玻璃纯碱月报：市场成交改善，玻碱大幅上涨
策略摘要 研究院黑色建材组 研究员 玻璃纯碱：玻璃供应持续增加，而需求波动较大，价格跟随日度高频产销数据出现剧烈波动。关注近期产销走势，整体仍将呈现近强远弱的大格局，关注远月高位阶段性的空配机会。纯碱随着部分企业陆续恢复生产，加之远兴一线产量逐步释放，后期纯碱产量有望持续提升。短期检修超出市场预期，纯碱供需偏紧的格局短期难改，但远期随着夏季检修结束和远兴一线产量逐步释放供应偏宽松。短期需要持续重视供需错配所引发的新货涨价风险。 王英武010-64405663wangyingwu@htfc.com从业资格号：F3054463投资咨询号：Z0017855 王海涛wanghaitao@htfc.com从业资格号：F3057899投资咨询号：Z0016256 核心观点 ■市场分析 邝志鹏kuangzhipeng@htfc.com从业资格号：F3056360投资咨询号：Z0016171 玻璃方面，8月玻璃期货主力2401合约大幅上涨，收于1768元/吨，全月上涨216元/吨，涨幅13.92%。现货方面，8月浮法玻璃整体产销尚可，有所好转，国内均价为2004元/吨，月初终端补库意愿强烈，后续逐渐减弱。隆众资讯数据监测，供给端，8月份浮法玻璃产能利用率81.97%，环比增加0.28%，玻璃总产量519.58万吨，环比增加0.31%。需求端，8月浮法玻璃下游补库需求为主，全国各地区整体成交氛围尚可。库存端，8月浮法玻璃去库明显，全国浮法玻璃样本企业总库存4428.1万重箱。 联系人 余彩云yucaiyun@htfc.com从业资格号：F03096767 纯碱方面，8月纯碱期货主力2401合约大幅上涨，收盘1885元/吨，全月上涨253元/吨，涨幅15.5%。现货方面，8月纯碱市场震荡偏强，价格稳中有升。隆众资讯数据监测，供应端，8月份纯碱企业产量为247.48万吨，环比增加0.04%，供应微升，纯碱整体开工率为79.83%，环比下降3.91%。需求端，企业订单提升，市场成交持续改善。库存端，8月末纯碱厂家总库存14.13万吨，较月初下降40.93%，其中，轻质纯碱8.46万吨，下降38.92%，重碱5.67万吨，下降43.69%。 刘国梁liuguoliang@htfc.com从业资格号：F03108558 整体来看，8月玻璃和纯碱市场整体偏强，宏观预期转好，提振市场信心。玻璃供应持续增加，而需求波动较大，价格跟随日度高频产销数据出现剧烈波动。关注近期产销走势，整体仍将呈现近强远弱的大格局。纯碱随着部分企业陆续恢复生产，加之远兴一线产量逐步释放，后期纯碱产量有望持续提升。短期检修超出市场预期，纯碱供需偏紧的格局短期难改，但远期随着夏季检修结束和远兴一线产量逐步释放供应偏宽松。短期需要持续重视供需错配所引发的新货涨价风险。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 ■策略 玻璃方面：近强远弱纯碱方面：近强远弱 跨品种：无 跨期：无 ■风险 房地产政策、光伏产业投产、纯碱出口数据、浮法玻璃产线复产冷修情况等。 数据来源：隆众资讯华泰期货研究院 数据来源：隆众资讯华泰期货研究院 数据来源：隆众资讯华泰期货研究院 数据来源：隆众资讯华泰期货研究院 数据来源：隆众资讯华泰期货研究院 数据来源：隆众资讯华泰期货研究院 数据来源：隆众资讯华泰期货研究院 数据来源：华泰期货研究院 数据来源：隆众资讯华泰期货研究院 数据来源：隆众资讯华泰期货研究院 数据来源：国家统计局华泰期货研究院 数据来源：国家统计局华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：隆众资讯华泰期货研究院 数据来源：隆众资讯华泰期货研究院 数据来源：隆众资讯华泰期货研究院 数据来源：隆众资讯华泰期货研究院 数据来源：国家能源局华泰期货研究院 数据来源：海关总署华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000 电话：400-6280-888网址：www.htfc.com
