华自科技(300490.SZ)发布了2023年半年报,实现营业收入14.44亿元,同比增长66.6%,归母净利润337万元,同比增长112.6%。其中,储能业务实现营收6.82亿元,同比增长5,951.02%,毛利率为16.72%。此外,锂电设备与变配电业务也保持相对稳定,对公司营收形成了稳定支撑。考虑到碳酸锂价格下跌导致的储能业务通缩,我们下调了公司2023-2025年盈利预测,预计其2023-2025年归母净利润分别为2.13/3.59/5.68亿元,当前股价对应PE分别为25.7、15.2、9.6倍。尽管如此,公司海外储能进展顺利,有望打开增量市场,维持“买入”评级。
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