研报正文分析了性价比消费与国际化是长期主线,国企重估仍有较多催化,以及多数行业效率改善,线下租金红利驱动拓店超预期等观点。研报认为,性价比渐成趋势,中国企业出海初露锋芒,其中黄金珠宝保值增值属性凸显,旺季即将到来,推荐黄金珠宝股;市内免税政策存预期,推荐中国中免、王府井、百联股份;其他个股性机会,推荐行动教育。研报还指出,多数行业效率改善,线下租金红利驱动拓店超预期,其中社服零售板块估值大幅调整,但具有性价比。研报还提到了风险提示,包括复苏力度和持续性不及预期、大幅提价后供给增加行业供需再次恶化风险、消费出海面临市场、监管、海外国家和地区政策等多重风险和不确定性。
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