＋截至二零二三年六月三十日止六个月的非经常性收益零 （截至二零二二年六月三十日止六个月：亏损人民币23.5百万元） **经调整可比纯利＝纯利－截至二零二三年六月三十日止六个月的EBITDA调整项目收益人民币88.4百万元（截至二零二二年六月三十日止六个月：收益人民币23.3百万元）－截至二零二三年六月三十日止六个月的其他非现金收益人民币6.2百万元（截至二零二二年六月三十日止六个月：亏损人民币31.1百万元） 按产品分部划分的收入 截至二零二三年六月三十日止六个月 营养补充品 60.1% 营养补充品 截至二零二二年六月三十日止六个月 48.8% 婴幼儿配方奶粉 31.7% 其他 8.2% 截至二零二三年六月三十日止六个月 按业务分部划分的收入 婴幼儿营养及护理用品44.6% 成人营养及护理用品42.1% 宠物营养及护理用品13.3% 按地理位置划分的收入 截至二零二三年六月三十日止六个月 中国内地 72.7% 澳洲及新西兰 11.9% 北美 10.6% 其他区域 4.8% 婴幼儿配方奶粉 41.3% 其他 9.9% 截至二零二二年六月三十日止六个月 婴幼儿营养及护理用品53.4% 成人营养及护理用品34.4% 宠物营养及护理用品12.2% 截至二零二二年六月三十日止六个月 中国内地 73.8% 澳洲及新西兰 11.6% 北美 9.6% 其他区域 5.0% 4二零二三年中期报告|健合(H&H)国际控股有限公司 主席报告 亲爱的股东： 本人谨代表健合(H&H)国际控股有限公司（“本公司”）及其附属公司（统称“本集团”）欣然提呈截至二零二三年六月三十日止六个月的中期报告。 我们的财务业绩理想，为全年实现强劲的整体增长做好充分准备，令人鼓舞。按呈报基准及同模拟较基准1计算，于本集团内，我们的三大战略业务支柱成人营养及护理用品、婴幼儿营养及护理用品以及宠物营养及护理用品均实现双位数的收入增长，并录得正数EBITDA利润率，这归功于我们着重三大目标专注于核心增长点、全球化及多元化以及未来战略投资布局，达致持续盈利增长，屡创佳绩。 我们秉持愿景，透过优质产品及令人向往的品牌，成为全球高端家庭营养及健康方面的领导者，透过进一步部署在短短数个月达成多个重要里程碑。 首个里程碑与我们的产品组合有关。二零二三年上半年，成人营养及护理用品、婴幼儿营养及护理用品以及宠物营养及护理用品三个业务分部2的高利润及快速增长的营养补充品所得收入占总收入的60.1%。我们大力发展该业务，继而于日后推动利润增长。 其次是我们领先的成人营养及护理用品品牌Swisse，该品牌的全球销售额突破10亿澳元3，自我们于二零一五年收购以来已增长三倍4。该增长归功于本集团在中国内地、澳洲及新西兰（“澳新”）及其他新市场积极扩张以及善用重要的合作伙伴关系，配合我们的PPAE（高端优质、科学验证、令人向往、追求卓越、参与互动）模式。Swisse亦巩固其于中国内地的在线市场5及澳洲6排名第一的地位，其科学为本的天然成分广获认可。 在科研与产品开发方面的投资引领我们迈向第三个里程碑：合生元的六款婴幼儿配方奶粉系列合生元贝塔星耀、合生元派星、合生元派星天呵、合生元有机奶粉（爱斯时光）、合生元满乐及合生元可贝思羊奶荣获国家市场监督管理总局牵头的中国内地新“国标”食品安全框架下的国家认证，于二零二三年二月生效。以上婴幼儿配方奶粉系列占我们于中国内地的绝大部分婴幼儿配方奶粉销售额。 1同模拟较基准用于反映本财政年度有关期间与上一财政年度同期相比的销售增长，不包括外汇变动的影响。 2营养补充品包括Swisse维生素、草本及矿物补充剂产品、Biostime益生菌补充品、Biostime婴幼儿产品以及SolidGold及ZestyPaws宠物补充品。 3Swisse截至二零二三年六月三十日过去十二个月的总收入净额（全球），按澳元计算。 4SwisseGlobal从截至二零一五年六月三十日止十二个月（由健合收购前）至截至二零二二年十二月三十一日止十二个月的收入增长净额。 5根据独立数据供应商EarlyData的研究统计，截至二零二三年六月三十日止十二个月，Swisse在中国在线维生素、草本及矿物补充剂市场稳占榜首，市场份额为7.9%，而截至二零二二年六月三十日止十二个月则为7.1%。 