深度研究报告：高端新材料平台，铸造风电叶片龙头及减振材料“小巨人”

根据报告正文，以下是关于时代新材的深度研究报告的总结：

• 时代新材是中国具有央企背景的新材料产业平台，产品覆盖轨道交通、工业与工程、风电产品、汽车、新材料等领域，且在多个领域处于行业领先地位。
• 随着风电市场的快速发展，大型风机叶片的需求量将增加，预计单套叶片价格将上涨。预计2022-2025年，全球新增叶片市场规模将由501.4亿元增长至951.5亿元，中国新增风电叶片市场规模将由177.5亿元增长至494.1亿元。
• 时代新材在叶片研发方面处于行业领先水平，具备较强的研发实力。公司计划在轨交、汽车等领域进行产能布局，以覆盖更广泛的市场。
• 预计2023-2025年，公司EPS为0.6/0.9/1.1元/股，对应PE18/12/9倍。采用PE估值方法，参考可比公司，给予公司23年20倍PE，对应目标价12元/股，首次覆盖给予“推荐”评级。
• 风险提示包括风电装机不及预期、海外市场拓展不及预期、新材料国产化替代进程不及预期、原材料价格波动等。

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