业绩稳健增长，分红回购彰显长期信心

公司2023年半年度报告数据显示，其营业收入为19.76亿，较去年同期下降1.65%，但归母净利润达到了7.24亿，同比增长15.35%。第二季度，公司营业收入为10.22亿，同比增长4.17%，归母净利润4.34亿，同比增长14.46%。预计每10股将派发现金红利1元。

报告期内，公司业绩超预期的主要原因是分成费大幅下降，推动营业成本同比下降44.35%，毛利率提升了12.2个百分点。尽管期间费用有所提升，但净利率增加了2.3个百分点，这表明公司的盈利能力得到了显著增强。

公司近期解决了与传奇IP的纠纷，并完成了对浙江盛和剩余29%股权的收购，实现了对其的完全控股。这将有助于深挖传奇IP的存量价值，并通过整合资源，提高细分市场的供给侧集中度，从而巩固公司的长期竞争优势。

此外，储备游戏的陆续上线也为公司带来了确定的流水增量。例如，《西行纪》《全民江湖》已在第二季度上线，《石器时代：觉醒》定于10月26日上线，而《纳萨力克之王》《仙剑奇侠传：新的开始》《山海浮梦录》《归隐山居图》等已获得版号的产品有望在第四季度上线。这些游戏覆盖了不同的品类和题材，有助于吸引更广泛的用户群体。

为了进一步推动公司的发展，公司宣布将以自有资金回购股份，总额1-2亿元，回购价格不超过21.78元/股。这部分回购的股份将用于实施股权激励计划和员工持股计划，以彰显公司对未来发展的信心，并深度绑定核心员工的利益，从而为业绩的稳定增长提供内在动力。

然而，公司也面临着一些风险，包括存量游戏流水可能下滑的风险、获取版号的不确定性、新游戏表现可能不达预期的风险以及政策风险。因此，投资者在关注公司积极发展的同时，也需要关注这些潜在的风险因素。

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