6根据独立研究公司艾昆纬的研究统计，基于总市场单位销售额，于二零二三年年初至二零二三年七月一日的市场份额数据。 健合(H&H)国际控股有限公司|二零二三年中期报告5 主席报告 最后，本人欣然报告，我们成功发行200百万美元的3年期新债券，为将于二零二四年十月到期的尚未偿还债券进行再融资，确保我们维持稳定及可持续发展的资本结构，同时为营运及业务发展用途保留流动资金。此外，我们借助相对较低的境内利率与中国建设银行股份有限公司广州开发区分行订立长期贷款协议，成功筹集人民币500百万元。所有再融资已妥为拨充资本，可满足今年年底的债务责任。 透过成功进行再融资，我们循序渐进降低净杠杆比率及有效管理资产负债表风险。截至二零二三年六月三十日，根据分期还款时间表于二零二三年六月偿还三年期定期贷款56.25百万美元后，由于业务维持稳健的现金转换水平，本集团维持稳健的流动资金状况，现金余额为人民币21.4亿元。因此，本集团的净杠杆比率由截至二零二二年十二月三十一日的3.58倍进一步下降至二零二三年六月三十日的3.40倍。我们于未来数年继续对资产负债表去杠杆化，并占据优势，能应对较大的汇率波动及较高的利率环境，过往主要透过交叉货币掉期、利率掉期及自然对冲以对冲非人民币计值债务工具到期前的该等相关风险。截至二零二三年六月三十日止六个月，隐含年化利息开支率（7包括上述对冲的利益）为6.46%。 成人营养及护理用品 于二零二三年上半年，随着Swisse销售额突破10亿澳元里程碑，成人营养及护理用品分部现已成为最大增长贡献来源，按同模拟较基准，实现43.2%的增长。增长受所有核心市场及新市场消费者对科研实证美容、复合维生素及护肝排毒产品的殷切需求，以及推出中国内地的SwissePlus+及澳洲的Swisse软糖系列等新创新产品所推动。 于中国内地，Swisse继续超越同类的所有其他参与者，录得双位数的增长及提高盈利能力。我们的在线和线下渠道均录得增长，其中销量在618在线购物节期间按年增长50%。 我们的增长领先市场，并巩固于中国内地在线维生素、草本及矿物补充剂市场排名第一的地位，在创新品类中确立主导地位，以推动进一步增长。在SwissePlus+系列中，Swisse净肝片在中国内地高端蓟分部排名第一的市场份额8，而其NAD+系列在同类产品中跻身三甲。于二零二二年第三季度推出SwissePlus+后，随着我们在全国迅速创建业务据点，其收入占中国内地成人营养及护理用品收入总额的高单位数百分比。 于二零二三年上半年，一般贸易渠道的销售额占中国内地成人营养及护理用品收入总额的24.4%，并不断拓展，根据同模拟较基准按年增长102.1%。快速增长受更全面的一般贸易产品组合、创新品类推出以及品牌营销奏效支持。截至二零二三年六月三十日，在中国内地的52,504个一般零售接触点，一般贸易渠道的74款Swisse产品中有18款蓝帽子产品，而去年则在47款Swisse产品中有12款蓝帽子产品。 7隐含年化利息开支率按年化有关标准化利息开支（包括截至二零二三年六月三十日止六个月的对冲安排利益），除以截至二零二三年六月三十日转换为人民币的未偿本金（与债务提取日的汇率一致）计算。 8根据独立数据供应商EarlyData的研究统计，截至二零二三年六月三十日止十二个月，SwissePlus过去一年在阿里巴巴、京东、VIP、苏宁、考拉及亚马逊平台的高端蓟分部的市场份额。 6二零二三年中期报告|健合(H&H)国际控股有限公司 主席报告 按收入计，澳新为我们的第二大市场，且在本地及出口渠道的支持下实现双位数的可观增长。Swisse在澳洲整体维生素、草本及矿物补充剂市场排名第一。该增长得益于我们着重本地市场及推出新产品的策略，选择性提高产品组合的价格，以及Swisse软糖系列等创新产品的贡献不断扩大，这些创新产品实现高双位数的收入增长，市场份额达到12.6%，排名第二9。目前，Swisse是澳洲复合维生素、口服美容、护肝排毒以及肌肉支持及恢复及睡眠等分类的第一大