首次发布回购公告，彰显长期发展信心，公司价值静待兑现

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普瑞眼科宣布计划回购一定比例的社会公众股，具体为32.95至39.54万股，约占公司总股本的0.22%至0.26%，回购价格上限为151.74元/股，回购期限不超过6个月。股份回购完成后36个月内，将全部用于实施持股计划或股权激励。这是普瑞眼科上市以来的首次股权回购，预计回购金额在5000万元至6000万元之间。

此次回购凸显了公司的长期发展信心。回购价格上限151.74元相较于当日收盘价111.10元有36.58%的溢价，显示管理层对公司长期发展的乐观态度以及对自身价值的肯定。这有助于减轻因市场情绪导致的股价波动。

公司业务表现亮眼，2023年上半年四大业务收入增速均超过30%，其中屈光、视光、白内障和基础眼病业务分别同比增长33.37%、52.87%、137.04%和70.71%。同期，公司整体归母净利率达到17.05%，同比增长11.32个百分点。此外，截至2023年上半年，公司已开业医院数为27家，预计下半年还将新增1~2家医院。公司正继续加强白内障业务的布局，并推动旗下医院实现扭亏为盈，股权激励计划的平稳落地有望进一步促进公司发展。

基于以上分析，考虑到公司持续的扩张和盈利能力的提升，以及回购计划所传递的管理层信心，我们调整了公司的盈利预测。预计2023年至2025年的归母净利润分别为3.11亿元（含约0.9亿元的投资收益）、3.13亿元和4.12亿元，对应当前市值的市盈率为54倍、54倍和41倍。基于此，我们维持对普瑞眼科的“买入”评级。

然而，投资者仍需关注潜在的风险，包括医院扩张或整合的不确定性、医院盈利能力提升的挑战以及可能的医疗事故风险。