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石头科技是一家家用电器/小家电公司,其2023年第二季度业绩表现超预期,国内外竞争优势持续提升。公司内销推出多款扫地机新品,持续拉宽价格带,抢占市场份额;在美国市场延续推高卖贵,抢占iRobot中高端市场份额;对于欧洲推出多款新品,叠加需求回暖,经销商提货迎来恢复。预计公司2023-2025年归母净利润为17.0/20.0/23.0亿元,对应EPS为12.95/15.23/17.52元,当前股价对应PE为22.7/19.3/16.8倍,维持“买入”评级。