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公司2023年上半年业绩总结
营收与净利润增长
- 营收：2023年上半年实现营收104.02亿元，同比增长92.88%。
- 净利润：实现归母净利润5.02亿元，同比增长29.12%；扣非归母净利润5.02亿元，同比增长13.16%。
分业务表现
- 国际工程承包：收入32.30亿元，同比增长313.50%。
- 货物贸易：收入57.82亿元，同比增长98.20%。
- 发电：收入2.75亿元，同比下降28.51%。
- 金属包装容器：收入5.34亿元，同比下降9.61%。
地区分布
- 境内：收入45.08亿元，同比增长145.80%。
- 境外：收入53.12亿元，同比增长55.77%。
盈利能力与现金流
- 毛利率：综合毛利率9.29%，同比下降5.8个百分点。
- 费用率：期间费用率2.24%，同比下降0.54个百分点。
- 现金流：经营性活动现金净流出4.49亿元，同比减少1.63亿元，反映回款状况改善。
主要亮点
- 国际工程承包：新签合同20.30亿美元，同比增长80.8%，其中二季度新签18.0亿美元，增长141.8%。
- 货物贸易：实现几乎翻倍增长，受益于蒙古矿山一体化项目的高产出。
- 盈利能力：受毛利率下降影响，归母净利率降至4.83%，同比下降2.38个百分点。
投资建议
- 收入预测：预计2023-2025年营收分别为191.98亿元、226.40亿元、252.80亿元。
- 净利润预测：预计2023-2025年归母净利润分别为8.06亿元、9.38亿元、10.83亿元。
- 估值：对应PE分别为17.94倍、15.42倍、13.36倍。
- 评级：维持“增持”。
风险提示
- 宏观经济波动。
- 国际形势变化。
- 项目进展不确定性。
