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饲料养殖周报:需求有限猪价震荡,蛋白粕等待9月供需报告指引

2023-09-05中信期货�***
饲料养殖周报:需求有限猪价震荡,蛋白粕等待9月供需报告指引

ƒÄs( ÅÇÉÅãçéèÑ%"'3(ÖÜ0á8/2ÜÑ%"'3(ÖÜ0ä1å-8Ñ%"'3(ÖÜ0//Ü-2 !"#$3(â00/ääáÜ!"#$3(â00/á/--!"#$3(â00/-182 Eëí Ñ%"'3(Ö0-äáå/á !"#$3(â000-/80 ìîï Ñ%"'3(ÖÜ08Ü2å0 !"#$3(â00/1-2Ü Åôö õú Ñ%"'3(Ö0Ü081áá2Ñ%"'3(Ö0Ü08ååÜ2 !"#$3(â00/2Ü80!"#$3(â00/2á80 ;<=>(?@ABCDEF#$%&fiHI&6JKLMNOPQRSTUVW6XYZ[\]^L! "_`abcX+dffifghijklm?@Anopqrf^sffitflvwxyz[6!"|]~a !"#$%&"'( )*+I-0/-011234%"56789: 需求有限猪价震荡,蛋白粕等待9月供需报告指引 ——饲料养殖周报20230903 KPCDƒÄñó%ò 农产品策略周报 ùhóûü†°MN ¢h£%§• 1 ¶ß®©C™éƒ¨ÿ6ÆØ2§±|@Aûé ü¥ †MN Kµáß ¶ß® /h±—(8#/0§Çªºmæø8å0¿¡Üá¬h8-ä¿¡/ä¬h10ä(#/äƒ=r6æ@«»-Ü00=r6æ@«»… -0.2Ã6æ@«»Õ #-8.-Ãa8#/0§Œœ–ºmæ@—“ffi-0¿#-¬hÜä¿¡ä¬hÜ8¿¡Ü¬=r6«»Õ #-1.0Ã6«»… Üä8.1Ãa-h|”(8§-ä‘’†6÷nÌ3ŒJª®⁄¤‹›10å=r6Õ #0.á-Ã6… #/.0-Ãa÷nÌ3ŒJª®fifl£‡…áää=r6Õ #/0.00Ã6… ¡/8.00ÃaÜh‹›(8§-ä‘’†6÷nÌ3ŒJª®‹›1Ü=r6Õ #á.00Ã6… #/á.00Ãaáh·‚(-0-Ü„02§0/‘ª®‰Â‡Ê·‚ååäÁËr(†Õ #á8ƒÈœ®‰Â‡Ê·‚100ÁËr(†Õ #/Ü2ƒaähÍÎ(-0-Ü„02§0/‘Ï̺mÓÍÔ∏ª#Ü--.2åÁËr¿†Õ #ä.å2¬6ÔÒª#á/-.1åÁËr¿†Õ #Ü0.0ܬ6ÚÔª#ááá.á2ÁËr¿†Õ åä.1/¬6Ûœ–#áåÜ.2äÁËr¿†Õ /20.Üå¬a1hÙı(ˆ†Ï̘部ÿߢa˙C6Ôª˚¸˝Õ ß˛6ˇéƒæCaæ»fi"ù†û#$%O&'()éafg2§±|@AûéaK÷ºmǪæ@«»… *6Õ H&6Œœ–ºm… æ*6Õ Ç+æ&ag™-+./6¢01x2˛ƒæCaKC6Ôª3ûk˛ƒ4˘3û6ˇÔª5Sæ678X9M6C:‹›;< &+ky aÚÔª2§>=?@¥6AÒûBCéæCèD/.åEraFGªHwxßIJKǢLM6NC‡ÊO™'P˛a g™QRˆ-kSTUg£%ûVWX./a]YæC‚Z"Ï̈-a[C6-ÜË-á„°Ôª\]^û6AÒûBk_`5ab'P6FGªHwx±—º1*[†Ca|”c†C¤6¶ß®™'5)fg£ahS_`(CD(/#äij6//#/ijaªœ®™‚klMßaCm(Mßaz[dn(÷op˘qÿvKÔfrsXvtÔu$sXvK÷|”èæC ª®(¨ÿœ®(¨ÿ 资料来源:Wind涌益咨询卓创资讯中信期货研究所 2 玉米:低库存已兑现高价,供应渐增限制预期 品种 周观点 中线展望 玉米 1、供应方面:据我的农产品数据统计,8月25日广州各港口玉米库存共计37.3万吨,环比变化-24%。8月25日北方四港玉米库存共计126.5万吨,环比变化0%。截至8月24日的一周,美国对中国(大陆地区)装船玉米0.00万吨,上一周对中国装船为6.96万吨;环比变化-6.96万吨,同比变化-0.02万吨。