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联创电子（股票代码：002036.SZ）是一家专注于光学光电子领域的公司，其主要产品包括车载镜头、影像模组、触控显示产品等。在2023年第二季度，尽管面临营收和净利润下滑的压力，但单季度的盈利能力较上一季度有所改善。具体而言，联创电子2023年第二季度实现营业收入22.42亿元，同比下降21.82%，但环比增长14.52%；归母净利润为-1.02亿元，虽然同比下滑261.22%，但较上一季度的亏损幅度有所减少。
盈利能力的改善主要得益于销售毛利率的提升，从第一季度的8.30%提升至9.45%。此外，应用于终端市场的营收及毛利率均有所增长，尤其是与海外知名汽车电子厂商的合作，如Aptiv、Valeo、Magna等，以及与地平线、百度等国内高级汽车辅助安全驾驶方案公司的合作，进一步巩固了公司在车载光学领域的地位。
随着自动驾驶技术的发展，特别是特斯拉提出“重感知”自动驾驶算法路线的推动，视觉感知在自动驾驶中的重要性日益凸显。联创电子作为车载ADAS镜头的主要供应商，受益于这一趋势，预计未来在智驾视觉产业链中将有更多的机遇。公司正在深度拓展与国内外知名客户的合作，以满足市场对车载光学产品日益增长的需求。
基于对联创电子的最新财务数据和市场前景的分析，德邦证券维持对公司的“买入”评级。预计2023年至2025年的营业收入将分别达到109.54亿元、120.70亿元和139.50亿元，相应的归母净利润预期分别为0.12亿元、3.98亿元和6.69亿元。考虑到当前市值对应的PE分别为856.70倍、25.73倍和15.30倍，维持“买入”评级。然而，投资者仍需关注原材料价格波动、宏观经济复苏、以及下游智能驾驶发展不及预期等潜在风险。
总的来说，联创电子在车载光学领域的持续深耕和市场机遇的把握，为其未来发展提供了坚实的基础。在智能化汽车市场快速发展的背景下，公司有望继续保持稳健的增长态势。
