本研报总结了金融市场近期的一些关键动态：
宏观流动性
- 美元指数：继续上升，中美利差“倒挂”程度有所收敛。
- 通胀预期：再次回落，10年期美债名义/实际利率分别下降/不变。
- 离岸美元流动性：边际收紧，具体表现为Ted利差、Libor-OIS利差走阔。
- 国内银行间资金面：初期收紧后转为宽松，期限利差（10Y vs 1Y）继续收窄。
市场交易热度与波动
- 市场整体：交易热度继续回升，房地产、非银、传媒、计算机板块热度较高；波动率普遍较低，未超过80%的历史分位数。
机构调研热度
- 板块分布：家电、食品饮料、电新、医药、电子、计算机等板块调研热度居前；农林牧渔、通信、电子、医药、电新等板块调研热度环比上升较快。
分析师预测
- 全A净利润预测：2023/2024年度持续被下调。
- 行业预测：石油石化板块预测被上调；创业板指、中证500、沪深300、上证50的净利润预测下调；中盘/小盘成长、大盘/中盘/小盘价值的净利润预测下调，而大盘成长的预测则有升有降。
北上资金
- 配置盘与交易盘：继续净卖出，但配置盘的净流出幅度放缓。
- 行业选择：配置盘与交易盘共同净买入计算机、军工、石油石化、纺织服装等板块；净卖出金融、食品饮料、有色、交通、电力及公用事业、钢铁等行业。
- 重仓股调整：配置盘净买入宁德时代，净卖出贵州茅台、美的集团。
- 投资偏好：配置盘倾向于选择市值较小的标的，如TMT、建筑、房地产、非银、纺织服装等领域。
两融活跃度
- 总体情况：有所回升，但仍处于年内低位。
- 行业分布：主要净买入金融地产、电力及公用事业、计算机、建筑、交通、传媒等板块；净卖出电子、医药、电新、军工、有色、通信、建材、煤炭等板块。
- 板块活跃度：非银、电子、医药、计算机、电力及公用事业、传媒、交通、建筑等板块融资买入占比环比上升。
主动偏股基金
- 仓位变动：继续回落。
- 行业操作：主要加仓计算机、军工、电子、机械等板块；减仓建材、家电、房地产、食品饮料、有色、电新等板块。
- 风格敏感性：与小盘成长板块的相关性上升，与大盘/中盘成长、大盘/中盘/小盘价值板块的相关性下降。
- 基金成立与申购：权益基金规模整体回落，个人投资者继续净申购基金，不同板块的ETF申购赎回情况呈现差异。
风险提示
这份报告对当前市场的流动性环境、交易活动、机构行为以及资金流向进行了细致分析，旨在为投资者提供决策依据。通过综合分析，可以发现市场整体交易热度和波动率处于较低水平，表明市场情绪较为谨慎。同时，北上资金的净流出幅度虽有放缓，但交易结构的改善仍需时间。两融活动和主动偏股基金的仓位变化也反映了市场资金的动态流动。综合来看，市场整体呈现出一定的“缓步”改善趋势，但未来仍需关注北上资金的流向和市场风格的变化。
想要高效找报告，发现报告（www.fxbaogao.com）是您的不二之选。作为国内大型的研报平台，我们拥有巨大的用户流量。报告资源极其丰富，宏观、行业、财报内容一应俱全，数量多得惊人。我们用朴素实用的设计，配合先进技术，助您快速获取关键数据。在这里，您可以轻松掌握市场脉络，实现精准的投资决策。