2、需求方面:据中国饲料工业协会,2023年1-7月,全国工业饲料总产量1.76亿吨,同比增长约6.8%。8月25日当周,自繁自养生猪养殖利润21.89元/头,较上周变化-15.67元/头。8月25日当周,毛鸡养殖利润0.21元/只,较上周变化-1.75元/只。据Mysteel统计,截止9月1日,全国主要玉米深加工(淀粉)企业开工率55.84%,环比变化1%,同比变化8%。全国主要深加工企业玉米消费总量58.17万吨,环比变化1.5%,同比变化16.3%。3、基差方面:9月1日,锦州港-主力合约基差114,上周同期88,环比变化26。4、利润方面:9月1日南北港口玉米贸易理论利润-30元/吨,上周同期-35元/吨,环比变化5元/吨。5、玉米观点:国内方面,本周玉米期现货高位震荡为主,后期现货高位有所回落。8月份玉米现货价格在低库存和渠道补库需求恢复为主的背景下,大部分地区的现货价格处于历史最高水平。而需求端,采购补库行为有所增加,但是高价下心态依旧谨慎。未来新粮逐步收获上市,进口玉米到量增加,供给宽松化趋势,制约期现货向上空间,风险点是新季玉米积温不足延迟上市,以及9月份陈玉米库存紧张程度将影响新陈衔接初期的价格水平。替代品:8月第五周陈稻定向拍卖投放200万吨,成交169万吨,成交率为85%,较上周持平。本月5次共投放1000吨,成交875吨,成交率87.5%,大部分溢价成交。小麦市场延续上涨趋势,制粉企业提价促收。进口玉米8月下旬到港增加预计160万吨左右。需求端,饲料企业库存略有增加,预计9月份库存呈现季节性增产趋势;淀粉端走货8月相对7月明显好转,终端需求表现较为刚性。国际方面,CBOT玉米弱势震荡。美国,本周玉米带气温抬升,缺水持续,预计下周降雨概率仍然偏低,高温持续。巴西,ANEC表示,8月份巴西玉米出口量估计为918万吨,低于上周预估的939万吨。截至上周四,巴西中南部地区的2022/23年度二季玉米收获进度为83%,前值77%,去年同期94%,缺乏卡车以及玉米水分偏高是影响收获进度的主要原因。乌克兰农业部表示,截至8月30日,2023/24年度(始7月)谷物出口量为434.3万吨,去年同期为396.4万吨。本年度迄今出口小麦约188万吨,去年同期114万吨;玉米198万吨,去年同期250万吨;以及大麦47万吨,去年同期31万吨。投资策略:短期C2311合约2600-2800区间震荡。风险因素:替代品、宏观、天气。 震荡 ;<=>(?@ALvwxyzm6[—|]ZX]6~7¤ÄabcX+dffifghijklm?@Anopqrf^sffitflvwxyz[6!"|]~a3 生猪:开学提振需求甚微,猪价震荡运行 ü¥ †MN Kµáß Ug /h™'(ÅDÇÌ62§/‘6ÉgÖÜ#$6F÷4ügáƒ(™/å.0/ÁËâä6㈑åX#0.-2Ã6㈆åX#0.-ÜÃaCDÇÌ62§/‘6Ug‰Â‡Êçé-Ü02iÏ™/18á0ÁËr6ãˆùèEF‘åX#0.0ÜÃ6㈆åX#0./8Ãa-hÍÎ(8§-ä‘’†6F÷êëêíÍÎffi-/.82ÁËìaF÷9îïg0ñÍÎffi#-8.88ÁËìaÜh±ó(˙C"ò6/¬8§Ü/‘’†6ÉgÖÜ#$6F÷4ügáƒ(;/--.Ü1âä6Õ åX0.-0ÃaK[C"ò6›ƒÇÌ(/¬gÖÜ#$6ôö-0-Ü„0å§6õ?úg›ƒ1-Üá12ì6§°Õ åX0.äåÃa-¬Égó%óùû6ôö-0-Ü„0å§6F÷Vëüg›ƒá-å/=ì6Õ åX#0.1Ã6«»&+-.å/ÃaÉgÖÜ#$6ôö-0-Ü„0å§6õ?Vëüg›ƒä11/á2ì6Õ åX0./Ãaáh|”(2§/‘6õ?†B/áÜ810ì6Õ åX#0.á2Ã6㈆åX0.-/ÃaähEF°¢(±óÇÌ6í£§•£áƒ6?C¢0¶ß31wx63®g©™´6¨@™'ˆ-qÆa(;ÇÌ6ØTxჱ;U«/-0#/-䥵g£6ª?wx¨ƒÆ°ãf6(;*R./6"µ—fi"ùO*;¿ˆaªºÇÌ6Ræø#ª7¶ß¿¡6ˇ¬±"ò6ÚLJƒcF;ã«yù»lˆ6"$%… ¡À6¨ƒtMÃÕiŒœZDõ’Ka|”ÇÌ6¬±–ƒ/—“”®‘’K6ˇ—’ãffi÷‚a?