【中金风光公用环保】光伏玻璃9月价格已涨，看好Q3量利修复���

【中金风光公用环保】光伏玻璃9月价格已涨，看好Q3量利修复 ���#玻璃9月上调价格，3.2mm/2.0mm玻璃上调2.5/2-2.5元/平至28/20元/平，符合我们此前预期。 ���#我们认为此次价格上涨为需求和成本端共振结果。 需求端，据PVInfolink数据，7/8/9月组件出货达到46/52/54GW，我们测算光伏玻璃供给单月上限为45-47GW，玻璃供应较 【中金风光公用环保】光伏玻璃9月价格已涨，看好Q3量利修复 ���#玻璃9月上调价格，3.2mm/2.0mm玻璃上调2.5/2-2.5元/平至28/20元/平，符合我们此前预期。 ���#我们认为此次价格上涨为需求和成本端共振结果。 需求端，据PVInfolink数据，7/8/9月组件出货达到46/52/54GW，我们测算光伏玻璃供给单月上限为45-47GW，玻璃供应较为紧张；成本端，重质纯碱上周价格大幅上涨，上涨1000元/吨至3171元/吨，涨幅达46%，天然气8月底价格为3889.5元/吨，较8月中旬上涨3%，原燃料价格上涨推动玻璃厂商顺价传导成本压力。 ���#价格上升+2mm玻璃出货占比提升推动行业毛利率中枢上移。 我们看好玻璃厂商盈利修复，一方面是由于价格提升增厚利润空间，另一方面涨价后2.0mm玻璃毛利率优势重现，伴随双玻组件渗透率提升， 2.0mm出货占比有望提升，看好玻璃产品结构变化带动行业毛利率中枢上移。 ���估值与建议：我们认为扩产确定性强、龙头地位稳固、成本管控能力强大的龙头厂商有望率先受益，α逻辑顺畅，或将受β+α共同催化提振估值，重点推荐光伏玻璃龙头公司#福莱特、信义光能。