†ÿŸ⁄D[g¤|”=‹SW›fi6†B†Kú+ˆfl‡;5¡&a·‡ò6•‚u$L¡À6g¤|”„‰¤yñÂa¨ƒÇÌ6ÊCÁñ™‚¶ßiË6¢0h¨ƒvMßffiÌa˙C"ò6H†6§>k±ó§2yÈB6…lŒÍzÎÏÌ378H6k—g™˙CÓÔaˇÍÒ$%Oªº;ãÆtMÃÕÚficFÛ⁄6"wx[ƒ2§g™æC)ïM6滨ƒ˙CnX+Çıˆºxag¤|”—’÷‚6…lg©r[™˜6æ»Ê§g™Ç¯˝)f¨ÿa[C"ò6’?«–W„üg›ƒ/*±ó¨Æ˘ÅlC6…l˙„ØTJg¸˝W“µ˚6Uû˛˝Œí£ˇ!CX"#fl6H$„¬±±ó¨Æ«Ç6¨@™'K%Lˆ£a|<g&L'6(5)B*gÕ ¶ßH&6…lïg™'¶ßƒƒ+ˇP,µVˆ6X-.±ó§kX/wxæCa!"02(U12˛3ʧ6kijaz[dn(;<X/æC6¨ƒX/æC64Mz[a ¨ÿ 资料来源:Wind农业部商务部涌益咨询卓创咨讯中信期货研究所 ;<=>(?@ALvwxyzm6[—|]ZX]6~7¤ÄabcX+dffifghijklm?@Anopqrf^sffitflvwxyz[6!"|]~a4 鸡蛋:下周走货或放缓,供增需减下蛋价承压 ü¥ †MN Kµáß 5¶ /h™'(2§/‘6v6t78ffi9:LÌû#5¶™'áå10ÁËä00¥µ6㈆åX0.00Ãvvt;Ç<=ffi9:LÌ)#5¶™'ää-0ÁËä00¥µ6㈆åX0.00Ãa5¶‰Â‡Ê>D-Ü/0iÏ™áÜá0ÁËä00¥µ6ãˆùèEF‘åX#0.0åÃ6㈆åX-.Ü1Ãa-hÍÎ(8§Ü/‘’†6K÷@5¶3ä+ÍP(A0.22ÁËä6㈆åX/.0-ÃaÜh±ó(BƒÇÌ/ƒ8§6õ?C%¶5D§°áDBá/8Ü=E6㈧åXå.å0Ã6… åX/1.á-Ãa›ƒÇÌ/¬8§6K÷Œû¶5§°›ƒB//.21EF6㈧åX0.å1Ã6… åX0.08ÃaGHÇÌ/¬2§/‘’†6F÷Ìû#GH5áƒB/å2/=F6㈆åXä.2/Ãa-¬F÷GH5P(GH‘Iä-0u6㈆åX0.00Ãaáh|”(/¬ÉgJ`*g68§Ü/‘’†6F÷9:)#5¶†°)B8-äár6㈆åX#0.11Ãa-¬ÉgKL*g6Ì)#5¶†°)Bå22/.ä8r6㈆åX1.1/Ãaäh‹›(8§Ü/‘’†6K÷@5¶UûÕ‰‹›u*0.22u6㈆åX#á.8/Ãa3®Õ‰‹›u*0.81u6㈆åX#á.ááÃ1hEF°¢(±óÇÌ6˙„M„Ü#ä§NBƒ5D…OPû6Œû¶5›ƒB*ÛQ…l6•‚u$…O¡À6û¶˝… fl¶;OUû˛˝(yñfl6±ó¬±4*aˇARg&L'6ú¶^™õ°So^/6kæ>‚±ó*BX/æCv…l6’?¶™¶ßTUú¶ß˘ÅbV?Cò3LMN¿ªº¡Uû˛˝Æ¬6bV—’W¶±ó*BkX/wxæCLMNa|”ÇÌ6•‚2§/‘ÿŸPÿ6?CTXØK⁄D|”ùOõ°^f6Y9KZ[üJL⁄DO1\]6ST|”§ÊCkyßf4˘aª?¶™W¶éƒ6H^[ƒé™L_`VÆy6•‚a„_Ê\]6b[7cyñ*Û6dÕ‰eB‹›ƒƒ)˛'PaG5ÇÌ6•‚a„º1\]6gÛ’?Z?¶ß*Û6STG5¸˝¤yñ=fl6G5|”§6`jÿŸPÿ=‹6hCiîBSo*Û6STG5B˜ÅÕ ˆfl4˘afi"ùè§i¶ß;NfgG5786_H"kiº1ØKGHlˆ»a·‡ò6¶™k„‰¤Hj6k«ÏÌHl6/0§Km‡no2˛ƒpqr3a!"02(ª?—’W¶Mß6/0§Km‡no2˛ƒpqr3az[dn(s3tª765uª7a ¨ÿ 资料来源:Wind农业部商务部涌益咨询卓创咨讯中信期货研究所 ;<=>(?@ALvwxyzm6[—|]ZX]6~7¤ÄabcX+dffifghijklm?@Anopqrf^sffitflvwxyz[6!"